Каковы экологические, социальные и управленческие критерии (ESG)?
Экологические, социальные и управленческие критерии (ESG) представляют собой набор стандартов для деятельности компании, которые социально сознательные инвесторы используют для проверки потенциальных инвестиций. Экологические критерии учитывают, как компания выступает в качестве управляющего природой. Социальные критерии исследуют, как он управляет отношениями с сотрудниками, поставщиками, клиентами и сообществами, где он работает. Управление касается руководства компании, оплаты труда руководителей, аудита, внутреннего контроля и прав акционеров.
Ключевые вынос
- Экологические, социальные и управленческие критерии (ESG) становятся все более популярным способом для инвесторов оценивать компании, в которые они могут захотеть инвестировать. Многие паевые инвестиционные фонды, брокерские фирмы и робо-консультанты теперь предлагают продукты, которые используют критерии ESG. Критерии ESG могут также помочь инвесторам избежать компаний, которые могут представлять больший финансовый риск из-за их экологических или других методов.
В последние годы, поскольку молодые инвесторы, в частности, проявили интерес к размещению своих денег там, где их ценности, брокерские фирмы и компании взаимных фондов начали предлагать биржевые фонды (ETF) и другие финансовые продукты, которые соответствуют критериям ESG. Робо-советники, такие как Betterment и Wealthfront, также использовали их, чтобы привлечь этих инвесторов. Согласно последнему отчету фонда SIF США, инвесторы владели активами, выбранными в соответствии с критериями ESG в начале 2018 года, на сумму 11, 6 трлн долларов против 8, 1 трлн долларов всего двумя годами ранее.
Инвестирование в ESG иногда называют устойчивым инвестированием, ответственным инвестированием, влиянием инвестиций или социально ответственным инвестированием.
Как работают экологические, социальные и управленческие критерии (ESG)
Чтобы оценить компанию на основе экологических, социальных и управленческих критериев (ESG), инвесторы смотрят на широкий спектр поведения.
Экологические, социальные и управленческие критерии (ESG) помогают инвесторам находить компании с ценностями, которые соответствуют их собственным.
Экологические критерии могут включать использование энергии компанией, отходы, загрязнение окружающей среды, сохранение природных ресурсов и обращение с животными. Критерии также могут использоваться при оценке любых экологических рисков, с которыми может столкнуться компания, и того, как компания управляет этими рисками. Например, существуют ли проблемы, связанные с владением загрязненными землями, утилизацией опасных отходов, управлением токсичными выбросами или с соблюдением государственных экологических норм?
Социальные критерии смотрят на деловые отношения компании. Работает ли он с поставщиками, которые имеют те же ценности, что и утверждают? Пожертвует ли компания часть своей прибыли местному сообществу или поощряет сотрудников выполнять там волонтерскую работу? Отражают ли условия работы компании здоровье и безопасность своих сотрудников? Учитываются ли интересы других заинтересованных сторон?
Что касается управления, инвесторы могут захотеть узнать, что компания использует точные и прозрачные методы учета и что акционерам предоставляется возможность проголосовать по важным вопросам. Они также могут требовать заверения в том, что компании избегают конфликта интересов при выборе членов совета директоров, не используют политические взносы для получения неоправданно благоприятного отношения и, конечно, не участвуют в незаконной практике.
Разумеется, ни одна компания не может пройти все испытания в каждой категории, поэтому инвесторам необходимо решить, что для них наиболее важно. На практическом уровне инвестиционные фирмы, которые следуют критериям ESG, также должны устанавливать приоритеты. Например, базирующаяся в Бостоне компания Trillium Asset Management, под управлением которой находится 2, 5 млрд. Долл. США, использует ряд факторов ESG, чтобы помочь идентифицировать компании, позиционируемые для достижения высоких долгосрочных результатов. Отчасти определяемые аналитиками, которые выявляют проблемы, с которыми сталкиваются различные секторы и отрасли, критерии ESG компании Trillium включают в себя отказ от компаний, которые, как известно, подвержены добыче угля, и компаний, которые получают более 5% своих доходов от ядерной энергетики или оружия. Это также позволяет избежать инвестиций в компании с крупными недавними или текущими противоречиями, связанными с дискриминацией на рабочем месте, корпоративным управлением и охраной животных, а также другими проблемами.
Плюсы и минусы экологических, социальных и управленческих критериев (ESG)
В прошлые годы социально ответственные инвестиции имели репутацию требующего компромисса со стороны инвестора. Поскольку они ограничивали круг компаний, имеющих право на инвестиции, они также ограничивали потенциальную прибыль инвестора. «Плохие» компании иногда выступали очень хорошо, по крайней мере, с точки зрения их цены акций.
Однако в последнее время некоторые инвесторы пришли к убеждению, что экологические, социальные и управленческие критерии имеют практическую цель вне каких-либо этических соображений. Следуя критериям ESG, они могут избежать компаний, чья практика может сигнализировать о факторе риска - о чем свидетельствуют разлив нефти BP 2010 года и скандал с выбросами Volkswagen, которые потрясли цены на акции компаний и привели к убыткам в миллиарды долларов.
По мере того как деловые практики, ориентированные на ESG, приобретают все большую популярность, инвестиционные компании все чаще отслеживают свои результаты. Финансовые компании, такие как JPMorgan Chase, Wells Fargo и Goldman Sachs, публикуют ежегодные отчеты, в которых подробно рассматриваются их подходы к ESG и итоговые результаты.
