Что переоценено?
Переоцененная акция имеет текущую цену, которая не оправдывается его прогнозом прибыли, известным как прогнозы прибыли, или ее отношением цены к прибыли (P / E). Следовательно, аналитики и другие экономические эксперты ожидают, что цена в конечном итоге упадет.
Переоценка может возникнуть в результате роста эмоциональной торговли или нелогичного, основанного на инстинктах принятия решений, который искусственно завышает рыночную цену акций, или из-за ухудшения фундаментальных показателей и финансовой устойчивости компании. Потенциальные инвесторы стараются не переплачивать за акции.
Самым популярным сравнением является соотношение P / E, которое анализирует прибыль компании к ее стоимости акций. Переоцененная компания будет вести торговлю по ставке, в 50 раз превышающей прибыль.
Теория позади переоцененных акций
Небольшая группа теоретиков рынка считает, что рынок по своей природе совершенно эффективен. Они полагают, что фундаментальный анализ акций - бессмысленное занятие, потому что фондовый рынок всезнающий. Следовательно, акции не могут быть недооценены или переоценены. Напротив, фундаментальные аналитики убеждены в том, что всегда есть возможность выискивать недооцененные и переоцененные акции, потому что рынок столь же иррациональный, как и его участники.
Переоцененные акции идеальны для инвесторов, стремящихся к короткой позиции, так как шорт подразумевает продажу акций, чтобы выкупить их, когда цена падает в соответствии с рыночной. Инвесторы также могут законно торговать переоцененными акциями с премией из-за бренда, превосходного управления или других факторов, которые увеличивают ценность прибыли одной компании по сравнению с другой.
Как найти переоцененные акции
Анализ относительной прибыли является наиболее распространенным способом выявления переоцененных акций. Этот показатель сравнивает прибыль с некоторой сопоставимой рыночной стоимостью, такой как цена. Самым популярным сравнением является соотношение P / E, которое анализирует прибыль компании к ее стоимости акций. Переоцененная компания будет вести торговлю по ставке, в 50 раз превышающей прибыль.
Аналитики, ищущие акции для короткой позиции, могут искать переоцененные компании с высокими коэффициентами P / E, особенно по сравнению с другими компаниями в том же секторе или аналогичной группе. Например, предположим, что цена акций компании составляет 100 долларов, а прибыль на акцию - 2 доллара. Расчет отношения P / E производится путем деления цены на прибыль ($ 100 / $ 2 = 50). Таким образом, в этом примере безопасность торгуется с 50-кратным доходом.
Если у той же компании самый удачный год и она зарабатывает 10 долл. В EPS, новое соотношение P / E составляет 100 долл., Деленное на 10 или 10 раз (100 долл. / 10 = 10). Эксперты считают, что компания переоценена, если прибыль составляет 2 доллара на акцию, но недооценена, если прибыль составляет 10 долларов на акцию.
Пример из реального мира
Хотя по определению акция переоценена только по мнению аналитика, сайт Motley Fool никогда не стесняется взвешивать. Например, они считают, что электрический производитель автомобилей Tesla сильно переоценен из-за ежегодных чистых убытков, которые обычно превышают 100 долларов. миллионная марка Тем не менее, инвесторы, как правило, привлекают компанию из-за ее привлекательных транспортных средств и истории технического прогресса.
