Что такое операционная компания / компания по продаже недвижимости (OPCO или PROPCO)?
Сделка между операционной компанией / управляющей компанией (opco / propco) - это соглашение, при котором дочерняя компания (то есть компания по недвижимости) владеет всеми объектами, приносящими доход, а не основной компанией (операционной компанией). Сделки с Opco / propco позволяют обеим сторонам решать вопросы финансирования и кредитного рейтинга.
Ключевые вынос
- Сделки с PROPCO и OPCO могут помочь материнской компании получить выгоду, так как условия финансирования и кредитования не зависят от операционной компании. Помимо независимости по ссудам, эти типы сделок могут иметь налоговые преимущества для материнской компании. Хотя некоторые могут рассматривать эти типы сделок как налоговые лазейки, они являются полностью законными и обычно считаются признаком интеллектуального бизнеса.
Понимание операционной компании / сделок с недвижимостью
Материнские компании могут быть конгломератами или холдинговыми компаниями. Конгломерат, такой как General Electric, владеет компаниями с различными бизнес-моделями в дополнение к своей основной деятельности. В отличие от этого, холдинговая компания создается с конкретной целью холдинга группы дочерних компаний и не осуществляет свою хозяйственную деятельность. Холдинговые компании обычно создаются для реализации налоговых преимуществ.
Master Limited Partnership или MLP также используют аналогичную родительскую / дочернюю структуру. Большинство MLP обращаются на бирже. Отличным примером структуры MLP является Linn Energy Inc., в состав которой входят как MLP, LINE, так и корпорация, владеющая долей участия в MLP, LNCO. В целях налогообложения инвесторы могут выбирать, каким образом они хотели бы получать доход, который генерирует компания.
Основное товарищество с ограниченной ответственностью имеет сквозную структуру налогообложения, что означает, что вся прибыль и убытки передаются партнерам с ограниченной ответственностью. Сам MLP не несет ответственности за корпоративные налоги на свои доходы и, таким образом, избегает двойного налогообложения большинства корпораций. Большинство MLP работают в энергетической отрасли. Дочерние компании владеют акциями (официально, единицами) материнской компании MLP, перераспределяя пассивный доход через корпорацию в качестве регулярного дивиденда.
Реальный пример сделки с операционной компанией / компанией по недвижимости
В Великобритании сделки opco / propco - очень популярный метод, при котором материнская компания может создать траст дохода от недвижимости (REIT). REIT владеет, управляет и / или финансирует недвижимость, приносящую доход. Большинство REIT специализируются в определенном секторе, таком как офисные REIT или здравоохранительные REIT. В целом, REIT будет передавать собранные арендные платежи своим инвесторам в форме дивидендов.
Создание REIT посредством сделки opco / propco может происходить путем первоначальной продажи приносящих доход активов от операционной компании дочерней компании. Затем дочерняя компания сдает в аренду имущество обратно операционной компании. Операционная компания может впоследствии выделить дочернюю компанию как REIT. Преимущество этого заключается в том, что компания может избежать двойного налогообложения при распределении доходов.
