Основные движения
В ходе сегодняшней сессии торги были бесполезными, поскольку данные по экономике и доходам оказались ниже ожиданий. В то время как было много плохих новостей, некоторые из подручных средств массовой информации были отличным примером рационализации. Это было особенно верно в энергетическом секторе.
Каждую среду Управление энергетической информации (EIA) публикует отчет о запасах нефти, проводимых коммерческими фирмами в США. Как и большинство еженедельных отчетов, данные могут быть очень «шумными», с большими колебаниями от недели к неделе. На бычьем рынке нефти мы хотели бы, чтобы запасы сократились, потому что покупки и отгрузка растут.
Еженедельный отчет по запасам нефти сегодня резко откатился, показав рост на 7, 1 млн баррелей против снижения на 8, 6 млн баррелей на прошлой неделе. Когда две точки данных складываются вместе, мы видим небольшое чистое снижение за последние две недели, которое, скорее всего, будет точным отражением рынка. Большинство трейдеров ожидали сегодняшних новостей после того, как запасы были ошеломительно низкими на прошлой неделе. Нормально видеть возврат к среднему значению и не должно вызывать тревогу.
Как вы можете видеть на следующем графике, нефть сегодня снова снижается, но она остается на прежнем уровне, поскольку 15 февраля вырвалось из фигуры перевернутая голова и плечи. Чтение заголовков может привести вас к мысли, что отчет по запасам нефти является Непосредственной причиной сегодняшнего спада, но с технической точки зрения, я считаю, что это предположение неоправданно.
S & P 500
Независимо от «причины» падения нефти сегодня, снижение не сделало ничего, чтобы помочь S & P 500 сломать собственный уровень сопротивления. Рынок снова снизился сегодня после того, как был отвергнут при краткосрочном сопротивлении в диапазоне 2800. Я все еще ожидаю, что это будет краткосрочная коррекция, но есть некоторые проблемы, которые могут способствовать дополнительным продажам на этой неделе.
Цифры торгового баланса США были опубликованы сегодня с большим дефицитом, чем когда-либо за последние 10 лет. Торговые данные отстают от других связанных экономических выпусков, поэтому цифры не стали неожиданностью. Однако, поскольку торговля между США и Китаем продолжает служить источником неопределенности, подобные новости, вероятно, приведут трейдеров в бешенство.
Поступают сообщения о том, что президент Трамп оказывает давление на своих торговых посредников, чтобы они заключили сделку с Китаем, чтобы ослабить некоторое давление на рынки. Это может быть хорошо, но до того, как станут известны подробности, может пройти неделя или две
Мое самое большое беспокойство о работе рынка на этой неделе остается отчет о труде от Бюро статистики труда (BLS) в пятницу. ADP, частная компания по управлению заработной платой и занятостью, сегодня утром представила собственную версию отчета BLS и с небольшим отрывом оправдала ожидания. Отчеты ADP и BLS настолько различны, что я не могу предположить, что это гарантирует столь большую промах в пятницу, но, скорее всего, это будет разочарованием, поскольку данные снижаются после огромных положительных сюрпризов за последние два месяца.
:
Отскок сырой нефти иссякает
В Зоне: 3 Серебряных ETFs, чтобы Наблюдать
ОВОС и API: сравнение отчетов по запасам сырой нефти
Индикаторы риска - проблемные европейские банки
С точки зрения риска, я считаю, что сильный доллар остается основным источником неопределенности на рынке. Его сила является одной из причин того, что торговый баланс был таким отрицательным за последние несколько месяцев, и он, вероятно, затянет данные по прибыли в первом квартале.
Как я упоминал в предыдущих выпусках Chart Advisor, проблемы с сильным долларом связаны не только с процентной политикой ФРС. Другая сторона стоимости доллара - это стоимость валют, с которыми он сравнивается. Индекс доллара - это стоимость доллара по сравнению с торгово-взвешенной корзиной других основных валют. Более половины этой корзины составляют евро, британский фунт и японская иена. Поэтому, даже если инвесторы нейтральны по отношению к доллару, если они очень медвежьи по отношению к евро и фунту, доллар будет расти по мере падения его аналогов.
Bloomberg сообщил сегодня, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) урезает свой прогноз роста в объявлении утром в четверг, так что он будет достаточно низким, чтобы оправдать новый раунд долгосрочных кредитов крупным банкам в Европе. С одной стороны, это хорошо, потому что европейские банки все еще испытывают значительный финансовый стресс после финансового кризиса 2008 года и греческого долгового кризиса в 2011-2013 годах. С другой стороны, это признак того, что рост в Европе идет на спад.
В качестве индикатора риска я буду искать любые признаки силы (или ухудшения слабости) в крупных европейских финансовых институтах. Я думаю, что Deutsche Bank AG (DB) хорошо бы послужил этой цели, потому что его внутренняя финансовая стабильность настолько низка и поэтому должна быть очень чувствительной к незначительным изменениям в настроениях трейдеров. Как видно на следующем графике, акции Deutsche Bank застряли на сопротивлении и только что начали снижаться. Если акция развернется и сломит сопротивление, это будет сигналом для риска на рынке. Любые дополнительные потери вместо этого уничтожат доверие инвесторов и должны рассматриваться как сигнал для осторожности.
:
Что такое Европейский Центральный Банк - ЕЦБ?
ETFs и выкупы стимулируют ралли 2019 года, поскольку инвесторы избегают отдельных акций
Почему некоторые европейские страны не используют евро
Итог: Brexit и лейбористская партия могли бы установить тон
Как я упоминал в новостной рассылке Chart Advisor в понедельник, трудовой отчет в пятницу, вероятно, является самой большой новостью, которую мы увидим на этой неделе, и должен задать тон в марте. В дополнение к пятничному отчету, последний раунд переговоров о Brexit с ЕС завершится к вечеру в воскресенье, чтобы дать парламенту Великобритании время для голосования по поводу меры во вторник.
Голосование по Brexit во вторник имеет хорошие шансы на провал, что потребует от членов голосования проголосовать за вариант «без сделок» или «жесткий» Brexit в среду. Есть много переменных, связанных с голосами Brexit на следующей неделе, которые могут ухудшить экономические перспективы Великобритании и ЕС, добавив дальнейшее укрепление доллара. Хотя в краткосрочной перспективе я остаюсь осторожно настроенным на повышение, Brexit и рабочая сила, вероятно, сохранят основные фондовые индексы на прежнем уровне или будут отрицательными в течение следующих нескольких торговых сессий.
