Если вы провели какое-то время на всех финансовых рынках, вы, вероятно, слышали о ротации секторов. Отдельные сектора бизнеса получают больше прибыли на определенных этапах экономического цикла. Это простое расположение этапов предоставляет полезную дорожную карту трейдерам большинства мастей.
Что такое ротация секторов?
Ротация секторов - это инвестиционная стратегия, включающая перемещение денег из одного сектора в другой в попытке победить рынок. Он возник как теория из данных Национального бюро экономических исследований (NBER) об экономических циклах, датируемых 1854 годом. Именно благодаря этому составу правительственных и академических экономистов мы знаем начало, конец и продолжительность каждого делового цикла.
Возможно, вы слышали о NBER раньше: именно они объявляют, что рецессия официально закончилась - через три года после факта. Данные могут развиваться медленно и немного сухо, но небольшое копание может дать представление о том, что инвесторы могут использовать для принятия решений.
Важно помнить, что прошлые результаты на фондовом рынке не всегда означают будущий успех, и конкретный сектор может или не может быть в пользу в любое время. Тем не менее, давайте посмотрим на данные, которые могут помочь инвесторам решить, во что они должны быть инвестированы в течение любого данного рыночного цикла.
Рыночный цикл в четыре этапа
Рынки движутся вверх и вниз, как экономика. Для целей этого обсуждения мы разделим этот цикл на четыре этапа:
- Дно рынка: это представлено ценами для дайвинга, кульминацией которых является долгосрочный минимум. Бычий рынок: это начинается, когда рынок растет от основания рынка. Вершина рынка: Как это ни звучит, эта стадия достигает вершины, когда бычий рынок начинает выравниваться. Медвежий рынок: здесь мы снова идем вниз. Это предвестник следующего рыночного дна.
В большинстве случаев финансовые рынки пытаются предсказать состояние экономики - от трех до шести месяцев в будущем. Это означает, что рыночный цикл обычно намного опережает экономический цикл. Это важно помнить, потому что, поскольку экономика находится в ямах рецессии, рынок начинает ожидать восстановления.
Экономический цикл в четыре этапа
Вот список (в том же порядке, что и выше) четырех основных этапов экономического цикла и некоторых связанных с ними контрольных признаков. Опять же, имейте в виду, что они обычно отстают от рыночного цикла на несколько месяцев.
- Полная рецессия
Это не подходящее время для бизнеса или безработных. ВВП сокращался, квартал за кварталом; процентные ставки падают; потребительские ожидания достигли дна; и кривая доходности в норме. Секторы, которые исторически приносили наибольшую прибыль на этом этапе, включают в себя:
- Циклики и транспорты (ближе к началу) ТехникаИндустриалы (ближе к концу)
Это когда вещи начинают набирать обороты. Ожидания потребителей растут; промышленное производство растет; процентные ставки достигли дна; и кривая доходности начинает становиться круче. Исторически успешными секторами на этом этапе являются:
- Промышленность (ближе к началу) Основные материалыЭнергия (ближе к концу)
На этом этапе процентные ставки могут быстро расти с выравнивающей кривой доходности; ожидания потребителей начинают снижаться; и промышленное производство плоское. Исторически прибыльные сектора на этом этапе включают в себя:
- Энергия (ближе к началу) Услуги (ближе к концу)
Это где вещи начинают идти плохо для экономики в целом. Ожидания потребителей самые худшие; промышленное производство падает; процентные ставки на самом высоком уровне; и кривая доходности плоская или даже перевернутая. Исторически сложилось так, что в эти тяжелые времена были популярны следующие сектора:
- Услуги (ближе к началу) УтилитыЦиклики и транспорты (ближе к концу)
Суть
Имея в виду этот общий план, трейдеры могут попытаться предвидеть, какие компании будут успешными на следующих этапах экономического цикла. Не менее важными могут быть признаки, которые демонстрирует рынок относительно будущих экономических условий. Наблюдение за этими контрольными знаками может дать отличное представление о том, в какой стадии трейдеры верят в экономику.
