Что такое Срочная кредитная линия (TALF)?
Срочная кредитная линия под залог активов, или TALF, была программой, созданной Федеральным резервом США в ноябре 2008 года для увеличения потребительских расходов с целью ускорения экономического роста. Это было достигнуто путем выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами. Залог этих ценных бумаг состоял из автокредитов, студенческих ссуд, ссуд на кредитные карты, ссуд на оборудование, ссуд по плану здания, ссуд на финансирование страховых премий, ссуд, гарантированных администрацией малого бизнеса, авансовых платежей по обслуживанию жилищной ипотеки или коммерческих ипотечных ссуд. Поддержка для этих займов поступила из средств, предоставленных Федеральным резервным банком Нью-Йорка.
Как работал TALF
TALF был механизмом финансирования, который помог участникам рынка удовлетворить кредитные потребности домашних хозяйств и малых предприятий, поддерживая выпуск ценных бумаг, обеспеченных активами (ABS), обеспеченных кредитами различных типов для потребителей и предприятий всех размеров, согласно данным Федерального резерва.
Во время финансового кризиса 2008 года TALF была одной из государственных программ, которая помогла разморозить кредит и стабилизировать экономику.
В рамках TALF Федеральный резервный банк Нью-Йорка (FRBNY) предоставил кредиты на сумму до 200 миллиардов долларов США без права регресса держателям некоторых АБС с рейтингом ААА, обеспеченным новыми и недавно выданными кредитами для потребителей и малого бизнеса. FRBNY предоставил ссуды на сумму, равную рыночной стоимости АБС, за вычетом удержанного процента, известного как стрижка, и эти ссуды всегда обеспечивались АБС.
Министерство финансов США в рамках Программы помощи пострадавшим активам (TARP) Закона о чрезвычайной экономической стабилизации 2008 года предоставило FRBNY кредитную защиту в размере 20 миллиардов долларов США в связи с TALF. TALF начал свою работу в марте 2009 года и был закрыт для новых продлений кредита 30 июня 2010 года. Последний непогашенный кредит TALF был полностью погашен в октябре 2014 года.
Успех TALF
В течение срока действия программы все кредиты TALF были полностью погашены в соответствующие сроки погашения или до их наступления. По данным ФРС, нью-йоркская ФРС не понесла убытки ни по одному кредиту TALF. Поскольку все кредиты TALF были полностью погашены, залог TALF не был передан ФРС в Нью-Йорке, и TALF LLC не приобрела таких активов за время своего существования.
Казначейство получало 90% ежемесячных распределений, а ФРС Нью-Йорка - 10%. В общей сложности TALF LLC выплатила в общей сложности 745, 7 млн. Долл. США в виде таких распределений Казначейству и ФРС в Нью-Йорке, сообщает ФРС.
TALF была одной из ряда государственных программ, направленных на стабилизацию экономики и размораживание кредитов во время финансового кризиса. Экономисты в целом согласны с тем, что принятые меры достигли своей цели без огромных потерь для Казначейства.
