Продвинутый производитель полупроводников Nvidia Corp. (NVDA) - это дорогой инвестор в технические акции, который поднял свои акции на невероятные высоты. Из-за низких цен закрытия в январе 2015 года и феврале 2016 года (с учетом дивидендов на Yahoo Finance), прибыль Nvidia по состоянию на 2 февраля 2018 года была ничем иным, как 1, 158% и 837% соответственно. Кроме того, его акции взлетели так быстро, что цена закрытия 2 февраля составила 33% от 200-дневной скользящей средней, согласно данным Nasdaq. Может ли все это указывать на пузырь в акциях Nvidia? Да, согласно более раннему анализу Investopedia. (Подробнее см. Также: Почему оценка Nvidia может быть гигантским пузырем .)
Оттенки пузырей прошлого
С ростом Интернета в 1990-х годах, инвесторы были взволнованы потенциальным доходом, который привел к росту технологического индекса Nasdaq Composite более чем на 400% в период с 1995 по 2000 год, периода, известного как годы Dotcom Bubble. В последующем крахе Dotcom, который продолжался в 2002 году, Nasdaq упал на 78%, отказавшись примерно от всех этих прибылей. Многие высокотехнологичные стартапы обанкротились в этом процессе.
Данные NVDA от YCharts
Несмотря на то, что сегодня цены на акции технологических компаний, как правило, далеко не такие легкомысленные, какими они были во время «пузыря доткомов», они, тем не менее, высоки по историческим меркам, что вызывает опасения, что возник новый технологический пузырь, а Nvidia - яркий пример раздутых ожиданий. Отношение P / E для технологического сектора индекса S & P 500 (SPX) составляет 26, 7, в то время как Nvidia еще выше, чем 53, 6, согласно CNBC. Даже некоторые известные технологические «быки» теперь считают сектор переоцененным. (Для получения дополнительной информации см. Также: давний технический аналитик советует переоценить сектор .)
Розовый рост для роста
Сегодня эти опрометчивые оценки сочетаются с очень радужными прогнозами роста. Для Nvidia CNBC сообщает, что консенсус-оценки EPS предполагают рост на 11, 4% в течение следующего года, а затем рост на 41, 0% в течение следующих трех-пяти лет. Для технологического сектора эти показатели составляют 15, 6% и 45, 7% соответственно. Во время Dotcom Bubble форвардный P / E для технологического сектора в целом приблизился к значению 50.
Начало конца?
Чтобы оценить 33-процентную премию акций Nvidia по отношению к 200-дневной скользящей средней в перспективе, S & P 500 закрыл 2 февраля на 9, 0% выше своей 200-дневной скользящей средней, согласно Nasdaq. Более того, 2009 год был последним разом, когда S & P был на 15% выше скользящей средней, согласно Yardeni Research Inc.
Между тем, с 52-недельного максимума в $ 249, 27, достигнутого 31 января, Nvidia упала на 6, 2% после закрытия 2 февраля. Одним из факторов должен быть общий откат рынка, который снизил S & P на 3, 9% с момента его рекордного закрытия 26 января. Можно только догадываться, представляет ли это начало конца стремительного роста акций Nvidia или просто паузу получения прибыли.
