Что такое нестерилизованная валютная интервенция?
Термин «нестерилизованная валютная интервенция» относится к тому, как монетарные власти страны влияют на обменные курсы и денежную массу - не покупая иностранную валюту или не продавая внутреннюю валюту или активы. Такой подход считается пассивным по отношению к колебаниям обменного курса, учитывая колебания денежной базы. Нестерилизованные валютные интервенции также называют нестерилизованными.
Ключевые вынос
- Нестерилизованные валютные интервенции имеют место, когда монетарные власти страны влияют на обменные курсы и денежную массу. Эта политика имеет место, когда центральный банк не компенсирует покупку или продажу иностранной или национальной валюты или активов другой транзакцией. Когда центральные банки осуществляют нестерилизованная валютная интервенция, они не устанавливают меры изоляции. Нестерилизованная интервенция позволяет валютным рынкам функционировать без манипулирования предложением внутренней валюты, поэтому денежная база страны может измениться.
Как работают нестерилизованные валютные интервенции
Центральные банки могут ослабить валюту, продавая свои собственные резервы на рынке. Они также могут укрепить его, покупая больше и продавая свою собственную валюту. Стерилизация происходит, когда власти компенсируют покупку иностранной валюты или ценных бумаг, продавая внутреннюю валюту, и, следовательно, снижают собственную денежную массу. Центральные банки используют стерилизацию как способ изолировать или защитить свою экономику от любого негативного воздействия таких факторов, как повышение курса валюты или инфляция, которые могут снизить место страны в конкурентоспособности экспорта на мировом рынке.
Стерилизация может использоваться для изоляции или защиты экономики от любого негативного воздействия от повышения курса валюты или инфляции
Когда центральные банки осуществляют нестерилизованную валютную интервенцию, они не вводят меры изоляции. Следовательно, транзакция является односторонней - только покупка или продажа валюты или активов - без зачета. Политика позволяет валютным рынкам функционировать без манипулирования предложением национальной валюты. Это означает, что денежная база страны может меняться.
Например, Федеральная резервная система может принять решение об укреплении японской иены путем покупки японских государственных облигаций, увеличив свои собственные резервы активов иностранного государства. Вмешательство не будет стерилизовано, если ФРС решит не продавать свои собственные облигации в резервах на открытом рынке.
Нестерилизованные и стерилизованные валютные интервенции
Как отмечалось выше, органы центрального банка используют стерилизованные и нестерилизованные методы валютного вмешательства, когда и если они хотят влиять на обменные курсы и / или денежную массу. Если центральный банк покупает внутреннюю валюту, продавая иностранные активы, денежная масса сокращается, поскольку она вытеснила внутреннюю валюту с рынка. Это пример стерилизованной политики.
Если стоимость валюты начинает ослабевать на мировом рынке, центральный банк этой страны может вмешаться и попытаться повлиять на обменный курс, создав спрос на валюту. Банк может купить собственную валюту, используя иностранную валюту, которая у него есть в его собственных резервах. Это не только отсекает обесценивание валюты, но и контролирует денежную массу, уменьшая количество в обращении. То же самое верно, если центральный банк решает поступить противоположным образом - продавая собственную валюту, если он сильно дорожит.
