Процентные ставки растут и падают, поскольку экономика движется через периоды роста и застоя. Федеральный резерв является важной движущей силой для ставок, поскольку чиновники ФРС часто понижают ставки, когда экономический рост замедляется, а затем повышают ставки, чтобы охладить экономику, когда инфляция становится проблемой.
Повышение ставок требует тщательного внимания при создании инвестиционного портфеля. Например, один из подходов может состоять в том, чтобы поддержать позиции в краткосрочных и среднесрочных облигациях (которые менее чувствительны к растущим ставкам) или внедрить «лестницу облигаций», чтобы максимизировать возврат денежных средств и долгов.
Но среда, в которой процентные ставки растут на фоне признаков улучшения экономики - как это было общей тенденцией в течение последних четырех месяцев 2019 года - также может предложить возможности для инвесторов в рамках фондового рынка. Хорошей отправной точкой является изучение секторов на фондовом рынке, которые, как правило, получают выгоду от более высоких ставок.
Financials First
Исторически финансовый сектор был одним из наиболее чувствительных к изменениям процентных ставок. Прибыль, которая фактически увеличивается с ростом ставок, такие организации, как банки, страховые компании, брокерские фирмы и управляющие капиталом, как правило, получают выгоду от более высоких процентных ставок.
Ключевые вынос
- Некоторые секторы на фондовом рынке более чувствительны к изменениям процентных ставок по сравнению с другими. Финансовые выгоды выигрывают от более высоких ставок за счет увеличения нормы прибыли. Брокеры часто видят рост торговой активности, когда экономика улучшается, и более высокие процентные доходы, когда ставки повышаются. Промышленность Имена потребителей и розничные продавцы также могут выиграть, когда экономика улучшается, а процентные ставки растут.
Повышение ставок, как правило, указывает на укрепление экономики. И такое здоровье обычно означает, что заемщикам легче производить платежи по кредитам, а у банков меньше неработающих активов. Это также означает, что банки могут зарабатывать больше за счет разницы между тем, что они платят (сберегателям на сберегательные счета и депозитные сертификаты), и тем, что они могут заработать (от долгов с высоким рейтингом, таких как Treasuries).
Банки, которые могут извлечь выгоду из повышения ставок, включают Bank of America Corp. (BAC), который имеет значительное присутствие на всей территории США; JPMorgan Chase & Co. (JPM), с ее активными операциями в США и во всем мире; Goldman Sachs Group Inc. (GS), с широко распространенными инвестиционно-банковскими услугами и услугами по управлению активами, и Citigroup Inc. (C), которая ведет бизнес более чем в 160 странах.
Секторы, которые выигрывают от повышения процентных ставок
На фронте брокеров такие компании, как E * TRADE Financial Corp. (ETFC), Charles Schwab Corp. (SCHW) и TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD), все держат надежды во времена повышения ставок по аналогичным причинам. В здоровой экономике наблюдается рост инвестиционной активности, а брокерские фирмы также получают выгоду от увеличения процентного дохода при повышении ставок.
Страховые запасы могут процветать с ростом ставок. На самом деле отношения между процентными ставками и страховыми компаниями линейны, то есть чем выше ставка, тем больше рост. Те же самые страховые компании, такие как The Allstate Corp. (ALL), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) и The Travellers Companies, Inc. (TRV), не очень хорошо себя чувствуют в условиях низких цен, потому что их базовая облигация инвестиции приносят слабую прибыль.
Страховщики, которые имеют стабильные денежные потоки, вынуждены держать много надежного долга, чтобы поддержать страховые полисы, которые они пишут. Кроме того, дивиденд экономического здоровья также распространяется на страховщиков. Улучшение настроений потребителей означает больше покупок автомобилей и улучшение продаж домов, что означает больше написания политики.
Помимо финансовых
Финансовые показатели - не единственные звезды в растущей среде. Потребительские акции также могут столкнуться с проблемой роста, поскольку повышение уровня занятости в сочетании с более здоровым рынком жилья повышает вероятность того, что потребители будут тратить деньги на покупки за пределами сферы основных потребительских товаров (продукты питания, напитки и предметы гигиены).
Производители и продавцы кухонной техники, автомобилей, одежды, отелей, ресторанов и фильмов также получают выгоду от экономического эффекта. К компаниям, за которыми нужно следить во время повышения процентных ставок, относятся производитель бытовой техники Whirlpool Corp., розничные продавцы Kohl's Corp., Costco Wholesale Corp. и Home Depot, Inc.
Наконец, промышленный сектор также выигрывает от дивидендов экономического здоровья, о которых свидетельствуют растущие показатели. Такие компании, как Ingersoll-Rand PLC и производители систем отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха (HVAC), имеют тенденцию опережать, а также такие компании, как PACCAR, производитель тяжелых грузовиков и запчастей для грузовых автомобилей. Такие компании одними из первых получат выгоду от любого увеличения числа новых жилищ.
Суть
Вы скорректировали свой портфель с фиксированным доходом, чтобы учесть растущие ставки. Сейчас настало время скорректировать ваши инвестиции в акционерный капитал, чтобы отдать предпочтение компаниям, которые получают выгоду от дивидендов экономического здоровья, на которые указывают растущие ставки. Опять же, отличным местом для начала является финансовый сектор. Оттуда, когда доверие потребителей возрастает, а жилье следует его примеру, рассмотрим производителей товаров длительного пользования, розничных продавцов, связанных с поездками акций и сектор промышленности.
