Акции Starbucks Corp. (SBUX), возможно, уже упали более чем на 20% от своих максимумов в июне 2017 года, но аналитическое сообщество вначале становится медвежьим, снижая свои оценки и целевые цены. Это означает, что акции, одна из величайших историй роста за последнее десятилетие, возможно, еще не закончили падение.
Акции сети кофеен все еще могут быть слишком дорогими, учитывая слабые перспективы роста, а также торгуются с более высокой оценкой, чем S & P 500, несмотря на рост прибыли такими же темпами. Трейдеры опционов также в основном медвежьи и видят падение акций примерно на 12%. Если это произойдет, акции могут потерять 30% от максимума июня 2017 года.
Сокращение Оценки
Колеса начали падать для Starbucks, когда он снизил ожидания относительно сопоставимых продаж в том же магазине в финансовом третьем квартале до 1% с 3% в середине июня. Прогноз прибыли на финансовый 2019 год был снижен более чем на 4% с начала мая, в то время как оценка выручки снизилась почти на 3%. С уменьшением этих оценок темпы роста компании также значительно упали: аналитики теперь ожидают, что прибыль вырастет на 11, 4% по сравнению с 16, 2% ранее, в то время как рост выручки растет только на 7% по сравнению с 9, 6%.
Обрезка цели
Снижение прогнозов в отношении доходов и выручки привело к тому, что аналитики сократили свои прогнозы в отношении компании, в то время как средние целевые цены аналитиков упали до 60, 40 долл. США, или на 6%.
Дорогие акции
Замедление темпов роста наносит ущерб мультипликатору, который почти в 19 раз превышает прогноз прибыли в 2019 году и выше, чем годовой прогноз P / E S & P 500, равный примерно 17. Кроме того, ожидается, что S & P 500 будет расти примерно на 11% - так же, как Starbucks. Еще хуже для Starbucks: при корректировке мультипликатора прибыли акции для роста она торгуется с коэффициентом PEG почти 1, 7, что является богатой оценкой.
Медвежьи опционы
Трейдеры опционов в подавляющем большинстве выражают медвежье отношение к числу путов, перевешивающих коллы с соотношением почти 5 к 1 по цене исполнения 50 долларов, с примерно 25 000 контрактов на открытый пут. Кроме того, трейдеры делают ставку на падение акций, так как путы на 45 долл. США показали, что их уровень открытых интересов почти удвоился за последние недели до почти 23 000 открытых контрактов. Эти контракты не являются дешевыми, торгуясь по цене около $ 1, 20 за контракт. Для того, чтобы покупатель опционов был безубыточным, акции должны упасть примерно до $ 43, 80, падение более чем на 12%, если они удерживаются до истечения срока действия.
На данный момент трудно утверждать, что акции Starbucks имеют много для этого. Если что-то положительное не произойдет, когда эта компания отчитается о результатах в конце этого месяца, перспективы не выглядят блестящими.
