Основываясь на том, что он называет «моделью рыночных ожиданий для акций», Morgan Stanley (MS) считает, что прогноз будущей прибыли на фондовом рынке является самым низким с января 2007 года, сообщает MarketWatch. Хорошей новостью является то, что по состоянию на конец марта модель Morgan Stanley прогнозировала повышение индекса S & P 500 (SPX) на 10, 4% в течение следующих 12 месяцев. Измеренная по состоянию на конец марта в марте, это привело бы индекс к новому рекордному максимуму 2915. Плохая новость заключается в том, что ожидания снижаются по сравнению с ожидаемой 12-месячной доходностью 12, 0% на конец 2017 года, добавляет MarketWatch.
Федеральная резервная система завершила свое заседание 2 мая, объявив, что не будет повышать процентные ставки в это время. Тем не менее, высокие оценки фондового рынка по историческим меркам остаются главной заботой инвесторов. Кроме того, слухи и риторика, связанные с торговыми войнами, продолжают накаляться, а запасы полупроводниковой продукции - последняя отраслевая группа, попавшая под угрозу. (Для получения дополнительной информации см. Также: Как запасы чипов могут быть убиты торговой войной .)
Модель Моргана Стэнли
Как описано в MarketWatch, ключевыми исходными данными для модели Morgan Stanley являются прогнозы роста корпоративной прибыли аналитиков по ценным бумагам, которые упали с 10, 6% в начале 2018 года до 9, 3%, что является самым низким прогнозом роста с февраля 2015 года. В частности, отмечает MarketWatch что вероятность, связанная с сценарием высокого роста, резко снижается.
Более того, несмотря на то, что отчеты о прибылях за первый квартал до сих пор были сильными, демонстрируя самый быстрый рост за последние годы, многие аналитики полагают, что, согласно MarketWatch, рост прибыли, возможно, достиг своего пика. Частично проблема заключается в том, что снижение корпоративного налога привело к значительному единовременному увеличению прибыли. Хотя в результате прибыль могла быть размещена на более высоком долгосрочном плато, в 2019 году маловероятно, что большие темпы роста прибыли, обусловленные налогами, в 2018 году будут воспроизведены в 2019 году. (Более подробно см. Также: Рынок на Столкновении Конечно, Говорит Давний Фондовый Бык .)
ФРС держится стабильно
USA Today сообщает, что базовая ставка по фондам ФРС была оставлена без изменений при прежнем целевом диапазоне ФРС от 1, 25% до 1, 75%. 10-летние казначейские облигации США завершили торги 2 мая с доходностью 2, 976%, без изменений по сравнению с предыдущим днем, согласно CNBC.
В своем заявлении после заседания ФРС отметила, что «экономическая активность росла умеренными темпами» и что «как общая (годовая) инфляция, так и инфляция по статьям, не связанным с продовольствием и энергией, приблизились к 2%», как указано USA Today, которая указала, что 2% является целевым уровнем инфляции ФРС. Однако на рынке фьючерсов вероятность повышения ставки в июне составляет 90%, добавляет USA Today.
Экономисты предупреждают Трампа
В четверг президент Трамп должен получить письмо, подписанное более 1100 экономистами, включая нобелевских лауреатов и бывших советников президента, в которых содержится предупреждение о потенциально катастрофических последствиях протекционизма для экономики, сообщает Bloomberg. Экономисты направили письмо с аналогичными предупреждениями в 1930 году, когда был принят Закон о тарифах Смута-Хоули, протекционистское законодательство, которое, как считается, усугубило Великую депрессию 1930-х годов, если не было основной причиной.
«Конгресс не принял совет экономистов в 1930 году, и американцы по всей стране заплатили цену», - говорится в письме, пишет Bloomberg. «Страны не могут постоянно покупать у нас, если им не разрешено продавать нам», - продолжает письмо, отмечая, по словам Bloomberg, что основным воздействием импортных пошлин будет повышение цен для потребителей США, что нанесет ущерб «подавляющему большинству наши граждане. " Якоб Френкель, председатель JPMorgan Chase International, также указал на уроки 1930-х годов и считает протекционизм самой большой угрозой мировой экономике сегодня. (Для получения дополнительной информации см. Также « Акции на« Столкновительном курсе со стихийным бедствием », снижение на 40% .)
Глядя на историю рынка
За низким прогнозом будущих рыночных выгод от модели Morgan Stanley в январе 2007 года последовали еще восемь месяцев роста. Рынок достиг своего пика 9 октября 2007 года, и последующий медвежий рынок снизил стоимость S & P 500 на 56, 8%, пока не достиг 9 марта 2009 года, 517 календарных дней спустя, согласно данным Yardeni Research Inc. MarketWatch также отмечает, что 10, 4 12-месячная доходность, прогнозируемая моделью Моргана Стэнли, сейчас ниже среднего прогноза с 1986 года.
S & P 500 прибавил 290% с момента своего медвежьего дна, но с начала года снизился на 1, 4%. После взлета до нового рекордного максимума в январе индекс претерпел резкую коррекцию, за которой последовало в основном боковое движение с тех пор, когда ряды ралли и откаты компенсировали друг друга.
