Что такое квалифицированное институциональное размещение (QIP)
Квалифицированное институциональное размещение (QIP), по своей сути, является способом для перечисленных компаний для привлечения капитала, без необходимости предоставлять юридические документы регуляторам рынка. Это распространено в Индии и других странах Юго-Восточной Азии. Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) создал правило, чтобы избежать зависимости компаний от иностранных капитальных ресурсов.
QIP полезны по нескольким причинам. Их использование экономит время, поскольку выпуск QIP и доступ к капиталу намного быстрее, чем через FPO. Скорость заключается в том, что у QIP гораздо меньше юридических норм и правил, которым нужно следовать, что делает их намного более рентабельными. Кроме того, меньше юридических сборов, и нет никакой платы за листинг за рубежом.
Как работает квалифицированное институциональное размещение?
Квалифицированное институциональное размещение первоначально было обозначением выпуска ценных бумаг, предоставленным Советом по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI). QIP позволяет компании, зарегистрированной в Индии, привлекать капитал с внутренних рынков без необходимости представлять какие-либо предварительные заявки регуляторам рынка. SEBI ограничивает компании только сбором денег путем выпуска ценных бумаг.
8 мая 2006 года SEBI выдвинул руководящие принципы для этого уникального направления индийского финансирования. Основная причина разработки QIP заключалась в том, чтобы не дать Индии слишком сильно зависеть от иностранного капитала для финансирования своего экономического роста. До QIP индийские регулирующие органы все больше беспокоились о том, что его национальные компании слишком легко получают доступ к международному финансированию через американские депозитарные расписки (АДР), конвертируемые в иностранной валюте (FCCB) и глобальные депозитарные расписки (GDR), а не из индийского капитала. источники. Власти предложили руководящие принципы QIP, чтобы побудить индийские компании привлекать средства внутри страны, а не выходить на зарубежные рынки.
Ключевые вынос
- Квалифицированные институциональные размещения - это способ выпуска акций населению без прохождения стандартного нормативного соответствия. Вместо этого QIPs следуют более слабому набору правил, но там, где распределенные органы более жестко регулируются. Эта практика в основном используется в Индии и других странах Юго-Восточной Азии.
Правила для квалифицированных институциональных размещений
Чтобы получить возможность привлекать капитал через QPI, фирма должна быть зарегистрирована на фондовой бирже вместе с минимальными требованиями к владению акциями, указанными в их соглашении о листинге. Кроме того, компания должна выпустить не менее десяти процентов своих выпущенных ценных бумаг для взаимных фондов или распределителей.
Существуют также правила для количества назначенных лиц в QIP, в зависимости от конкретных факторов в рамках проблемы. Кроме того, ни одному из назначенных лиц не разрешается владеть более чем 50% общего объема выпуска. Кроме того, распределители не должны быть связаны каким-либо образом с инициаторами проблемы. Еще несколько правил предписывают, кто может получать или не получать выпуски ценных бумаг QIP.
QIP и квалифицированные институциональные покупатели (QIB)
Единственными сторонами, имеющими право на покупку QPI, являются квалифицированные институциональные покупатели (QIB), которые являются аккредитованным инвестором, как это определено любым руководящим органом по ценным бумагам и биржам. Это ограничение связано с восприятием того, что QIB являются учреждениями с опытом и финансовыми возможностями, которые позволяют им оценивать и участвовать в рынках капитала на этом уровне без юридических заверений о последующей публичной оферте (FPO).
Пример из реального мира
По данным Business Standard , ведущего поставщика новостного контента в Индии, 47 компаний вместе привлекли 551 млрд. Рупий (8 млрд. Долларов США) с помощью QIP в 2018 финансовом году. Это самый высокий показатель за финансовый год. Однако по состоянию на начало 2019 года 30 из этих 47 QIPs торговались ниже своих первоначальных цен выпуска.
