В чем разница между деньгами до и после? Краткий ответ на этот вопрос заключается в том, что до и после денег отличаются по времени оценки. Как до, так и после денег являются оценочными показателями компаний и имеют решающее значение при определении того, сколько стоит компания.
Ключевые вынос
- Денежные и постдневные деньги различаются по срокам оценки. Денежная оценка относится к стоимости компании, не включающей внешнее финансирование или последний раунд финансирования. Оценка после-денежного включает внешнее финансирование или последнее вложение капитала. Важно знать, о чем идет речь, поскольку они являются критическими понятиями в оценке.
Pre-Деньги
Оценка до денег относится к стоимости компании, не включая внешнее финансирование или последний раунд финансирования. Предварительные деньги лучше всего описывать как то, сколько может стоить стартап, прежде чем он начнет получать какие-либо инвестиции в компанию. Эта оценка не только дает инвесторам представление о текущей стоимости бизнеса, но и предоставляет стоимость каждой выпущенной акции.
Пост-Деньги
С другой стороны, под деньгами понимается, сколько стоит компания после того, как она получит деньги и инвестиции в нее. Оценка после получения денег включает внешнее финансирование или последние вливания капитала. Важно знать, о чем идет речь, поскольку они являются критически важными понятиями при оценке любой компании.
Давайте объясним разницу на примере. Предположим, что инвестор хочет инвестировать в технологический стартап. Предприниматель и инвестор согласны, что компания стоит 1 миллион долларов, а инвестор вложит 250 тысяч долларов.
Процент владения будет зависеть от того, будет ли это оценка в размере до 1 млн. Долл. США до или после оценки. Если оценки в размере 1 млн. Долл. США являются предварительными, то стоимость компании оценивается в 1 млн. Долл. До инвестиций, а после инвестиций - в 1, 25 млн. Долл. США. Если при оценке в 1 миллион долларов учитываются инвестиции в размере 250 000 долларов, это называется пост-деньгами.
Как видите, используемый метод оценки может сильно повлиять на процент владения. Это связано с суммой стоимости, которую вкладывают в компанию перед инвестированием. Если компания оценивается в 1 миллион долларов, то оценка будет стоить дороже, чем оценка, основанная на деньгах, потому что оценка перед деньгами не включает вложенные 250 000 долларов. Хотя это в конечном итоге влияет на долю собственности предпринимателя на небольшой процент в 5 процентов, оно может представлять миллионы долларов, если компания станет публичной.
В таких случаях очень трудно определить, сколько на самом деле стоит компания, и оценка становится предметом переговоров между предпринимателем и венчурным капиталистом.
Какая разница между до-деньгами и пост-деньгами?
Расчет пост-денежной оценки
Это очень легко определить оценку после денег. Для этого используйте эту формулу:
- Оценка после получения денег = сумма инвестиционного доллара ÷ процентов, полученных инвестором
Таким образом, если инвестиция будет стоить 3 миллиона долларов, а инвестор - 10%, то оценка после получения денег составит 30 миллионов долларов:
- 3 миллиона долларов ÷ 10% = 30 миллионов долларов
Но имейте в виду одну вещь. Это не означает, что компания оценивается в 30 миллионов долларов, прежде чем получить инвестиции в 3 миллиона долларов. Почему? Это легко. Это потому, что баланс показывает увеличение только на 3 миллиона долларов, увеличивая его стоимость на ту же сумму.
Разница между до-деньгами и пост-деньгами становится очень важной в ситуациях, когда у предпринимателя есть хорошая идея, но мало активов.
Расчет оценки до денег
Помните, что предварительная оценка стоимости компании происходит до того, как она получит какое-либо финансирование. Но эта цифра дает инвесторам представление о том, что будет ценить компанию сегодня. Расчет оценки до денег не сложно. Но это требует еще одного дополнительного шага - и это только после того, как вы определите оценку после получения денег. Вот как вы это делаете:
- Оценка до денег = Оценка после денег - сумма инвестиций
Давайте использовать приведенный выше пример, чтобы продемонстрировать оценку до денег. В этом случае предварительная оценка стоимости составляет 27 миллионов долларов. Это потому, что мы вычитаем сумму инвестиций из оценки после получения денег. Используя формулу выше, мы рассчитываем это как:
- 30 миллионов долларов - 3 миллиона долларов = 27 миллионов долларов
Зная оценку компании до ее получения, легче определить ее стоимость на одну акцию. Для этого вам необходимо сделать следующее:
- Стоимость за акцию = оценка до получения денег ÷ общее количество акций в обращении
