Какова цена / прибыль к росту - коэффициент PEG?
Отношение цена / прибыль к росту (отношение PEG) - это отношение цены к прибыли (P / E) акции, деленное на темп роста ее прибыли за определенный период времени.
Коэффициент PEG используется для определения стоимости акций, а также с учетом ожидаемого роста прибыли компании и, как считается, дает более полную картину, чем коэффициент P / E.
Формула для соотношения цена / прибыль к росту (PEG)
Ключевые вынос
- Коэффициент PEG повышает коэффициент P / E, добавляя в расчет ожидаемый рост прибыли. Коэффициент PEG считается показателем истинной стоимости акции, и, подобно коэффициенту P / E, более низкий коэффициент PEG может указывать на то, что Акции недооценены. PEG для данной компании может значительно отличаться от одного источника к другому, в зависимости от того, какая оценка роста используется в расчете, например, прогнозируемый рост на один или три года.
Как рассчитать коэффициент PEG
PEG Ratio = EPS GrowthPrice / EPS, где: EPS = прибыль на акцию
Чтобы рассчитать коэффициент PEG, инвестору или аналитику необходимо либо посмотреть, либо рассчитать коэффициент P / E рассматриваемой компании. Коэффициент P / E рассчитывается как цена на акцию компании, деленная на прибыль на акцию (EPS) или цену на акцию / EPS.
Как только P / E рассчитан, найдите ожидаемый темп роста для рассматриваемой акции, используя оценки аналитиков, доступные на финансовых веб-сайтах, которые следуют за акцией. Вставьте цифры в уравнение, и решите для числа отношения PEG.
Как и для любого отношения, точность отношения PEG зависит от используемых входов. При рассмотрении коэффициента PEG компании из опубликованного источника важно выяснить, какой темп роста использовался при расчете. Yahoo! Финансы, например, рассчитывают PEG, используя соотношение P / E на основе данных текущего года и ожидаемых пятилетних темпов роста.
Например, использование исторических темпов роста может дать неточное соотношение PEG, если ожидается, что будущие темпы роста будут отклоняться от исторического роста компании. Соотношение может быть рассчитано с использованием, например, ожидаемых темпов роста в течение одного года, трех лет или пяти лет.
Чтобы различать методы расчета, использующие будущий рост и исторический рост, иногда используются термины «форвард PEG» и «трейлинг PEG».
PEG Ratio
Что говорит вам соотношение цена / прибыль к росту?
В то время как низкое отношение P / E может сделать акцию похожей на удачную покупку, учет темпов роста компании для получения отношения PEG к акциям может рассказать о другом. Чем ниже коэффициент PEG, тем больше акция может быть недооценена с учетом ее будущих ожиданий по прибыли. Добавление ожидаемого роста компании в коэффициент помогает скорректировать результат для компаний, которые могут иметь высокие темпы роста и высокое соотношение P / E.
Степень, в которой результат отношения PEG указывает на переоцененную или недооцененную акцию, варьируется в зависимости от отрасли и типа компании. Как правило, некоторые инвесторы считают, что соотношение ПЭГ ниже единицы желательно.
По словам известного инвестора Питера Линча, P / E компании и ожидаемый рост должны быть равными, что означает справедливую стоимость компании и поддерживает коэффициент PEG 1, 0. Когда PEG компании превышает 1, 0, она считается переоцененной, в то время как акции с PEG менее 1, 0 считаются недооцененными.
Пример использования коэффициента PEG
Коэффициент PEG предоставляет полезную информацию для сравнения компаний и определения того, какие акции могут быть лучшим выбором для нужд инвестора, следующим образом.
Предположим следующие данные для двух гипотетических компаний, компании A и компании B:
Компания А:
- Цена за акцию = 46 долларов США в этом году = 2, 09 доллара США в прошлом году = 1, 74 доллара США
Компания Б
- Цена за акцию = 80 долларов США в этом году = 2, 67 доллара США в прошлом году = 1, 78 доллара
Учитывая эту информацию, следующие данные могут быть рассчитаны для каждой компании.
Компания А
- Соотношение P / E = 46 долл. США / 2, 09 долл. США = 22 Темпы роста прибыли = (2, 09 долл. США / 1, 74 долл. США) - 1 = коэффициент PEG 20% = 22/20 = 1, 1.
Компания Б
- Коэффициент P / E = 80 долл. США / 2, 67 долл. США = 30 Коэффициент роста прибыли = (2, 67 долл. США / 1, 78 долл. США) - 1 = коэффициент PEG 50% = 30/50 = 0, 6
Многие инвесторы могут смотреть на компанию А и находить ее более привлекательной, поскольку она имеет более низкое соотношение P / E между двумя компаниями. Но по сравнению с компанией B, она не имеет достаточно высоких темпов роста, чтобы оправдать свою P / E. Компания B торгуется с дисконтом к темпам роста, и инвесторы, покупающие ее, платят меньше за единицу роста прибыли.
