Что такое объединенные фонды?
Объединенные средства - это средства в портфеле от многих индивидуальных инвесторов, которые объединены для целей инвестирования. Взаимные фонды, хедж-фонды, торгуемые на бирже фонды, пенсионные фонды и паевые инвестиционные фонды - все это примеры профессионально управляемых объединенных фондов. Инвесторы в объединенные фонды извлекают выгоду из эффекта масштаба, что позволяет снизить торговые затраты на доллар инвестиций и диверсифицировать.
Ключевые вынос
- Объединенные фонды объединяют капитал от нескольких лиц, инвестируя в один гигантский портфель. Многие объединенные фонды, такие как паевые инвестиционные фонды и паевые инвестиционные фонды (UTI), управляются профессионально. Объединенные фонды позволяют человеку получить доступ к масштабным возможностям, доступным только крупным Инвесторы института.
Основы объединенных фондов
Такие группы, как инвестиционные клубы, партнерства и трасты, используют объединенные средства для инвестирования в акции, облигации и взаимные фонды. Объединенный инвестиционный счет позволяет рассматривать инвесторов как единого владельца счета, позволяя им покупать больше акций коллективно, чем они могли бы по отдельности, и часто по более выгодным ценам со скидкой.
Паевые инвестиционные фонды являются одними из самых известных из объединенных фондов. Активно управляемые профессионалами, если они не являются индексными фондами, они распределяют свои активы по различным инвестиционным инструментам, уменьшая влияние, которое оказывают отдельные ценные бумаги или классы ценных бумаг на весь портфель. Поскольку паевые инвестиционные фонды содержат сотни или тысячи ценных бумаг, инвесторы будут менее подвержены риску, если одна из ценных бумаг не будет работать.
Еще одним типом объединенного фонда является паевой инвестиционный фонд. Эти объединенные фонды берут деньги у мелких инвесторов для инвестирования в акции, облигации и другие ценные бумаги. Однако, в отличие от взаимного фонда, паевой инвестиционный траст не меняет своего портфеля в течение срока действия фонда и инвестирует в течение фиксированного периода времени.
Преимущества и недостатки объединенных фондов
преимущества
С объединенными фондами группы инвесторов могут воспользоваться возможностями, обычно доступными только крупным инвесторам. Кроме того, инвесторы экономят на транзакционных издержках и дополнительно диверсифицируют свои портфели. Поскольку фонды содержат сотни или тысячи ценных бумаг, инвесторы будут менее затронуты, если одна из ценных бумаг не работает.
Профессиональный менеджмент помогает гарантировать, что инвесторы получают наилучший компромисс между риском и доходностью, и в то же время соответствуют своей работе целям фонда. Такое управление помогает инвесторам, которым может не хватать времени и знаний для полной обработки собственных инвестиций.
Паевые инвестиционные фонды, в частности, предлагают ряд вариантов инвестирования для очень агрессивных, умеренно агрессивных и склонных к риску инвесторов. Паевые инвестиционные фонды позволяют реинвестировать дивиденды и проценты, которые могут приобрести дополнительные акции фонда. Инвестор экономит деньги, не платя комиссию за транзакции, чтобы держать все ценные бумаги, содержащиеся в корзине портфеля фонда, в то же время увеличивая свой портфель.
Pros
-
Диверсификация снижает риск.
-
Экономия от масштаба повышает покупательную способность.
-
Профессиональное управление капиталом доступно.
-
Минимальные вложения низкие.
Cons
-
Комиссии и ежегодные сборы.
-
Деятельность фонда может иметь налоговые последствия.
-
У человека нет контроля над инвестициями.
-
Диверсификация может ограничить потенциал роста.
Недостатки
Когда деньги объединяются в фонд группы, индивидуальный инвестор имеет меньший контроль над инвестиционными решениями группы, чем если бы он принимал решения в одиночку. Не все групповые решения являются лучшими для каждого человека в группе. Кроме того, группа должна достичь консенсуса, прежде чем решить, что купить. Когда рынок нестабилен, принятие времени и усилий для достижения соглашения может лишить возможности быстрой прибыли или снижения потенциальных убытков.
При инвестировании в профессионально управляемый фонд инвестор передает управление управляющему денежными средствами. Кроме того, он несет дополнительные расходы в виде платы за управление. Взимается ежегодно как процент от активов под управлением (AUM), сборы уменьшают общую доходность фонда.
Некоторые взаимные фонды также взимают плату за загрузку или продажу. Средства будут зависеть от того, когда будет взиматься эта плата, но наиболее распространенными являются внешние нагрузки, оплачиваемые во время покупки, и внутренние нагрузки, оплачиваемые во время продажи.
Инвестор будет подавать и платить налоги на фонды распределенного прироста капитала. Эта прибыль равномерно распределяется среди всех инвесторов, иногда за счет новых акционеров, которые не получили возможности извлечь выгоду из проданных активов.
Если фонд часто продает активы, распределение прироста капитала может происходить ежегодно, увеличивая налогооблагаемый доход инвестора.
Пример объединенного фонда
Vanguard Group, Inc. - одна из крупнейших в мире компаний по управлению инвестициями и поставщиков услуг пенсионного плана. Фирма предлагает сотни различных взаимных фондов, ETF и других объединенных фондов для инвесторов по всему миру.
Например, его канадская дочерняя компания, Vanguard Investments Canada, предлагает канадским инвесторам множество продуктов пула. Эти продукты включают в себя 39 канадских ETF и четыре паевых инвестиционных фонда, а также 12 целевых пенсионных фондов и восемь объединенных фондов - две последние группы доступны для институциональных инвесторов.
Один из объединенных фондов, Vanguard Global ex-Canada Объединенный фонд с фиксированным доходом (CAD-hedged), инвестирует в иностранные облигации. В апреле 2019 года компания взяла новый эталон - Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-CAD Float Скорректированный и масштабированный индекс - чтобы воспользоваться преимуществами включения облигаций китайского правительства в банковский портфель канадских предложений.
