Что такое Регулирование справедливого раскрытия информации (Reg FD)?
Регулирование справедливого раскрытия информации (Reg FD) - это правило, принятое Комиссией по ценным бумагам и биржам в целях предотвращения выборочного раскрытия публичными компаниями профессионалов рынка и определенных акционеров.
Reg FD заявляет, что когда публично торгуемая компания или эмитент акций раскрывает какую-либо существенную непубличную информацию об этом эмитенте или его ценных бумагах ограниченной группе лиц, эмитент должен также публично раскрыть эту информацию. Такое раскрытие должно быть сделано одновременно, если это преднамеренное раскрытие информации. Непреднамеренный обмен такой информацией должен незамедлительно сопровождаться публичным раскрытием.
Ключевые вынос
- Регулирование справедливого раскрытия информации (Reg FD) было введено в действие в октябре 2000 года, чтобы помешать компаниям выборочно раскрывать важную информацию для профессионалов рынка и определенных акционеров. Цель Reg FD состояла в том, чтобы выровнять игровое поле для всех инвесторов и предотвратить потерю доверия к рынкам. Под Reg FD компании, которые проводят отчеты о доходах и прогнозах для обновления фондовых аналитиков, должны одновременно выпустить пресс-релиз, чтобы сделать эту информацию доступной для широкой публики.
Понимание правил справедливого раскрытия информации (Reg FD)
Многие компании в прошлом выпускали важную информацию на собраниях и конференц-звонках, где акционеры и широкая публика были исключены. Цель Reg FD - выровнять игровое поле между индивидуальными инвесторами и институциональными инвесторами.
Reg FD был создан в ответ на случаи, когда эмитенты акций заблаговременно предупреждали о результатах заработка и другую непубличную информацию для отдельных институциональных инвесторов и аналитиков. Это создало обстоятельства, которые позволили тем, у кого есть информация, получить прибыль или избежать потерь за счет остального сообщества инвесторов. Возникли опасения по поводу потери доверия к целостности рынка из-за такой несправедливой практики раскрытия информации. Обмен непубличной информацией с избранными группами также может ограничивать незаконную инсайдерскую торговлю. Новые правила вступили в силу в октябре 2000 года.
Компании должны также сделать записи своих телефонных конференций с аналитиками доступными для общественности после окончания этих сессий.
Reg FD ограничен в том, как его можно применять. Правило не распространяется на все сообщения, сделанные с физическими лицами за пределами эмитента. Регламент применяется конкретно к коммуникациям и взаимодействию со специалистами рынка ценных бумаг. Это также относится к держателям ценных бумаг эмитента в ситуациях, когда вероятность или разумная вероятность того, что информация повлияет на их торговую деятельность.
В число лиц, попадающих под власть Reg FD, входят старшие должностные лица с эмитентом и другие лица, которые регулярно общаются с владельцами ценных бумаг и профессионалами рынка ценных бумаг. Это позволяет компаниям продолжать раскрывать информацию в средствах массовой информации или выпускать стандартные деловые сообщения, такие как пресс-релизы.
Публично торгуемые компании могут получать доходы и прогнозировать звонки, чтобы информировать аналитиков, которые следят за их акциями, о последних событиях и планах. Эти конференц-звонки сопровождаются одновременно выпущенными пресс-релизами заявлений, сделанных компанией во время этих звонков. Записи звонков также становятся доступными после окончания сессий, чтобы кто-либо в публике мог услышать сделанные комментарии. Компания также может подать Форму 8-K в SEC, чтобы обеспечить публичное раскрытие информации, которой поделились.
