Что такое короткий хедж?
Короткое хеджирование - это инвестиционная стратегия, используемая для защиты (хеджирования) от риска снижения цены активов в будущем. Компании обычно используют эту стратегию для снижения риска по активам, которые они производят и / или продают. Короткое хеджирование включает в себя короткое замыкание актива или использование производного контракта, который хеджирует от потенциальных потерь в собственных инвестициях путем продажи по определенной цене
Ключевые вынос
- Короткое хеджирование защищает инвесторов или трейдеров от снижения цен. Это торговая стратегия, которая заключает короткую позицию в активе, когда инвестор или трейдер уже является длинным. Производители товаров могут аналогичным образом использовать короткое хеджирование, чтобы зафиксировать известную цену продажи сегодня, поэтому что будущие колебания цен не будут иметь значения для их операций.
Понимание короткой изгороди
Короткое хеджирование может быть использовано для защиты от убытков и потенциальной прибыли в будущем. Сельскохозяйственные предприятия могут использовать короткое хеджирование, где часто используется «упреждающее хеджирование».
Упреждающее хеджирование облегчает длинные и короткие контракты на рынке сельскохозяйственной продукции. Предприятия, производящие товар, могут застраховаться, открыв короткую позицию. Фирмы, нуждающиеся в товаре для производства продукта, будут стремиться занять длинную позицию.
Компании используют стратегии упреждающего хеджирования для разумного управления своими запасами. Субъекты могут также стремиться добавить дополнительную прибыль путем упреждающего хеджирования. В позиции с коротким хеджированием предприятие стремится продать товар в будущем по указанной цене. Фирма, стремящаяся купить товар, занимает противоположную позицию по контракту, известную как позиция с длинным хеджированием. Компании используют короткую страховку на многих товарных рынках, включая медь, серебро, золото, нефть, природный газ, кукурузу и пшеницу.
Хеджирование цен на товары
Товаропроизводители могут попытаться зафиксировать предпочтительный уровень продаж в будущем, открыв короткую позицию. В этом случае компания заключает производный договор на продажу товара по указанной цене в будущем. Затем компания определяет производную контрактную цену, по которой они стремятся продать, и конкретные условия контракта. Компания обычно контролирует эту позицию в течение всего периода владения для ежедневных потребностей.
Производитель может использовать форвардное хеджирование, чтобы зафиксировать текущую рыночную цену товара, который он производит, продавая форвардный или фьючерсный контракт сегодня, чтобы минимизировать колебания цен, которые могут возникнуть между сегодняшним днем и моментом, когда продукт собирается или продается, Во время продажи хеджер закрыл бы свою короткую позицию, выкупив форвардный или фьючерсный контракт при продаже своего физического товара.
Практический пример короткой изгороди
Предположим, что это октябрь, и корпорация Exxon Mobil (XOM) соглашается продать клиенту миллион баррелей нефти в декабре по цене продажи, основанной на рыночной цене сырой нефти в день поставки. Энергетическая фирма знает, что она может с комфортом получать прибыль от продажи, продавая каждый баррель по 50 долларов, учитывая затраты на производство и маркетинг.
В настоящее время товар торгуется по 55 долларов за баррель. Тем не менее, Exxon считает, что он может упасть в ближайшие несколько месяцев, поскольку торговая война между США и Китаем продолжает оказывать давление на глобальный экономический рост. Чтобы снизить риск понижения, фирма решает выполнить частичное короткое хеджирование, заключив контракт на 250 фьючерсов на сырую нефть на декабрь 2019 года по цене 55 долларов за баррель. Поскольку каждый фьючерсный контракт на сырую нефть представляет 1000 баррелей сырой нефти, стоимость контрактов составляет 13 750 000 долларов США (250 000 x 55 долларов США).
На момент поставки заказчику в декабре цена на нефть упала и сейчас торгуется на уровне 49 долларов. Следовательно, Exxon покрывает свою короткую позицию на сумму 12 250 000 долларов США (250 000 x 49 долларов США) с прибылью в размере 1 500 000 долларов США (13 750 000 долларов США - 12 250 000 долларов США). Таким образом, короткое хеджирование компенсировало убыток от продажи, вызванный снижением цены на нефть.
