Какова предполагаемая ставка РЕПО?
Подразумеваемая ставка репо - это норма доходности, которая может быть получена путем одновременной продажи фьючерса на облигацию или форвардного контракта, а затем покупки фактической облигации равной суммы на наличном рынке с использованием заемных денег. Облигация удерживается до тех пор, пока она не будет поставлена во фьючерсный или форвардный контракт, и кредит не будет погашен.
Подразумеваемая ставка РЕПО объяснена
Ставка репо относится к заработанной сумме, рассчитанной как чистая прибыль, от обработки продажи фьючерсного контракта на облигации или другой эмиссии с последующим использованием заемных средств для покупки облигации той же стоимости с доставкой, осуществляемой по соответствующему расчету. Дата. Подразумеваемая ставка репо исходит от рынка обратного репо, который имеет переменные прибыли / убытка, аналогичные предполагаемой ставке репо, и предоставляет функцию, аналогичную функции традиционной процентной ставки.
Понимание Repos
Репо относится к соглашениям РЕПО, которые, организуя покупку и последующую продажу конкретной ценной бумаги в определенное время за заранее определенную сумму, функционируют как форма обеспеченного кредита. Как правило, дилер занимает у клиента сумму денежных средств, меньшую стоимости конкретной облигации, и эта облигация выступает в качестве обеспечения. Поскольку заемная сумма меньше стоимости облигации, у клиента-кредитора снижается уровень риска, если стоимость облигации уменьшается до того, как наступит срок погашения.
Дата расчетов
Условия, когда требуется возврат кредита, называемые датой расчета, могут отличаться. Во многих случаях средства удерживаются заемщиком только на ночь, в результате чего транзакция завершается в течение рабочего дня. Более длительные сроки могут быть предоставлены, хотя большинство остается менее 14 дней.
В сделках между фондами денежного рынка и хедж-фондами банк может участвовать в качестве посредника. Это позволяет фондам денежного рынка, которые поддерживаются денежными средствами, и фондам хеджирования, которые традиционно поддерживаются облигациями, плавно перемещать средства между предприятиями.
Рынок, на котором происходят эти операции, называется рынком репо. После финансового кризиса 2008 года размер рынка репо сократился примерно на 49%, что было вызвано нежеланием банковской индустрии кредитовать казначейские обязательства. Это, в свою очередь, усложнило задачу инвесторов на рынке репо найти заинтересованных заемщиков, которые ищут деньги.
Приложения вне рынка облигаций
Все типы фьючерсных и форвардных контрактов имеют подразумеваемую ставку репо, а не только облигационные контракты. Например, цена, по которой пшеница может быть одновременно куплена на наличном рынке и продана на срочном рынке, за вычетом затрат на хранение, доставку и заимствование, является подразумеваемой ставкой РЕПО. На рынке TBA с ипотечными ценными бумагами подразумеваемая ставка репо известна как арбитраж долларового крена.
