Что такое постоянный капитал?
Механизм постоянного капитала (PCV) - это инвестиционная организация, созданная для управления постоянным капиталом или капиталом, доступным на неограниченный период времени. Например, одаренность обычно имеет неограниченный временной горизонт.
Ключевые вынос
- постоянный капитал (PCV) создается для поддержания инвестиций с неограниченным временным горизонтом. Из-за вечного характера постоянного капитала он не стремится сократить свой основной капитал в любой момент времени. Фонды, партнерства, корпорации и некоторые Типы трастов являются примерами ситуаций, которые могут создать PCV.
Понимание транспортных средств с постоянным капиталом (PCV)
Механизм постоянного капитала (PCV), как правило, используется для обеспечения роста капитала с идеальной скоростью в долгосрочной перспективе, и поэтому он меньше заботится о краткосрочных результатах финансового продукта. PCV известны как вечнозеленые структуры, где вечнозеленые определены как «всегда надежные».
PCV могут быть в форме партнерских отношений, трастов или корпораций, которые ожидают долгих лет в будущем. PCV могут быть в открытом списке или в частном владении. Постоянные структуры капитала включают в себя основные товарищества с ограниченной ответственностью, товарищества с ограниченной ответственностью, торгуемые публично на бирже; инвестиционные фонды недвижимости (REIT), компании, которые владеют, финансируют или управляют приносящей доход недвижимостью и моделируются на основе взаимных фондов; доходность, компании, структурированные так, чтобы операционные активы производили устойчивый денежный поток через долгосрочные контракты; закрытые фонды, своего рода взаимный фонд; интервальные фонды, вид закрытого фонда, который не торгует на вторичном рынке; государственные управляющие компании; и переменные фонды, такие как аннуитеты и страхование жизни.
Постоянный капитал
Концепция постоянных капиталовложений является относительно новой, и часто говорят, что ее вдохновляет Беркшир Хэтэуэй, чрезвычайно успешный и долгосрочный инвестиционный инструмент Уоррена Баффета.
В 2015 году Financial Times заявила, что управляющие частными акциями и хедж-фондами считают постоянный капитал «святым Граалем» альтернативных инвестиций и рассматривают механизмы постоянного капитала, чтобы предложить решение для «долговременного разочарования управляющих альтернативными активами: акции Отказ рынка оценивать свой бизнес так же высоко, как традиционные компании по управлению фондами ». В статье объясняется, что в прошлом инвесторы на публичном рынке воздерживались от волатильности комиссионных доходов управляющих альтернативными активами, которые зависят от того, как инвесторы выкупают свои деньги и полагаются на них. на сборы за исполнение, которые могут сильно варьироваться.
Реальные примеры транспортных средств с постоянным капиталом
Ellington Financial является примером постоянного капитала. Компания специализируется на ипотечных ценных бумагах и владеет частью ипотечного кредитора.
Fortress Investment Group, международная инвестиционная компания со штаб-квартирой в Нью-Йорке, управляет пятью фондами с постоянным капиталом: New Resident Investment Group, Fortress Transportation & Infrastructure, New Senior Investment Group, New Media Investment Group и Eurocastle Investment Limited.
Другие специалисты по постоянному капиталу включают General Atlantic, частную акционерную компанию, которая, по данным Bloomberg, накопила 13 миллиардов долларов за последние пять лет. General Atlantic фокусируется на стратегиях с долгим жизненным циклом, которые включают в себя средства постоянного капитала.
