Что такое размещение
Размещение - это продажа ценных бумаг небольшому количеству частных инвесторов, которая освобождается от регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам в соответствии с правилом D, как и фиксированные аннуитеты. Это исключение делает размещение менее дорогим способом привлечения капитала по сравнению с публичным размещением. Официальный проспект не является обязательным для частного размещения, и участниками частного размещения обычно являются крупные, искушенные инвесторы, такие как инвестиционные банки, инвестиционные фонды и страховые компании.
РАЗРЫВ ВНИЗ
Место размещения также можно назвать частным размещением или незарегистрированным предложением. Эти предложения по ценным бумагам не подлежат регистрации SEC, поскольку они не предлагаются широкой публике. Вместо этого они предлагаются небольшой группе инвесторов, обычно хорошо осведомленным индивидуальным инвесторам с глубокими карманами, и учреждениям, таким как инвестиционные фонды и банки.
Правило D
Хотя частные размещения не подпадают под действие одних и тех же законов и положений о публичных предложениях, они должны соответствовать Правилу D, своду правил SEC, которые применяются к ценным бумагам, продаваемым по незарегистрированным предложениям. Три правила SEC, которым должны следовать размещения, - это правила 504, 505 и 506. Правило 504 гласит, что некоторые эмитенты могут предлагать и продавать до 1 млн. Долларов США ценных бумаг в любой 12-месячный период, и эти ценные бумаги могут быть предложены любому типу ценных бумаг. инвестор. Эта акция может свободно торговаться.
Согласно правилу 505, предприятиям разрешается продавать до 5 миллионов долларов США в течение 12 месяцев неограниченному числу инвесторов при условии, что не более 35 из них не аккредитованы. Не аккредитованным инвесторам должна быть предоставлена определенная информация, в том числе финансовая отчетность. Если продажи осуществляются только аккредитованным инвесторам, эмитент имеет право по своему усмотрению определять, какую информацию раскрывать инвесторам. Однако, если в предложении участвуют как аккредитованные, так и неаккредитованные инвесторы, любая информация, предоставляемая аккредитованным инвесторам, должна предоставляться и неаккредитованным инвесторам.
Правило 506 гласит, что компания может продавать неограниченное количество ценных бумаг неограниченному количеству инвесторов, при условии, что не более 35 из них не аккредитованы, если неаккредитованные инвесторы, участвующие в предложении, являются «искушенными инвесторами». Это означает, что они должны обладать знаниями и опытом для оценки инвестиций. Ценные бумаги, проданные в соответствии с правилами 505 и 506, не могут свободно торговаться.
Предостережения
Хотя многие размещения предлагают ценные возможности для тех инвесторов, у которых есть возможность принять участие, есть причины быть осторожными. Правила SEC предназначены для защиты инвесторов и обеспечения надлежащего раскрытия информации для общественности. Частные размещения не следуют этим правилам и могут нести более высокий риск. Вот почему финансово осведомленные, состоятельные люди и инвестиционные банки обычно используют эти возможности. Тем не менее, инвесторы часто могут получить хорошую прибыль за счет размещения. В июне 2016 года FVCBankcorp, Inc. завершила частное размещение совокупной основной суммы своих субординированных нот с фиксированной и плавающей ставкой в размере 25 млн. Долл. США, выплатившей 6, 00% за первые пять лет.
