Смарт-бета представляет значительную часть общего ландшафта биржевых фондов (ETF), как с точки зрения активов, так и населения. В 2018 году интеллектуальные бета-активы ETF снова превысили свои рекорды, и сегодня в США продается более 1000 таких продуктов. Общая совокупность биржевых продуктов (ETP), зарегистрированных на бирже США, превышает 2200, что означает значительный процент фундаментально взвешенных фондов. рынка ETF США.
В то время как индустрия ETF становится все более конкурентоспособной, инвесторам следует ожидать большего, а не меньшего, когда дело доходит до умных бета-версий. Фактически, сотням существующих фундаментально взвешенных фондов, торгующих в США, нет трех-пяти лет. Поскольку интеллектуальное бета-пространство расширяется быстрыми темпами, инвесторам следует сосредоточиться на определенных чертах при оценке этих ETF.
«Лучшие стратегические бета-фонды являются дешевыми, прозрачными, эффективно отражают интересующий фактор (-ы) и предпринимают шаги для снижения ненужного оборота и риска, таких как концентрация в большом секторе или стране», - написал Алекс Брайан, директор CFA, Passive Стратегия исследований, Северная Америка в Morningstar.
Smart Beta Fees
Вообще говоря, умные бета-ETFs имеют более высокие коэффициенты расходов, чем их взвешенные аналоги. Большинство умных бета-ETF, зарегистрированных на бирже в США, имеют ежегодные сборы более 0, 4% в год, и даже 100 или около того таких фондов имеют комиссионные от чуть более четверти процента до примерно 0, 33%.
«Стратегические бета-фонды обычно берут больше, чем традиционные индексные фонды, но инвесторы не должны платить за них высокую премию», - написал Брайан в своем блоге в декабре 2017 года. «Это основанные на правилах стратегии, которые не требуют большего вмешательства человека, чем трекер S & P 500. К счастью, многие стратегические бета-фонды взимают менее 0, 30%, что является конкурентом по сравнению с индексными фондами с наименьшими затратами ».
К счастью для инвесторов, гонорар, столь распространенный в пространстве, взвешенном по кепке, пришел к умной бета-версии. В 2017 году эмитенты либо уплачивали комиссию за умные бета-версии ETF, либо выводили на рынок новые, недорогие варианты в этой категории. Например, в ноябре прошлого года JPMorgan Asset Management представила несколько новых интеллектуальных бета-версий ETF, в том числе фонды роста, стоимости и дивидендов, все с комиссией всего 0, 12% в год.
Многофакторные преимущества
Как уже отмечалось, многофакторные ETFs являются растущей частью более широкого интеллектуального бета-пространства. Для этого роста есть взлетно-посадочная полоса, потому что все больше консультантов и инвесторов понимают, что сроки отдельных инвестиционных факторов трудны.
Например, рост и динамика привели в 2017 году, в то время как стоимость акций отстает. Это привело к тому, что многие наблюдатели рынка сделали ставку на то, что в 2018 году цена восстановится. Однако это не означает, что рост и динамика будут страдать. ETFs, такие как JPMorgan ETF с диверсифицированным доходом США (JPUS), который подчеркивает несколько факторов под одним зонтиком, гарантируют, что инвесторы не гонятся за показателями, оставаясь разными на разных этапах.
«Стоит инвестировать не во все стратегические бета-фонды, а в те, которые предлагают прозрачность, разумную структуру портфеля и разумные комиссии», - отмечает Морнингстар. «Даже лучшие стратегии не будут работать постоянно. Диверсификация между факторными стратегиями может помочь снизить риски и упростить их применение в долгосрочной перспективе, что должно повысить шансы на успех ».
