Что такое Ultra ETF?
Ультра ETFs - это класс биржевого фонда (ETF), который использует рычаги для достижения двойной доходности установленного ориентира. Первые ультра-ETF появились в 2006 году, и в этот класс вошли различные ETF с базовыми эталонами, начиная от индексов широкого рынка, таких как S & P 500 и Russell 2000, и заканчивая конкретными секторами, такими как технологии, здравоохранение и базовые материалы.
НАРУШЕНИЕ Ультра ETF
Согласно проспектам этих фондов, ультра ETF могут не достичь двойной доходности эталона на плоских рынках. Долгосрочные результаты также могут отличаться от желаемой цели. Единственная цель ультра ETFs - добиться двойной отдачи в день, что они сделали довольно точно за короткое время, которое они могут анализировать. Чтобы создать кредитное плечо, эти ETFs используют производные финансовые инструменты.
Ультра ETFs, также известные как ETF с левереджем или заемные средства, могут быть полезны для тактических инвесторов, которым не хватает капитала или места для размещения в диверсифицированном портфеле. Например, они могут инвестировать 5% своих портфелей в ультра ETF и получить доход ближе к 10% за счет заемных средств.
Повышенная дневная волатильность является как самой большой выгодой, так и самой большой опасностью ультра ETF. Они лучше всего подходят для краткосрочных стратегий инвестирования или быстрой торговли, чтобы максимизировать данную ставку на рынке. Коэффициенты расходов также намного выше, чем для стандартных ETF, так как большинство взимают 0, 95% от общих активов.
Ультра ETF расширились от первоначальной цели удвоения длительной производительности данного индекса, чтобы предлагать продукты с тройным или более левереджем, а также обратные ETF, которые сокращают производительность индекса и могут удвоить эти шорты с использованием левереджа. При правильном использовании обратные ETF позволяют искушенным инвесторам хеджировать существующие длинные позиции с коротким риском.
Ограничения Ultra ETFs
Использование кредитного плеча увеличивает не только потенциальную доходность этих ETF, но и стандартное отклонение, делая эти инвестиции более рискованными, чем неэффективные ETF, ориентированные на тот же индекс или стиль инвестирования. Ежедневная перебалансировка и сложность, в сочетании с левереджем, приведут к значительному отклонению результатов инвестиций от ожиданий. Это связано с широким разбросом характеристик, которые определяют стандартные показатели производительности, такие как среднее геометрическое значение ограниченного использования.
Присущие и часто неправильно понимаемые риски ETF с использованием заемных средств заставили Комиссию по ценным бумагам и биржам США приостановить решение об утверждении ETF с использованием заемных средств с четырехкратным увеличением после первоначального «зеленого» освещения этих новых продуктов.
Ультра ETFs представляют собой лишь небольшую часть всей вселенной ETF. По данным Bloomberg, по состоянию на 31 марта 2018 года глобальные активы ультра ETF составляли примерно 70 миллиардов долларов, или 1, 5% от общего рынка ETF в размере 4, 8 триллионов долларов. Ультра ETF более распространены на азиатских рынках, где они составляют 40% активов ETF на Тайване, 21% в Южной Корее и 2, 9% в Японии.
