За последние 52 недели акции Tesla Inc. (TSLA) стагнировали, увеличившись лишь на 15, 5 процента - не намного лучше, чем рост S & P 500 на 14, 5 процента. Тем временем, производственные проблемы для Модели 3 ослабили настроение даже некоторых самых выдающихся быков Теслы, поскольку задержки на долгожданном четырехдверном полностью электрическом автомобиле просто затягиваются.
Задержки с моделью 3 привели к снижению цены акций Tesla более чем на 19 процентов с момента достижения пика 18 сентября примерно на $ 385. Но, несмотря на падение цен на акции, оценки продаж аналитиков упали намного меньше, при этом, по общему мнению, выручка должна вырасти почти на 63 процента в 2018 году до 19, 09 миллиарда долларов, и еще на 39 процентов в 2019 году до 26, 51 миллиарда долларов. Еще более интригующим является то, что, по данным YCharts, из 40 аналитиков, которые занимаются акциями, почти 40 процентов имеют рейтинг продаж или неэффективный рейтинг акций Tesla.
Большой рост доходов
Время нарастания производства модели 3 резко сократилось за последние пару месяцев. Первоначальные оценки предусматривали, что к концу декабря 2017 года будет производиться 5000 автомобилей модели 3 в неделю. Но эти оценки были резко сокращены в начале 2018 года, до 2500 в неделю в марте и до 5000 к концу июня.
Интуитивно понятно, что оценки доходов должны упасть в натуральном выражении, учитывая, что Tesla будет производить гораздо меньше автомобилей, чем первоначально предполагалось в первой половине 2018 года. Но, что интересно, прогнозы аналитиков по доходам в 2018 и 2019 годах снизились только на 8 процентов для каждого год.
В октябре 2017 года аналитики ожидали поступления в 2018 году в размере 20, 75 миллиарда долларов. Эти оценки снизились примерно на 1, 66 млрд. Долл. США до 19, 09 млрд. Долл. США, в то время как прогнозы на 2019 год в размере 28, 74 млрд. Долл. США снизились на 2, 23 млрд. Долл. США до 26, 51 млрд. Долл. США, или примерно на 8 процентов.
Оценки выручки TSLA для данных текущего финансового года по YCharts
На пути к прибыльности
Кроме того, аналитики видят, что компания теряет деньги в каждый из следующих двух лет, но приближается к безубыточности в 2019 году по GAAP. В 2017 году Tesla потеряла 11, 83 долл. На акцию при чистом убытке 1, 961 млрд. Долл. Это более чем в три раза превышает его чистый убыток в 2016 году, равный примерно 675 миллионам долларов США, поскольку компания потратила деньги на увеличение производства модели 3.
Но аналитики ожидают, что убыток сократится в 2018 году до убытка по GAAP в размере 9, 17 долл. США на акцию или 1, 5 млрд долл. США и до потери 0, 77 долл. США или 128 млн долл. США в 2019 году, при условии, что количество акций останется неизменным.
Данные Рекомендаций по продаже TSLA от YCharts
Аналитики остаются без изменений
Несмотря на то, что целевые показатели производства были сокращены, число аналитиков с рейтингом покупки или опережения оставалось постоянным в течение последних 52 недель на уровне 8.
Между тем, число аналитиков с рейтингом продажи или недостаточного роста увеличилось с 6 до 10, а 8 остались на уровне. Это говорит о том, что у более новых аналитиков, которые начинают охват Теслы, более медвежье представление о цене акций, но не о ее доходах или ожиданиях по прибыли.
Данные рекомендаций по покупке TSLA от YCharts
Несмотря на то, что речь идет о правильной оценке Теслы и драме вокруг производства Model 3, консенсус указывает на то, что продажи быстро растут. Единственный вопрос, который остается, заключается в том, будут ли аналитики правы.
