S & P 500, вероятно, является наиболее точным квантификатором экономики США, измеряя совокупную рыночную капитализацию с поправкой на число акций в 500 крупнейших корпораций страны. (Другие эталонные индексы измеряют только цены на акции, что является ограничением.) Таким образом, с появлением биржевых фондов в конце 1980-х годов казалось естественным создать ETF, состоящий из пропорциональных соотношений акций, представленных на S & P 500. Фактически самый первый из когда-либо созданных ETF действительно отслеживал S & P 500 таким образом. Этот ETF был быстро снят с производства (долгая история), но в 1993 году компания по управлению инвестициями State Street Global Advisors разработала эквивалентный ETF - депозитарные расписки Standard & Poor's (SPY).
SPDR - самый большой и наиболее активно торгуемый ETF в мире, с чистыми активами в 173 миллиарда долларов. Фактически, он породил целое семейство ETF, известных как фонды SPDR, каждый из которых ориентирован на определенный географический регион или сектор рынка.
SPDR объяснил
С момента своего дебюта в 1993 году SPDR S & P 500 ETF (далее «SPDR») покупал и продавал свои компоненты в зависимости от меняющегося списка базового индекса. Это означает, что SPDR должен обменять дюжину или около того компонентов в год, а затем перебалансировать. Некоторые из этих компонентов выкупаются другими компаниями, а некоторые теряют свое место в S & P 500 из-за несоответствия его строгим критериям. Когда это происходит, State Street продает исходящий индексный компонент (или, по крайней мере, удаляет его из своих хранилищ SPDR) и заменяет его новым. Результатом является ETF, который отслеживает S & P 500 почти идеально.
Как окончательный S & P 500 ETF, SPDR вдохновил пару подражателей. Vanguard имеет свой собственный подражатель под общим названием S & P 500, как и iShares. С чистыми активами более 170 млрд. Долл. США и 58 млрд. Долл. США соответственно они вместе с SPDR доминируют на этом рынке гигантских фондов, которые не обязательно имеют низкий уровень риска, но, по крайней мере, движутся в тандеме с фондовым рынком в целом. Да, есть вероятность, что вы можете потерять деньги на вашем S & P 500 ETF в течение определенного периода времени, но если вы сделаете это, по крайней мере, вы будете в компании с десятками миллионов других.
Итак, все это, как говорится, один S & P ETF должен быть так же хорошо, как следующий, не так ли? Если только. Как знает почти каждый, кто когда-либо строил состояние, вы накапливаете богатство, тратя его меньше. Это приводит нас к соотношению расходов.
Разум соотношение расходов
Стейт-стрит взимает соотношение расходов 0, 0945%, что почти вдвое больше, чем у Vanguard - 0, 05%. iShares, RC Cola ETFs S & P 500, более или менее разделяет разницу на 0, 07%. Что, по-видимому, делает ответ очевидным, если вопрос «Какой S & P 500 ETF я должен купить?». Для этого было бы полезно узнать немного больше о соотношении расходов..)
Только не все так просто. Будь то в силу оригинальности, размера или какого-либо другого фактора, акции SPDR являются наиболее торгуемыми из всех ETF S & P 500. Они торгуют в десятки раз чаще, чем акции Vanguard или iShares S & P 500 ETF, что позволяет потенциальному продавцу конвертировать свои активы в наличные. С другой стороны, тонко торгуемый ETF S & P 500 по-прежнему торгуется около миллиона единиц в день. Возможно, вам придется подождать несколько часов, чтобы быть полностью жидким, а не несколько минут. Если вы не думаете, что вам, возможно, придется заплатить выкуп заложников в ближайшем будущем, это небольшая причина для перехода из iShares в SPDR.
Кроме того, даже коэффициент расходов 0, 0945% является крайне низким. Легко найти взаимные фонды, чей коэффициент расходов в 20 раз больше. Конечно, последняя категория состоит из фондов, которые требуют определенной степени активного управления, а не просто отслеживают акции, составляющие индекс, компоненты которого выбираются третьей стороной.
UIT против ETF
Другое, более важное различие между SPDR и двумя другими ETF S & P 500 заключается в том, что первым из них является технически трастовый инвестиционный фонд. Здесь раннее начало может быть недостатком; SPDR связан устаревшей правовой структурой, которая не предусматривала создания бесчисленных ETF. Таким образом, State Street должна хранить все приобретаемые им акции внутри компании. ETF Vanguard и iShares настроены по-разному, и им разрешено предоставлять свои акции другим фирмам и получать сопутствующий интерес.
500 акций в портфеле также означают несколько сотен выплат дивидендов. Вместо того, чтобы приносить эти дивиденды инвесторам в течение всего года, что было бы более чем обременительно, SPDR проводит выплаты дивидендов наличными и распределяет их при распределении. iShares реинвестирует дивиденды, что выгодно на бычьем рынке. Vanguard вкладывает свои ежедневные денежные средства в собственные инвестиционные инструменты со сверхнизким риском. ( Подробнее см.: Как рассчитывается стоимость S & P 500? )
Суть
Для тех, кто отвергает концепцию побеждать рынок или связанную с ним работу, инвестирование в S & P 500 ETF имеет смысл. Будьте терпеливы, и вы будете отслеживать рыночные заметки для заметки. Лучше всего то, что инвестиционные фирмы уже выполнили задачу по закупке надлежащего количества каждого компонента S & P 500, объединили их в единицу и сделали их доступными в достаточно маленьких кусочках, чтобы любой желающий мог купить их. Для данного скромного соотношения расходов это отличная сделка. Если предположить, что нет медвежьего рынка, конечно.
