Что такое теория предпочтений по времени?
Теория предпочтений во времени, также известная как теория интересов ажио или австрийская теория интересов, объясняет процентные ставки с точки зрения предпочтения людей тратить в настоящем в будущем. Эта теория была развита экономистом Ирвингом Фишером в «Теории интереса, как она определяется нетерпением тратить доход и возможность его инвестировать». Он охарактеризовал интерес как цену времени и «показатель предпочтения сообщества доллару настоящего, а не доллару будущего дохода».
Как работает теория интересов по времени
Другие теории, помимо теории временных предпочтений, были разработаны для объяснения процентных ставок. Классическая теория объясняет интерес с точки зрения спроса и предложения капитала. Спрос на капитал определяется инвестициями, а предложение капитала - сбережениями. Процентные ставки колеблются, в конечном итоге достигнув уровня, при котором предложение капитала удовлетворяет спрос на капитал.
Теория предпочтений ликвидности, с другой стороны, утверждает, что люди предпочитают ликвидность и должны быть вынуждены отказаться от нее. Процентная ставка предназначена для того, чтобы побудить людей отказаться от некоторой ликвидности. Чем дольше они должны отказаться, тем выше должна быть процентная ставка. Следовательно, процентные ставки по 10-летним облигациям, например, обычно выше, чем по двухлетним облигациям.
Ключевые вынос
- Интересующая теория временных предпочтений также называется интересной теорией ажио. Другие теории объясняют процентные ставки, такие как классическая теория.
Неоклассические взгляды на временную теорию интересов
Неоклассические взгляды Ирвинга Фишера на интересующую теорию временных предпочтений утверждают, что временные предпочтения связаны с функцией полезности человека или с той степенью, в которой он или она измеряет ценность или ценность товаров, и с тем, как этот человек взвешивает компромисс в полезности между настоящим потреблением и будущим потреблением. Фишер считает, что это субъективная и экзогенная функция. Потребители, которые выбирают между расходами и сбережениями, реагируют на разницу между их собственным субъективным ощущением нетерпения к расходам или их субъективной скоростью предпочтения времени и рыночной процентной ставкой и соответствующим образом корректируют свое поведение в отношении расходов и сбережений.
Согласно Фишеру, субъективная скорость предпочтения времени зависит от ценностей и ситуации человека; человек с низким доходом может иметь более высокий уровень предпочтения времени, предпочитая тратить сейчас, так как он или она знает, что будущие потребности затруднят экономию, в то время как у растраты может быть более низкий показатель предпочтения времени, предпочитая экономить, так как он или она обеспокоен будущими потребностями.
Австрийские мыслители о теории интереса во времени
Австрийский экономист Ойген фон Бем-Баверк, который изложил теорию в своей книге « Капитал и интерес» , считает, что стоимость товаров уменьшается с увеличением времени, необходимого для их завершения, даже когда их количество, качество и характер остаются неизменными, Бем-Баверк называет три причины, по которым присуще различие в стоимости между настоящими и будущими товарами, - это тенденция: в здоровой экономике предложение товаров со временем будет расти; тенденция потребителей недооценивать свои будущие потребности; и предпочтение предпринимателей начинать производство с имеющихся в настоящее время материалов, а не ждать появления будущих товаров.
