Коэффициент выплат показывает долю прибыли, выплачиваемой в качестве дивидендов акционерам, как правило, выраженную в процентах от прибыли компании. Коэффициент выплат также может быть выражен как дивиденды, выплачиваемые как пропорция денежного потока. Коэффициент выплаты также известен как коэффициент выплаты дивидендов.
Формула для коэффициента выплат
DPR = Чистая прибыльВсего дивиденды, где: DPR = Разделенный коэффициент выплат (или просто коэффициент выплат)
Коэффициент выплаты дивидендов
Ключевые вынос
- Коэффициент выплат, также известный как коэффициент выплаты дивидендов, показывает процент от прибыли компании, которая выплачивается в качестве дивидендов акционерам. Низкий коэффициент выплат может сигнализировать о том, что компания реинвестирует основную часть своих доходов в развитие бизнеса. Коэффициент выплат более 100% означает, что компания выплачивает больше дивидендов, чем зарабатывает.
О чем говорит коэффициент выплат?
Коэффициент выплат является ключевым финансовым показателем, используемым для определения устойчивости выплат дивидендов компании. Это сумма дивидендов, выплаченных акционерам относительно общей чистой прибыли компании. Например, Компания X имеет прибыль на акцию в 1 доллар США и выплачивает дивиденды на акцию в размере 0, 60 доллара США, что дает коэффициент выплаты 60%.
Компания Y имеет прибыль на акцию в 2 доллара США и дивиденды на акцию в размере 1, 50 доллара США, что дает коэффициент выплаты 75%. Компания X выплачивает акционерам меньший процент своей прибыли в качестве дивидендов, обеспечивая более устойчивый коэффициент выплат, чем Компания Y.
Однако, если Компания X является товаропроизводителем, а Компания Y является регулируемой коммунальной компанией, дивидендная устойчивость Y может быть лучше, чем у X, даже если X имеет более низкий абсолютный коэффициент выплат, чем Y.
Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли компании и представляют собой возврат инвестиций акционерам. Каждый год, когда компания решает выплатить дивиденды акционерам, она объявляет о выплате дивидендов и размере дивиденда на акцию.
Не существует единого числа, определяющего подходящий коэффициент выплат. Адекватность коэффициента выплат очень сильно зависит от сектора. Компании в оборонных отраслях, таких как коммунальные услуги, трубопроводы и телекоммуникации, имеют стабильные и предсказуемые доходы и денежные потоки и, таким образом, могут поддерживать гораздо более высокие выплаты, чем циклические компании. Компании в циклических секторах, таких как ресурсы и энергетика, как правило, имеют более низкие выплаты, поскольку их доходы значительно колеблются в соответствии с экономическим циклом.
Пример использования коэффициента выплат
Предположим, что компания ABC, Inc. сообщила о чистой прибыли за год в размере 100 000 долларов. За тот же период ABC, Inc. объявила дивиденды и выплатила своим акционерам в общей сложности 25 000 долларов США. Коэффициент выплат составит 25 000 долл. США / 100 000 долл. США = 25%.
Это показывает, что ABC, Inc выплачивает 25% чистой прибыли своим акционерам, а остальные 75% компания учитывает в своей финансовой отчетности как нераспределенную прибыль для инвестирования в развитие бизнеса.
Некоторые компании выплачивают все свои доходы акционерам, а некоторые выплачивают только часть своих доходов. Если компания выплачивает часть своей прибыли в качестве дивидендов, оставшаяся часть остается за бизнесом. Для измерения уровня нераспределенной прибыли рассчитывается коэффициент удержания. Более низкий коэффициент выплат указывает на то, что компания использует большую часть своей прибыли для реинвестирования в компанию с целью дальнейшего роста. В этом случае коэффициент удержания будет высоким.
Высокий коэффициент выплат может означать, что компания делится большей частью своей прибыли с акционерами. Если это так, коэффициент удержания будет низким. Коэффициент выплат, превышающий 100%, может быть истолкован как означающий, что компания выплачивает больше дивидендов, чем зарабатывает, что является неустойчивым шагом.
Многие компании устанавливают целевой диапазон для своих коэффициентов выплат и определяют их как процент от устойчивого дохода или денежного потока. Компании с лучшим долгосрочным отчетом о выплате дивидендов имеют стабильные коэффициенты выплат в течение многих лет. Хотя многие голубые фишки компании увеличивают свои дивиденды из года в год, поскольку они также имеют стабильный рост прибыли, их коэффициенты выплат остаются удивительно стабильными в течение продолжительных периодов.
