Когда компания хочет, чтобы акционеры передали часть своих акций за наличный расчет, у нее есть два варианта: она может выкупить или выкупить акции.
Выкуп акций - это когда компания, выпустившая акции, выкупает акции у своих акционеров. Во время выкупа или выкупа компания платит акционерам рыночную стоимость за акцию. При обратной покупке компания может приобрести акции на открытом рынке или напрямую у своих акционеров. Выкуп акций является популярным методом возврата денежных средств акционерам.
Погашение - это когда компания требует от акционеров продать часть своих акций обратно компании. Для того чтобы компания выкупила акции, она должна заранее предусмотреть, что эти акции подлежат выкупу или отзыву. У выкупаемых акций есть установленная цена отзыва, которая является ценой за акцию, которую компания соглашается заплатить акционеру при выкупе. Цена звонка устанавливается с момента начала эмиссии акций.
Выкуп или выкуп
Компания может предпочесть выкуп, а не выкуп по нескольким причинам. Когда акции торгуются ниже цены отзыва выкупаемых акций, компания может получить акции по более низкой цене за акцию, выкупив их у акционеров путем выкупа акций. В качестве стимула компания может предложить выкупить акции по более высокой цене, чем текущая рыночная цена, но ниже цены отзыва выкупаемых акций.
Компания может выкупить акции с целью сокращения количества находящихся в обращении акций, что увеличивает прибыль на акцию или прибыль на акцию. В результате выкуп акций обычно приводит к повышению цены акций за счет сокращения предложения размещенных акций. Когда цена акций низкая, компания может также принять стратегию покупки с низкой продажной ценой и получить прибыль от перепродажи акций на более позднем этапе.
Иногда компания выкупает достаточно своих акций, чтобы вернуть себе статус мажоритарного акционера, который получается благодаря владению более 50% находящихся в обращении акций. Мажоритарный акционер может доминировать в голосовании и оказывать сильное влияние на руководство компании.
Примеры
Компания выпустила выкупаемую привилегированную акцию с ценой отзыва 150 долларов за акцию и решила выкупить часть из них. Тем не менее, акции торгуются на уровне $ 120 на рынке. Руководители компании могут предпочесть выкупить акции, а не платить премию в 30 долларов за акцию, связанную с выкупом. Если компания не может найти желающих продавцов, она всегда может использовать выкуп как запасной вариант.
И наоборот, если компания в настоящее время выплачивает 3% -ную ставку дивидендов по акциям в обращении, но имеет выкупаемые акции в обращении, которые имеют более высокую ставку дивидендов, компания может принять решение о погашении более дорогих акций с более высокой ставкой дивидендов. Одним из преимуществ выпуска выкупаемых акций является то, что это дает компании гибкость, если они решат выкупить акции позднее.
Компании могут иногда покупать и продавать акции, как инвесторы. Если исполнительное руководство компании считает, что их акции недооценены, они могут выкупить акции по предполагаемой сниженной цене. Если в будущем цена акций вырастет, у компании есть возможность выпускать акции по более высокой цене за акцию, получая прибыль от продажи по сравнению с первоначальной ценой выкупа.
Суть
Выкуп включает в себя компанию, выкупающую акции либо на открытом рынке, либо непосредственно у акционеров. В отличие от выкупа, который является обязательным, продажа акций компании с выкупом является добровольной. Однако выкуп, как правило, платит инвесторам премию, встроенную в цену колла, частично компенсируя им риск выкупа их акций.
