Что такое лимит блокировки?
Лимит блокировки - это определенное движение цены, определяемое торговыми биржами, которое в случае нарушения приводит к остановке торговли этого инструмента сверх предельной цены блокировки. Ограничения блокировки помогают регулировать рынки и сохранять их более спокойными и упорядоченными. Трейдеры могут по-прежнему иметь возможность совершать сделки по предельной цене блокировки или внутри нее, но торговля останавливается за пределами предельной цены блокировки. Ограничения блокировки могут быть временными, например, пять минут, или они могут быть на месте в течение дня. К каждому фьючерсному контракту прикреплены спецификации предела блокировки.
Лимит блокировки дает трейдерам возможность переваривать новости и надеяться привлечь новую ликвидность.
Ограничения блокировки относительно редки и могут регулироваться и устанавливаться по-разному на разных типах рынков. Ограничения блокировки обычно относятся к фьючерсным рынкам с автоматическими выключателями, используемыми на фондовом рынке.
Ключевые вынос
- Лимит блокировки может происходить как в сторону повышения, так и в сторону понижения, и это цена, по которой торговля прекращается или приостанавливается сверх этой цены. Лимиты блокировки могут длиться пять минут или весь день, в зависимости от конкретного контракта. Лимиты блокировки также могут быть переменными, то есть сумма лимита изменяется на следующий день, если рынок установит цену по лимиту вверх / вниз. Ограничения и ограничения блокировки обычно относятся к фьючерсным рынкам, причем термин «автоматический выключатель» чаще используется на фондовом рынке.
Понимание ограничения блокировки
Лимиты блокировки используются на биржах для регулирования волатильности торговых инструментов. Они используются на фьючерсных рынках, а также в акциях, хотя на фондовом рынке термин автоматический выключатель встречается чаще. Концепция такая же.
Ограничения блокировки всегда действуют и применяются как к движению вверх, так и вниз. Например, если лимит на кукурузу составляет $ 0, 25, то движение на 0, 25 долл. Вверх или вниз по сравнению с предыдущим закрытием вызовет блокировку. Если цена упала, торговля не будет проходить ниже предела блокировки. Это называется лимитом вниз. Если цена достигает верхнего предела, фьючерсный контракт ограничивается. Когда это происходит, торговля не может происходить выше этого уровня во время блокировки.
В зависимости от фьючерсного контракта, торговля может быть полностью остановлена во время лимита блокировки или только внутри цены лимита блокировки. Например, если цена ограничена лимитом, крупный покупатель может вмешаться и купить у продавцов по предельной цене блокировки, а затем предложить цену, чтобы оттолкнуть цену от предела блокировки. Торговля будет происходить как обычно, пока цена остается выше границы блокировки. В других случаях фьючерсный контракт может быть приостановлен на день после достижения лимита.
На следующий день будет установлена другая предельная цена блокировки, и торговля может возобновиться вверх / вниз до следующей предельной цены блокировки.
Предел блокировки товара
Обычно связанный с фьючерсным рынком, предел блокировки возникает, когда цена контракта на товарный инструмент выходит за пределы допустимого предела. Когда это происходит, торговля останавливается на день, превышающий эту цену. Лимиты могут быть ограничены вверх или вниз.
Например, рассмотрим последний раз, когда торговля соевым шротом закрывалась на уровне 300. Предел блокировки - 20, может быть изменен. Это означает, что однодневное движение к 320 или 280 вызовет ограничение блокировки. Если рынок идет вверх, торговля не может проходить выше 320. Если рынок ограничивается, торговля не может быть ниже 280.
Некоторые фьючерсы также имеют расширенные или переменные пределы. Это означает, что если несколько контрактов на разные месяцы идут лимитом вверх / вниз, то на следующий день лимит расширяется. В случае соевого шрота расширенный лимит составляет 50%, что увеличивает лимит на следующий день до 30. Если рынок был ограничен на уровне 280, на следующий день цена на ограничение будет 250, а цена на повышение - 310. Лимит остается на расширенном уровне, если цена снова идет вверх / вниз, но сокращается до 20, если расширенный предел блокировки не достигнут.
Некоторые трейдеры будут использовать опционы или обменивать торгуемые фонды (ETF), если таковые имеются, для торговли вокруг ситуации с лимитным ограничением.
Другие замки
На инвестиционном рынке могут применяться и другие замки, в том числе следующие:
- Блокировка ссуды - это когда кредитор удерживает указанную процентную ставку для клиента. Блокировка ставки по ипотеке смещается вниз: удерживает указанную ставку по кредиту с возможностью снижения ставки в случае падения ставок широкого рынка. Блокировка казначейства: Соглашение о блокировке в указанном темпе. Обычно исполняется в качестве срочного контракта на определенный период времени.
Пример блокировки в реальном мире
Предположим, что торговец пиломатериалами хочет знать, какие ограничения основаны на текущей цене, так как сегодня должно быть объявлено важное новостное сообщение. Исходя из текущей цены, лимит составляет 19, который может меняться со временем, но на момент совершения сделки - 19.
Предположим, что торговля пиломатериалами составляет 319. Это означает, что верхняя предельная цена равна 338, а нижняя предельная цена равна 300.
Пиломатериалы также имеют расширенный лимит 29. Это также может быть изменено, но во время транзакции, расширенный лимит составляет 29, что означает, что этот лимит вступит в силу завтра только в том случае, если пиломатериал установится на пределе вверх или вниз цена сегодня.
Предположим, трейдер заинтересован, потому что он владеет фьючерсами на пиломатериалы на уровне 310.
Новости плохие, и цена сразу падает до 300. Рынок сейчас ограничен, и торговля ниже этого не происходит. Это также означает, что трейдер не может выйти из своей позиции. Они могут попытаться продать по 300, но вряд ли найдут покупателей. Если они это сделают, то цена может начать двигаться вверх и далеко от предельной цены вниз.
Если контракты на разные месяцы устанавливают лимиты вниз, на следующий день новый лимит составляет 29. Это означает, что новый лимит будет 271 (300 - 29). Цена открывается на 290, и наш трейдер может выйти из своей позиции с убытком.
Если рынок продолжит падать и установится на уровне 271, расширенный лимит останется в силе, и на следующий день предел снизится до 242 (271 - 29). Если цена установится выше 271 (и ниже 329), то расширенный лимит не сработает, а лимит 19 будет восстановлен выше и ниже цены закрытия.
