Что такое открытый фонд?
Открытый фонд - это диверсифицированный портфель объединенных денег инвесторов, который может выпускать неограниченное количество акций. Спонсор фонда продает акции напрямую инвесторам и выкупает их. Эти акции оцениваются ежедневно, исходя из их текущей стоимости чистых активов (NAV). Некоторые взаимные фонды, хедж-фонды и биржевые фонды (ETF) являются типами открытых фондов.
Они более распространены, чем их коллеги, закрытые фонды, и являются оплотом инвестиционных вариантов в спонсируемых компанией пенсионных планах, таких как 401 (k).
Ключевые вынос
- Открытый фонд - это инвестиционный инструмент, который использует объединенные активы, что позволяет постоянно вносить новые взносы и снимать средства у инвесторов пула. В результате у открытых фондов теоретически неограниченное количество потенциальных акций в обращении. Некоторые взаимные фонды и биржевые фонды - это оба типа открытых фондов. Открытые акции не торгуются на биржах и оцениваются по стоимости чистых активов своего портфеля (NAV) в конце каждого дня.
Открытый фонд
Как работает открытый фонд
Открытый фонд выпускает акции столько, сколько их хотят покупатели. Он всегда открыт для инвестиций, отсюда и название - открытый фонд. Покупка акций заставляет фонд создавать новые, замещающие акции, тогда как продажа акций выводит их из обращения. Акции покупаются и продаются по требованию в их NAV. Ежедневная основа стоимости чистых активов основана на стоимости базовых ценных бумаг фонда и рассчитывается в конце торгового дня. Если выкуплено большое количество акций, фонд может продать часть своих инвестиций, чтобы заплатить продавцам.
Открытый фонд предоставляет инвесторам простой и недорогой способ объединения денег и покупки диверсифицированного портфеля, отражающего конкретную инвестиционную цель. Цели инвестирования включают в себя инвестиции для роста или получения дохода, а также в компании с большой или малой капитализацией. Кроме того, средства могут быть направлены на инвестиции в конкретные отрасли или страны. Инвесторам, как правило, не нужно много денег, чтобы войти в открытый фонд, что делает фонд легко доступным для инвесторов всех уровней.
Иногда, когда управление инвестициями фонда определяет, что общие активы фонда становятся слишком большими, чтобы эффективно выполнить поставленную задачу, фонд будет закрыт для новых инвесторов. В крайних случаях некоторые фонды будут закрыты для дополнительных инвестиций существующими акционерами фонда.
Открытые фонды настолько знакомы - практически синонимичны с взаимными фондами - что многие инвесторы могут не осознавать, что они не единственный тип фонда в городе. Этот тип инвестиционного фонда даже не является первоначальным типом инвестиционного фонда. Закрытые фонды старше, чем взаимные фонды, на несколько десятилетий, начиная с 1893 года, по данным Центра закрытых фондов.
Разница закрытых фондов
Закрытые фонды запускаются посредством первичного публичного размещения акций (IPO) и продаются на открытом рынке. Акции закрытого фонда торгуются на бирже и являются более ликвидными. Они оценивают сделки с дисконтом или премией к NAV, основываясь на спросе и предложении в течение торгового дня.
Поскольку закрытые фонды не имеют этого требования, они могут инвестировать в неликвидные акции, ценные бумаги или на рынки, такие как недвижимость. Закрытые фонды могут налагать дополнительные расходы благодаря широким спредам на покупку и продажу для неликвидных фондов и неустойчивой премии / дисконта к NAV. Закрытые фонды требуют, чтобы акции продавались через брокера. Большую часть времени инвесторы могут также получить внутреннюю стоимость базовых активов портфеля при продаже.
Плюсы и минусы открытых фондов
Как открытые, так и закрытые фонды управляются портфельными менеджерами с помощью аналитиков. Оба типа фондов снижают риск, связанный с безопасностью, благодаря диверсифицированным инвестициям и более низким инвестиционным и эксплуатационным расходам благодаря объединению средств инвесторов.
Открытый фонд имеет неограниченные акции, выпущенные фондом и получающие значение NAV в конце торгового дня. Инвесторы, торгующие в течение рабочего дня, должны подождать до конца торгов, чтобы реализовать какие-либо прибыли или убытки от открытого фонда.
Кроме того, открытые фонды должны поддерживать большие денежные резервы как часть своих портфелей. Они делают это на тот случай, если им необходимо удовлетворить требования акционеров. Поскольку эти средства должны храниться в резерве, а не инвестироваться, доходность открытых фондов обычно ниже. Открытые фонды обычно обеспечивают большую безопасность, в то время как закрытые фонды часто обеспечивают больший доход.
Поскольку руководство должно постоянно корректировать владение для удовлетворения спроса инвесторов, плата за управление этими фондами обычно выше, чем у других фондов. Инвесторы из фондов открытого типа пользуются большей гибкостью при покупке и продаже акций, поскольку семья фондов-спонсоров всегда делает для них рынок.
Pros
-
Держите диверсифицированные портфели, уменьшая риск
-
Предлагаем профессиональное управление капиталом
-
Высоколиквидны
-
Требуются низкие инвестиционные минимумы
Cons
-
Цены только один раз в день
-
Необходимо поддерживать высокие денежные резервы
-
Взимайте высокие сборы и расходы (если активно управляете)
-
Почтовые более низкие доходы (чем закрытые фонды)
Пример открытого фонда реального мира
Фонд Магеллана Fidelity, один из первых открытых инвестиционных фондов инвестиционной компании, был направлен на увеличение капитала. Он был основан в 1963 году, а в конце 1970-х и 1980-х стал легендой для регулярного избиения фондового рынка с его 29% годовой доходностью.
Его портфельный менеджер, Питер Линч, был близок к фамилии. Фонд стал настолько популярным, его активы достигли 100 миллиардов долларов США, что в 1997 году Fidelity закрыла фонд для новых инвесторов почти на десятилетие. Он был вновь открыт в 2008 году.
