Что такое незарегистрированная безопасность?
Не включенная в листинг ценная бумага - это финансовый инструмент, который не торгуется на официальной бирже, поскольку он не соответствует требованиям листинга. Торговля неперечисленными ценными бумагами осуществляется на внебиржевом рынке, и их часто называют внебиржевыми ценными бумагами. Маркет-мейкеры или дилеры облегчают покупку и продажу ценных бумаг, не котирующихся на бирже, на внебиржевом рынке.
Понимание безопасности в списке
Не включенные в листинг ценные бумаги обычно выпускаются небольшими или новыми фирмами, которые не могут или не желают соблюдать требования листинга, такие как пороги рыночной капитализации или готовность платить листинговые сборы официального обмена. Кроме того, поскольку ценные бумаги не обращаются на бирже, не включенные в листинг ценные бумаги часто менее ликвидны, чем котирующиеся на бирже ценные бумаги. Незавершенные акции могут быть отслежены через розовые листы или на OTCBB (внебиржевой доске объявлений).
Ценные бумаги должны соответствовать ряду требований, которые должны быть перечислены на бирже. Например, для листинга на бирже, такой как NYSE или AMEX, публично торгуемая акция должна представлять компанию, которая превышает порог годового дохода или рыночной капитализации. Компания также должна была выпустить определенное количество акций и иметь возможность заплатить биржевой сбор, который часто превышает 100 000 долларов. Эти требования гарантируют, что на биржах торгуют только компании самого высокого качества. Таким образом, не включенные в листинг ценные бумаги могут быть более низкого качества и представлять больший риск для инвесторов.
Ключевые вынос
- Не включенная в листинг ценная бумага - это финансовый инструмент, который не торгуется на официальной бирже, поскольку он не отвечает требованиям листинга. Внесенные в список ценные бумаги также называются внебиржевыми ценными бумагами, поскольку торговля осуществляется на внебиржевом рынке (внебиржевом рынке) в основном маркет-мейкерами. Незарегистрированные акции можно отслеживать с помощью розовых листов или в OTCBB.
Типы незарегистрированных финансовых инструментов
Наиболее знакомый тип незарегистрированных ценных бумаг - обыкновенные акции, часто торгуемые на NASDAQ. Однако акции, торгуемые на верхнем уровне дилерской сетевой системы NASDAQ, Национальной рыночной системы, обычно не классифицируются как внебиржевые, поскольку NASDAQ считается фондовой биржей. Однако акции, торгующиеся на более низких уровнях, таких как Доска объявлений OTC (OTCBB) или розовые листы, подпадают под зонтику внебиржевой классификации. К последним относятся акции с копейками, которые торгуются по крайне низким ценам, в то время как некоторые являются законными иностранными компаниями, которые не хотят подавать отчеты в SEC.
Существует также множество не зарегистрированных на бирже нестандартных инструментов, включая корпоративные облигации, государственные ценные бумаги и некоторые производные продукты, такие как свопы, которые торгуются на внебиржевом рынке.
Инвесторы должны знать риски
Нормальные риски, связанные с инвестированием, увеличиваются с не включенными в листинг ценными бумагами. Поскольку размер и другие требования к компаниям сокращаются или устраняются, некоторые компании, не включенные в список, могут быть недостаточно капитализированы, иметь очень рискованные бизнес-планы и быть просто идеей без плана успеха.
Другие незарегистрированные сделки несут риск контрагента, проблемы с ликвидностью и риски присоединения. Это может включать в себя одну сторону отступления от контракта. Кроме того, поскольку не существует официального механизма обмена или клиринга, репутация дилеров и / или контрагентов зависит от выполнения всех обязательств по сделкам, включая доставку ценных бумаг и выплату любых необходимых денежных средств.
