Эффективность налогообложения имеет важное значение для максимизации прибыли от инвестиций. К сожалению, сложности как инвестиционного, так и налогового законодательства США не позволяют многим инвесторам понять, как управлять своими портфелями, чтобы минимизировать налоговую нагрузку.
Проще говоря, налоговая эффективность - это мера того, какая часть прибыли от инвестиций остается после уплаты налогов.
Чем больше инвестиции зависят от инвестиционного дохода, а не от изменения рыночной цены для получения дохода, тем менее он эффективен с точки зрения налогов для инвестора.
Как правило, чем выше ваша налоговая ставка, тем важнее становится экономически эффективное инвестирование.
Тем не менее, ниже приведены некоторые из общих стратегий создания более эффективного с точки зрения налогообложения портфеля.
Налогооблагаемые, отложенные и освобожденные от налогов
Вообще говоря, инвестиции могут облагаться налогом, отсрочиваться или освобождаться от налогов. Первый шаг к эффективному налогообложению - определить, как ваши инвестиции структурированы в соответствии с законодательством:
- Если инвестиции облагаются налогом, инвестор должен платить налоги с дохода от инвестиций в том году, в котором он был получен. Налогооблагаемые счета включают индивидуальные и совместные инвестиционные счета, банковские счета и паевые инвестиционные фонды денежного рынка. Если на счете отложены налоги, деньги защищены от налогообложения до тех пор, пока они остаются на счете. Традиционные счета IRA и счета 401 (k) являются примерами отложенных сбережений. Для необлагаемых налогом счетов, таких как муниципальные облигации и Канадский безналоговый сберегательный счет (TFSA), инвесторам не нужно платить федеральные налоги, даже когда деньги отозванной.
У каждого есть свои преимущества и недостатки. Как правило, эффективные с точки зрения налогообложения инвестиции должны делаться на налогооблагаемом счете, а инвестиции, которые не являются эффективными с точки зрения налогообложения, должны осуществляться на отложенном или освобожденном от налогов счете. Конечно, не у всех есть оба.
Руководство для начинающих по налогово-эффективному инвестированию
Знай свой кронштейн
Далее, инвестор должен рассмотреть все плюсы и минусы эффективного инвестирования, и это больше всего зависит от уровня подоходного налога. Чем выше предельная ставка, тем важнее становится эффективное инвестирование с точки зрения налогов. Инвестор с наивысшей налоговой категорией 37% получает большую выгоду от эффективности налогообложения на относительной основе, чем инвестор с 10% или 12%.
Инвестору с высоким уровнем дохода также необходимо знать, применяется ли альтернативный минимальный налог (ATM). В налоговом году 2019 года банкомат составит 28% для супружеских пар, чей доход превышает 194 800 долларов, или 97 400 долларов для индивидуальных регистраторов.
Текущий доход против прироста капитала
Далее, инвестор должен знать о разнице между налогами на текущий доход и налогами на прирост капитала.
Большая часть текущего дохода облагается налогом по ставке инвестора. Прирост капитала от инвестиций, удерживаемых не менее года, в настоящее время облагается налогом от 0% до 15%, в зависимости от налоговой шкалы заявителя.
Обратите внимание, что низкий налог на прирост капитала доступен только в том случае, если инвестиции удерживаются в течение года или более. Меньше, и эти доходы рассматриваются как регулярный доход. Понятно, что неискушенный инвестор покупает акции и другие инвестиции, намереваясь удерживать их как минимум год.
Акции против облигаций
Различные классы активов, такие как акции и облигации, облагаются налогом в США по-разному, и это одна из причин, почему они играют разные роли в портфелях большинства инвесторов.
Облигации с высоким рейтингом - это относительно безопасные вложения, которые могут обеспечить стабильный, но невыразительный доход в виде процентных платежей для инвестора. Процентный доход по большинству облигаций облагается налогом, хотя муниципальные облигации освобождены от налогов на федеральном уровне, а иногда и на уровне штатов. Это делает муниципальные облигации экономически выгодным выбором для инвестора с более высокой налоговой категорией.
Ключевые вынос
- Некоторые неэффективные с точки зрения налогообложения инвестиции включают в себя акции с долгосрочными и муниципальными облигациями. Неэффективные с точки зрения налогообложения инвестиции включают в себя нежелательные облигации и REIT. В целом доход от инвестиций облагается налогом по более высокой ставке, чем доход от инвестиций.
Акции могут обеспечить портфель с большим ростом с течением времени, а также поток доходов от дивидендов. Налоговые льготы являются существенными, если они удерживаются на долгосрочной основе. Наряду с этими преимуществами возникает гораздо больший риск волатильности цен.
Учитывая все вышесказанное, мало инвестиций в США можно назвать действительно неэффективными с точки зрения налогообложения. Но есть и исключения.
Неэффективные с точки зрения налогообложения инвестиции
Среди наиболее неэффективных с точки зрения налогообложения инвестиций - мусорные облигации. Если это не пугает большинство инвесторов, название должно дать его. Это некачественные облигации, выпущенные компаниями и правительствами, которые считаются подверженными риску дефолта по своим долгам.
Нежелательные облигации обычно приносят большую доходность, чем высококачественные облигации, чтобы привлечь инвесторов. Как таковые, они считаются спекулятивными инвестициями и облагаются налогом как обычный доход.
Прямолинейные акции
Привилегированные акции являются еще одной относительно неэффективной инвестицией. Обычно считающиеся гибридными инструментами, акции с привилегированными акциями обладают некоторыми характеристиками как простых акций, так и облигаций. Как и обыкновенные акции, акции с привилегированными акциями выпускаются бессрочно. Как и облигации, они приносят фиксированные платежи. Это означает, что они имеют некоторую защиту от потерь, но ограниченный потенциал для роста.
Доход от привилегированных акций облагается налогом по той же ставке, что и обычный доход. (Институциональные инвесторы, основной рынок привилегированных акций, компенсируют свои налоговые счета с помощью вычета полученных дивидендов (DRD). Этот налоговый кредит не доступен для отдельных инвесторов.)
Конвертируемые привилегированные акции
Некоторые привилегированные акции могут быть конвертированы в определенное количество обыкновенных акций эмитента. Акционер может принять решение об использовании этого варианта в любое время, сначала зафиксировав фиксированные выплаты дивидендов, а затем участвуя в увеличении капитала обыкновенных акций.
В обмен на эту гибкость эмитент, как правило, выплачивает более низкие дивиденды по конвертируемым привилегированным акциям, чем по своим привилегированным акциям.
Дивиденды от всех конвертируемых привилегированных акций считаются обычным доходом и облагаются налогом как таковые, если только ценные бумаги не конвертированы в обыкновенные акции. Таким образом, конвертируемые привилегированные акции едва ли более эффективны с точки зрения налогообложения, чем акции с привилегированными акциями, хотя инвесторы могут значительно повысить свою налоговую эффективность путем преобразования своих активов в обыкновенные акции.
Налоговые инвестиции
Для сравнения, конвертируемые облигации относительно эффективны с точки зрения налогообложения. Они могут иметь более низкую доходность, чем мусорные облигации или привилегированные акции, но конвертируемые облигации могут храниться на счетах с отложенным налогообложением. Чтобы добиться улучшенного роста прироста капитала, инвестор может конвертировать эти облигации в обыкновенные акции.
Корпоративные облигации и обыкновенные акции
Далее идут корпоративные облигации инвестиционного уровня. Инвесторы могут размещать их на счетах с отложенным налогообложением, что делает их относительно дешевым и ликвидным средством получения доступа к рынку облигаций при одновременном снижении их налоговых профилей.
Еще более эффективными с точки зрения налогообложения являются обыкновенные акции, которые являются одними из наиболее эффективных с точки зрения налогообложения инвестиций, особенно когда они хранятся на счетах с отложенным налогообложением. Только не совершайте ошибку, продавая их в течение года, а прибыль облагается минимальными налогами.
Муниципальные облигации и REIT
Наиболее эффективными с точки зрения налогообложения являются муниципальные облигации, поскольку они освобождаются от федеральных налогов. Они обычно имеют более низкую доходность, чем облигации инвестиционного уровня.
Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) предлагают эффективную налоговую экспозицию на рынке недвижимости. На уровне доверия REIT не облагаются налогом при условии, что они выплачивают акционерам не менее 90% своей прибыли, но инвесторы должны платить обычный подоходный налог на дивиденды и на купленные и проданные акции.
Однако акции REIT облагаются налогом только после того, как они возвращают ту часть инвестиций, которая использовалась для финансирования покупок и улучшений недвижимости. Следовательно, инвесторы могут рассчитать налоговые обязательства по своим акциям REIT или, в некоторые годы, вообще избежать налогов.
