Рынок движется
Цены на акции и облигации упали в четверг, так как прогнозы более агрессивного повышения ставки ФРС снизились. Это снижение ожиданий ФРС было обусловлено парой факторов, в частности, решением Европейского центрального банка (ЕЦБ) по ставке рано утром в четверг.
ЕЦБ оставил процентные ставки без изменений, как и ожидалось, а также указал на возможность снижения ставок в этом году. Однако президент ЕЦБ Марио Драги приуменьшил необходимость более радикальных мер по смягчению, заявив, что риск рецессии в Европе "довольно низок". Этот язык был чем-то удивительным для аналитиков и экономистов, которые ожидали более щедрый подход. Получившиеся в результате слухи о том, что ФРС может оказаться менее голубоватым, чем ожидалось на заседании FOMC следующей недели, оказали давление на акции и облигации.
Этому давлению в четверг способствовали публикации данных по заказам на товары длительного пользования в июне, которые оказались значительно лучше, чем ожидалось. Хотя этот выпуск не является наиболее широко используемым из экономических данных, он добавляет к недавнему потоку данных, которые указывают на более здоровую экономику США, чем считалось ранее.
В свою очередь, это вызывает сомнения относительно того, действительно ли ФРС обоснованно снижает процентные ставки. Одним из главных факторов, побуждающих акции и облигации к новым максимумам в последнее время, является растущее ожидание более агрессивных сокращений ФРС. Без этого импульса у митинга будет меньше причин для продолжения.
Мы снова обращаемся к инструменту FedWatch CME Group, который показывает рыночные ожидания изменений процентных ставок ФРС. Хотя вероятность снижения ставки ФРС все же остается 100%, шансы на меньшее снижение на 25 базисных пунктов возросли, в то время как ожидания более крупного снижения на 50 базовых пунктов заметно снизились.
Влияние этого изменения ожиданий ФРС на рынок было очевидным. Все основные фондовые индексы в четверг были значительно в минусе, и цены на облигации также упали, так как доходность облигаций выросла на фоне потенциально менее агрессивного снижения ставок со стороны ФРС (доходность облигаций и цены обратно пропорционально коррелируют).
Ниже у нас есть график ETF (TLT) 20-летних казначейских облигаций iShares, который показывает падение в четверг, чтобы коснуться ключевой 50-дневной скользящей средней. Это ставит ETF в критический ценовой момент. TLT по-прежнему укоренился в сильном восходящем тренде, но если ФРС действительно станет менее сдержанным при снижении процентных ставок, мы могли бы увидеть возможный пробой ниже скользящей средней и потенциальный спад для облигаций.
Тесла Танкс
Это был плохой день для рынков в целом, но особенно плох для Tesla, Inc. (TSLA), который показал худшие, чем ожидалось, убытки и меньшую, чем ожидалось, валовую маржу автомобилей днем ранее. Акции Tesla упали на 14, 30% в четверг, что делает его одним из крупнейших неудачников дня.
Проблемная компания столкнулась с тем, что ее акции резко упали с конца прошлого года, хотя рынок в целом резко вырос. С начала июня акция восстанавливается, поднимаясь выше 50-дневной скользящей средней и ключевого уровня поддержки / сопротивления около $ 250, 00. Однако падение в четверг ставит акцию значительно ниже этого уровня и снова приближается к 50-дневному среднему значению. При любом последующем наблюдении за резким снижением акций ключевой медвежьей целью является минимум в начале июня в районе $ 177, 00.
