Содержание
- Недавние и Исторические Выходы
- О дивидендной доходности S & P 500
- S & P 500 Состав
- Другие отказы от ответственности
Дивидендная доходность голубых фишек американских компаний выросла в первой половине 2016 года. В период с января по июнь 2016 года индекс Standard & Poor's 500 (S & P 500) дал дивидендную доходность примерно от 2 до 2, 2%, более чем на 100 базисных пунктов (BPS).) выше, чем в среднем за предыдущие пять лет. Однако темпы увеличения дивидендов были самыми медленными с 2009 года, когда страна официально вышла из Великой рецессии. Замедленный рост дивидендов является еще одним признаком того, что небольшие дивиденды остаются новым нормальным.
Краткий обзор истории S & P 500 показывает, насколько аномальными были ежегодные доходы ниже 3%. Благодаря агрессивной денежно-кредитной политике и росту запасов технологий, сегодняшние инвесторы дивидендов имеют больший рост, чем их предшественники.
Ключевые вынос
- Индекс S & P 500 отслеживает некоторые из крупнейших акций в Соединенных Штатах, многие из которых выплачивают регулярные дивиденды. Дивидендная доходность индекса - это сумма общих дивидендов, заработанных за год, деленная на цену индекса. Исторические дивиденды Выходы для S & P 500 обычно варьировались от 3% до 5%.
Недавние и Исторические Выходы
В течение 90 лет, между 1871 и 1960 годами, годовая дивидендная доходность S & P 500 никогда не опускалась ниже 3%. Фактически, годовые дивиденды достигли более 5% в течение 45 отдельных лет за этот период. Из 30 лет после 1960 года только пять увидели урожайность ниже 3%. Резкое изменение дивидендной доходности S & P 500 прослеживается с начала до середины 1990-х годов. Например, средняя дивидендная доходность между 1970 и 1990 годами составляла 4, 03%. В период с 1991 по 2007 год он снизился до 1, 95%. После краткого подъема до 3, 11% во время пика Великой рецессии 2008 года годовая дивидендная доходность S & P 500 в среднем составляла всего 1, 99% между 2009 и 2015 годами.
Два крупных изменения способствовали падению дивидендной доходности. Первым был Алан Гринспен, ставший председателем Федеральной резервной системы в 1987 году, и занимал эту должность до 2006 года. Гринспен отреагировал на рыночные спады в 1987, 1991 и 2000 годах резким падением процентных ставок, что привело к снижению премии за риск по акциям и наводнениям. рынки активов с дешевыми деньгами. Цены начали расти гораздо быстрее, чем дивиденды. Несмотря на доказательства того, что эта политика способствовала появлению тогдашних жилищных и финансовых пузырей, преемники Гринспена фактически удвоили свою политику.
Вторым крупным изменением стал рост числа интернет-компаний в Соединенных Штатах, особенно после первичного публичного размещения акций (IPO) Netscape в 1995 году. Технологические акции оказались наиболее существенными игроками роста и, как правило, приносили мало или не приносили дивидендов. Средние дивиденды снизились по мере роста размера технологического сектора.
О дивидендной доходности S & P 500
S & P 500 является наиболее широко цитируемым единственным индикатором акций с большой капитализацией на американских фондовых биржах. По оценкам Standard & Poor's, более 7, 8 трлн долларов сопоставлено с индексом, что делает его одной из самых влиятельных фигур в мире финансов. Чтобы быть включенной, компания должна быть публично торгуемой в Соединенных Штатах и сообщать о рыночной капитализации в размере 5, 3 миллиарда долларов или более.
Дивидендная доходность по S & P 500 рассчитывается путем нахождения средневзвешенного значения последней из объявленных дивидендов за последний год каждой из перечисленных компаний с последующим делением на текущую цену акций. Доходность публикуется и рассчитывается ежедневно Standard & Poor's и другими финансовыми СМИ.
Изменения компонентов и состава S & P 500
Состав S & P 500 меняется с течением времени. Некоторые перечисленные компании исключают из списка и становятся частными, в то время как другие объединяются или разделяются на несколько компаний. Перечисленные компании могут также претерпеть серьезные изменения без появления новых биржевых индексов.
Например, Bank of America Corp. (NYSE: BAC) присоединился к S & P 500 в июле 1976 года и получил тикер BAC. В 1998 году банк испытал серьезные финансовые трудности после дефолта по российским облигациям. Впоследствии он был приобретен NationsBank, который решил сохранить более узнаваемое название Bank of America Corp.
Такие изменения затрудняют проведение эквивалентных сравнений с течением времени. Даже несмотря на то, что дивидендная доходность S & P 500 за 1976 и 1999 гг. Включала объявленные дивиденды от одного и того же тикера, BAC, тикер представляет очень разные компании в разные моменты времени.
Другие отказы от ответственности
Все годовые дивидендные доходы указаны в номинальном выражении и не учитывают годовой уровень инфляции за тот же период. Инфляция снижает реальное влияние всех доходов, включая дивиденды, и в целом затрудняет рост реального богатства. Кроме того, дивидендная доходность представляет собой абсолютные значения, поэтому они не могут сказать вам, превосходят ли дивиденды в S & P 500 альтернативные инвестиции.
