Что такое спотовый товар
Спотовый товар - это товар для немедленной торговли, в отличие от товара по контракту для торговли в будущем. Товар - это необходимый товар, который используется в торговле и который взаимозаменяем с другими товарами того же типа.
Спотовые товары торгуются на спотовом рынке с расчетом на доставку при расчете. Напротив, товары, торгуемые на фьючерсном рынке, поставляются в будущем.
BREAKING DOWN Spot Товар
Спотовые товары должны быть готовы к немедленной продаже и доставке, так как большинство сделок обычно рассчитываются в течение двух дней. Из-за этого цена спотового товара больше подвержена давлению спроса и предложения на рынке, чем фьючерсные контракты. В будущих контрактах будет указана цена доставки определенного количества товара на более поздний срок.
Гибкость товара также влияет на волатильность его спотовой цены. В периоды избыточного предложения стоимость порчи в конечном итоге перевешивает стоимость хранения товара.
Спотовые товары по сравнению с фьючерсными контрактами
Фьючерсные контракты изначально предусматривали предоставление механизма хеджирования для покупателей и производителей. Когда фермеры планируют выращивать сельскохозяйственные культуры или разводить животных для сельскохозяйственной промышленности, фьючерсные контракты дают им определенную уверенность в отношении их финансовой отдачи при уборке урожая или убоя. Цена зафиксирована, несмотря на то, что может случиться с рыночными ценами в последующий период. Для покупателей, рассчитывающих на физическую доставку товара в расчет, фьючерсный контракт защищает скачок цен. Например, авиакомпании будут участвовать в хеджировании топлива и приобретать фьючерсы на авиационное топливо, чтобы установить фиксированную или фиксированную стоимость.
В отличие от этого сырьевые спекулянты используют фьючерсные контракты для получения прибыли от волатильности цен на товарных рынках. Спекулянты не намерены принимать поставку товара при расчете, вместо того, чтобы покупать и продавать контракты самостоятельно на бирже.
Бэквардация и контанго
Поскольку стоимость товарного фьючерсного контракта основывается на стоимости базового товара, разумно ожидать, что цена фьючерсного контракта будет стремиться к спотовой цене товара, когда фьючерсный контракт приближается к дате расчета.
Как правило, цена фьючерсного контракта на товар движется выше к ожидаемой спотовой цене, когда приближается дата исполнения фьючерсного контракта. Этот процесс известен как нормальная отсталость. Экономисты считают, что более высокие ставки по фьючерсным контрактам приводят к риску дефицита товара на спотовом рынке.
Противоположная ситуация известна как контанго. Контанго - это когда фьючерсные контракты торгуются ниже ожидаемой спотовой цены товара при расчете.
Например, рынки свиней могут испытывать нехватку предложения и спроса, когда животные страдают от болезней или колебаний погоды. В типичный год можно ожидать, что цена фьючерсного контракта будет выше, чем ожидаемая спотовая цена. Инвесторы будут хеджировать риск неприятностей, которые могут ограничить спрос или предложение.
Если бы сочетание плохой погоды и инфекции привело к гибели популяции свиней, можно ожидать, что спотовые цены вырастут из-за неожиданно ограниченного предложения. Рост спотовых цен может затем подтолкнуть рынок к контанго, поскольку фьючерсные контракты корректируются в соответствии с ростом ожидаемых цен на спотовом рынке.
