Что такое положительный результат?
Положительный перенос - это стратегия удержания двух взаимозачетных позиций и получения прибыли от разницы в цене. Первая позиция генерирует входящий денежный поток, превышающий обязательства второй.
Позитивный Carry объяснил
Подобно арбитражу, положительные переносы часто происходят на валютных рынках, где интерес, который инвесторы получают в одной валюте, больше, чем они должны заплатить, чтобы занять в другой валюте.
Более конкретный пример положительного переноса - заимствовать 1000 долларов у банка под 5% и вкладывать их в облигации с выплатой 6%. Таким образом, купон по облигации выплатит больше, чем проценты по кредиту банку, и вы получите разницу в 1%.
Положительный Керри и Арбитраж
Хотя положительный перенос может быть результатом различий в оценке, основанных на базовой стабильности или нестабильности потоков денежных средств по ценным бумагам, арбитраж существует в результате неэффективности рынка. Например, компания А может торговаться по 30 долларов США на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), но 29, 95 долларов США, но на Лондонской фондовой бирже (LSE) одновременно. Трейдер может купить акции на LSE и сразу же продать те же акции на NYSE, получив прибыль в 5 центов за акцию.
Передовые технологии, такие как высокочастотная и компьютеризированная торговля, значительно усложнили получение прибыли от таких ошибок ценообразования на рынке. Любые колебания в аналогичных финансовых инструментах будут быстро обнаружены и исправлены.
Positive Carry и Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC)
Торги с положительным переносом в значительной степени зависят от политики Федерального комитета по открытым рынкам (или FOMC). Федеральный комитет по открытому рынку является филиалом Совета Федеральной резервной системы США, который определяет денежно-кредитную политику страны, включая покупку или продажу государственных ценных бумаг США на открытом рынке. Эти решения влияют на процентные ставки по ценным бумагам по всему миру.
Например, чтобы ужесточить предложение денег в Соединенных Штатах и уменьшить сумму, доступную в банковской системе, ФРС примет решение о продаже государственных ценных бумаг. Любые ценные бумаги, купленные FOMC, будут храниться на Счете открытого рынка ФРС (SOMA). Закон о Федеральной резервной системе 1913 года и Закон о валютном контроле 1980 года предоставили FOMC разрешение держать эти ценные бумаги до погашения или продавать их, когда они считают это целесообразным. Федеральный резервный банк Нью-Йорка выполняет все операции ФРС на открытом рынке.
Уолл-стрит тщательно изучает восемь (секретных) ежегодных заседаний FOMC, чтобы выяснить, собирается ли комитет предпринять несколько ужесточений, останется ли он в ожидании и не будет менять процентные ставки или поднимать ставки для замедления инфляции.
