Что такое Super Floater
Super floater - это транш с залоговым обязательством (CMO) с купоном, который плавает в соответствии с формулой, основанной на кратном из базового индекса или процентной ставки, такой как LIBOR, минус заявленный спред. Это означает, что купон используется, потому что он перемещается вверх или вниз более чем на один базисный пункт для каждого увеличения или уменьшения индекса.
BREAKING DOWN Super Floater
Супер-плавающие объекты похожи на те, которые плавают, за исключением того, что плавающие акции связаны только с базовой процентной ставкой, а не кратны ей. Они становятся чувствительными к процентной ставке ценными бумагами, потому что они увеличивают любое изменение ссылочной процентной ставки или индекса. Тем не менее, именно поэтому они часто используются для хеджирования процентного риска в портфелях.
Super floats предлагают низкую доходность базового варианта, но могут предложить очень высокую доходность, когда процентные ставки растут. И наоборот, купонный доход может быть быстро уменьшен, когда ипотечные платежи ускоряются в ответ на падение процентных ставок - что известно как риск досрочного погашения.
Пример Super Floater
Например, возьмите супертоплавитель по следующей формуле купона: 2 x (годовой LIBOR в долларах США) - 4%. Если годовой LIBOR равен 3%, ставка купона будет 2 x 3% - 4% = 2%. Чтобы предотвратить снижение ставки купона, супер-поплавки часто имеют минимальную ставку купона.
Все типы траншей с плавающей ставкой могут быть структурированы как плановый класс амортизации (PAC), целевой класс амортизации (TAC) - которые предлагают фиксированные основные графики платежей - сопутствующие транши или CMO с последовательной оплатой.
