Аналитики BMO Capital считают, что Starbucks Inc. (SBUX), расположенная в Сиэтле, специализируется на продаже кофе и продуктов питания.
Вместо этого аналитики предупреждают в аналитической записке в среду, что магазины находятся слишком близко друг к другу и что компании необходимо не только модернизировать свой американский бизнес, но и замедлить рост магазинов.
Слишком много Старбакс?
Эндрю Стрелзик из BMO предупреждает инвесторов о насыщении Starbucks, теперь, когда у каждого магазина есть почти четыре других местоположения в радиусе одной мили. В результате повышенной плотности аналитик понизил SBUX до рыночных показателей с опережающими показателями, сославшись на свое исследование, которое показывает, что наложение магазинов выросло до такой экстремальной точки, что быстро растущее число магазинов наносит ущерб продажам друг друга. Strelzik также снизил свою целевую цену акций Starbucks до 56 долларов с 64 долларов, что отражает примерно 4, 5% роста с утра в четверг до 53, 57 долларов.
В дополнение к опасениям по поводу каннибализации на мировом кофейном гиганте, BMO сомневается в том, что продукты питания и изысканные напитки, один из основных драйверов роста SBUX, будут иметь такой же положительный эффект в будущих кварталах. «Есть некоторые признаки того, что доля заказов Starbucks, которые включают в себя фирменные напитки, возможно, достигла своего пика, и рост сэндвичей на завтрак замедлился», - пишет Стрельзик, также отмечая скептицизм по поводу того, компенсируют ли новые предложения обедов замедление завтрака.
Кроме того, аналитик полагает, что инновации в напитках могут работать для того, чтобы стимулировать большее переключение между продуктами среди существующих клиентов, а не увеличивать дополнительные продажи. Медвежье замечание появилось после того, как Starbucks в прошлом месяце получила волну понижения в связи со слабой квартальной прибылью и объявлением о закрытии всех своих магазинов Teavana.
