Что такое анализ чувствительности?
Анализ чувствительности определяет, как различные значения независимой переменной влияют на конкретную зависимую переменную при заданном наборе допущений. Другими словами, анализ чувствительности изучает, как различные источники неопределенности в математической модели способствуют общей неопределенности модели. Этот метод используется в определенных границах, которые зависят от одной или нескольких входных переменных.
Анализ чувствительности используется в деловом мире и в области экономики. Он обычно используется финансовыми аналитиками и экономистами, а также известен как анализ «что если».
Ключевые вынос
- Анализ чувствительности определяет, как различные значения независимой переменной влияют на конкретную зависимую переменную при заданном наборе допущений. Эту модель также называют анализом «что, если» или «имитация». Анализ чувствительности может использоваться для создания прогнозов в общей доле. цены публично торгуемых компаний или то, как процентные ставки влияют на цены облигаций. Анализ чувствительности позволяет прогнозировать с использованием исторических, достоверных данных.
Как работает анализ чувствительности
Анализ чувствительности - это финансовая модель, которая определяет влияние целевых переменных на основе изменений в других переменных, известных как входные переменные. Эта модель также называется анализом "что, если" или имитацией. Это способ предсказать результат решения с учетом определенного диапазона переменных. Создавая заданный набор переменных, аналитик может определить, как изменения в одной переменной влияют на результат.
И целевые, и входные - или независимые и зависимые - переменные полностью анализируются при проведении анализа чувствительности. Человек, выполняющий анализ, смотрит на то, как переменные перемещаются, а также на то, как цель влияет на входную переменную.
Анализ чувствительности может быть использован для прогнозирования цен акций публичных компаний. Некоторые из переменных, которые влияют на цены акций, включают доход компании, количество акций в обращении, соотношение долга к собственному капиталу (D / E) и количество конкурентов в отрасли. Анализ может быть уточнен относительно будущих цен на акции, делая различные предположения или добавляя различные переменные. Эту модель также можно использовать для определения влияния изменений процентных ставок на цены облигаций. В этом случае процентные ставки являются независимой переменной, а цены облигаций являются зависимой переменной.
Инвесторы также могут использовать анализ чувствительности, чтобы определить влияние различных переменных на их инвестиционную отдачу.
Анализ чувствительности позволяет прогнозировать, используя исторические, достоверные данные. Изучая все переменные и возможные результаты, можно принять важные решения о бизнесе, экономике и инвестициях.
Анализ чувствительности
Пример анализа чувствительности
Предположим, Сью - менеджер по продажам, который хочет понять влияние трафика клиентов на общий объем продаж. Она определяет, что продажи являются функцией цены и объема транзакции. Цена виджета составляет 1000 долларов, а Сью в прошлом году продала 100, а общий объем продаж составил 100 000 долларов. Сью также определяет, что увеличение клиентского трафика на 10% увеличивает объем транзакций на 5%. Это позволяет ей построить финансовую модель и анализ чувствительности вокруг этого уравнения на основе утверждений «что если». Он может сказать ей, что происходит с продажами, если трафик клиентов увеличивается на 10%, 50% или 100%. Исходя из 100 транзакций сегодня, увеличение трафика клиентов на 10%, 50% или 100% соответствует увеличению транзакций на 5%, 25% или 50% соответственно. Анализ чувствительности показывает, что продажи очень чувствительны к изменениям трафика клиентов.
Анализ чувствительности и сценария
В финансах создается анализ чувствительности, чтобы понять влияние ряда переменных на данный результат. Важно отметить, что анализ чувствительности - это не то же самое, что анализ сценария. В качестве примера, предположим, что аналитик по акциям хочет провести анализ чувствительности и анализ сценариев вокруг влияния прибыли на акцию (EPS) на относительную оценку компании, используя множитель цена / прибыль (P / E).
Анализ чувствительности основан на переменных, которые влияют на оценку, которую финансовая модель может изобразить, используя цену переменных и EPS. Анализ чувствительности выделяет эти переменные, а затем записывает диапазон возможных результатов. С другой стороны, для анализа сценариев аналитик определяет определенный сценарий, такой как обвал фондового рынка или изменение отраслевого регулирования. Затем он изменяет переменные в модели, чтобы соответствовать этому сценарию. Вместе аналитик имеет всестороннюю картину. Теперь он знает весь спектр результатов, учитывая все крайности, и понимает, какими будут результаты, учитывая конкретный набор переменных, определенных в реальных сценариях.
Преимущества и ограничения анализа чувствительности
Проведение анализа чувствительности дает ряд преимуществ лицам, принимающим решения. Во-первых, он служит углубленным изучением всех переменных. Поскольку это более глубоко, прогнозы могут быть гораздо более надежными. Во-вторых, это позволяет лицам, принимающим решения, определить, где они могут сделать улучшения в будущем. Наконец, он позволяет принимать обоснованные решения о компаниях, экономике или их инвестициях.
Но у такой модели есть некоторые недостатки. Все результаты основаны на предположениях, потому что все переменные основаны на исторических данных. Это означает, что он не совсем точен, поэтому при применении анализа к будущим прогнозам может быть место для ошибки.
