Каковы возможности вероятности отказа (POF)?
Ставки возможного отказа (POF) - это показатели вероятности преждевременного истощения денег пенсионера из-за определенной стратегии вывода пенсионного портфеля. Вероятность отказов пенсионного портфеля зависит от ожидаемой продолжительности жизни, коэффициента вывода пенсионеров, распределения активов портфеля и волатильности инвестиций портфеля. Возможность отказов также известна как вероятность разорения.
Понимание вероятности отказа (POF) цены
Вероятность неудачи становится все более важной для пенсионеров, так как средняя продолжительность жизни увеличилась, а работники проводят больше лет на пенсии. Широко упоминаемое в 1998 году исследование по коэффициентам изъятия пенсионных накоплений, написанное профессорами финансов Тринити-университета Филипом Кули, Карлом М. Хаббардом и Дэниелом Т. Уолцем, показало, что изъятие более 6% в год из пенсионного портфеля приводит к значительным показателям неудач. Частота отказов, найденная авторами, была даже при оптимальном портфеле и без налогов, расходов или сборов - условий, которые вряд ли существуют в реальном мире. Почему? Поскольку пенсионеры не могут контролировать такие факторы, как волатильность рынка, и поскольку часть их портфелей неизбежно будет потеряна для налогов и сборов, они должны использовать консервативный уровень вывода средств, значительно ниже 6%, чтобы минимизировать вероятность неудачи.
Ключевые вынос
- Возможность провала, также называемая «вероятностью разорения», распространяется только на пенсионеров с пенсионными портфелями. Существует множество факторов, влияющих на оценку степени обесценения финансового портфеля пенсионера, включая способ размещения активов (например, акций или облигаций), срок службы Ожидание владельца портфеля и скорость вывода. В зависимости от инвестиций, некоторые пенсионные портфели могут иметь более высокую вероятность провала, чем другие. Фондовый рынок играет важную роль в вероятности отказов.
Тарифы безопасного снятия средств и возможность отказа
Безопасный коэффициент вывода часто считается равным 4%, но даже этот показатель имеет слишком высокую вероятность отказа при определенных экономических условиях. Пенсионер, который держит большой процент своего портфеля, вложенный в акции во время выхода на пенсию, и получает отличную доходность на фондовом рынке в течение этого времени, мог бы безопасно вывести 4% или даже больше, не исчерпав денег. Тем не менее, если экономика переживет затяжную рецессию, даже обычно консервативный уровень вывода в размере 3% может иметь высокую вероятность неудачи.
Одно из практических правил заключается в том, чтобы снизить процент вывода средств, если в вашем портфеле 25% вероятности провала.
Волатильность инвестиций также увеличивает вероятность провала. Хотя более рискованные инвестиции приносят более высокую прибыль, они не гарантированы. Вы можете не прожить достаточно долго, чтобы выдержать спад в ваших более рискованных инвестициях. Тем не менее, вы почти уверены, что стоимость вашего портфеля будет колебаться больше при более рискованных инвестициях, что затрудняет оценку процента, который вы можете безопасно снимать каждый год.
Финансовые эксперты, которые поддерживают динамическое обновление, метод управления снятием портфеля, рекомендуют корректировать вашу ставку вывода при изменении условий, чтобы минимизировать вероятность сбоя, вместо того, чтобы использовать одну и ту же «безопасную» ставку вывода, независимо от того, что происходит.
