Что такое Регламент ШО
Регламент SHO - это регламент, введенный в действие 3 января 2005 года, целью которого является обновление законодательства, касающегося практики коротких продаж. Регламент SHO установил стандарты «определения местоположения» и «закрытия», которые в первую очередь направлены на то, чтобы предотвратить возможность неэтичным трейдерам участвовать в практике голых коротких продаж.
НАРУШЕНИЕ РЕГУЛИРОВАНИЯ ШО
Требование «определить местонахождение» требует, чтобы у брокера было разумное убеждение в том, что акция, которая должна быть продана, может быть заимствована и доставлена короткому продавцу в конкретную дату до того, как произойдет короткая продажа.
Требование "закрытия" представляет собой увеличенный объем требований к доставке, налагаемых на ценные бумаги, которые имеют много длительных сбоев доставки в клиринговом агентстве.
Это положение представляет собой первый раз, когда правила короткой продажи были обновлены с 1938 года.
Правила и политика Регулирование SHO Вступают в силу
После первоначального принятия правила появилось два исключения - дедушка и исключение производителя опционов - из требования о закрытии. Тем не менее сохранялась обеспокоенность в отношении случаев, когда не выполнялись требования по закрытию ценных бумаг, которые не смогли поставить позиции. Эти проблемы в конечном итоге привели к устранению обоих исключений к 2008 году.
Изменения в регулировании включали усиление требований закрытия, применяя их к отказам в доставке в результате продажи всех долевых ценных бумаг, а также к сокращению времени, отводимого на закрытие отказов в доставке.
Дальнейшие изменения SHO в Правиле SHO включали в себя принятие правила 201, которое ограничивает цену, на которую могут повлиять короткие продажи в течение периода значительного снижения цен на акции. Целью этого правила, согласно SEC, является предотвращение коротких продаж, которые, в частности, предназначены для злоупотребления или манипулирования ценой акций ценных бумаг.
Одной из основных проблем, которую SEC стремился решить с введением Положения SHO, было использование коротких продаж для искусственного снижения цены ценной бумаги. Введение правила 201 предназначалось для предотвращения коротких продаж, которые могли бы усилить падение ценной бумаги, которая находится в процессе значительного снижения цены во время внутридневной торговли.
Как часть правила 201, торговые центры обязаны устанавливать и применять политики, которые предотвращают короткие продажи по недопустимым ценам после того, как акция понизила цену на 10% в течение одного дня. Это приведет к срабатыванию «автоматического выключателя», который введет ограничения ценового теста на короткие продажи в этот день и в следующий торговый день.
