Что такое долг без права регресса?
Долг без права регресса - это вид займа, обеспеченного залогом, которым обычно является имущество. Если заемщик по умолчанию, эмитент может наложить арест на залог, но не может искать заемщика для какой-либо дополнительной компенсации, даже если залог не покрывает полную стоимость дефолтной суммы. Это один случай, когда заемщик не несет личной ответственности за кредит.
Долг без регресса
Понимание долгов без права регресса
Поскольку во многих случаях перепродажная стоимость обеспечения может опускаться ниже ссудного остатка в течение срока действия кредита, долг без регресса является более рискованным для кредитора, чем регрессный долг.
Ключевые вынос
- Долг без права регресса - это вид ссуды, обеспеченный залогом, которым обычно является имущество. Кредиторы взимают более высокие процентные ставки по долговому кредиту без права регресса, чтобы компенсировать повышенный риск (т. Е. Стоимость обеспечения падает ниже суммы, причитающейся по кредиту). Долг без права регресса характеризуется высокими капитальными затратами, длительными периодами кредитования и неопределенным доходом streams.Loans-to-value коэффициенты, как правило, ограничены 60% в безрегрессных займах.
Задолженность по кредиту позволяет кредитору использовать заемщика для получения любого остатка, который остается после ликвидации залога. По этой причине кредиторы взимают более высокие процентные ставки по долговым обязательствам без права регресса, чтобы компенсировать повышенный риск.
Задолженность по сравнению с долгом без права регресса
Регрессный долг дает кредитору полную автономию в погоне за заемщиком за всю задолженность в случае дефолта. После ликвидации обеспечения любое оставшееся сальдо называется сальдо дефицита. Кредитор может попытаться получить этот баланс несколькими способами, включая подачу иска и вынесение решения о нарушении в суде. Если задолженность без права регресса, кредитор может ликвидировать обеспечение, но не может пытаться получить остаток дефицита.
В случае безнадзорного долга единственной защитой кредитора от дефолта заемщика является возможность завладеть залогом и ликвидировать его для покрытия задолженности.
Например, рассмотрим авто кредитора, который одалживает клиенту 30 000 долларов на покупку нового автомобиля. Новые автомобили печально известны тем, что их стоимость резко снижается в ту минуту, когда они отъезжают от участка. Когда заемщик прекращает вносить автомобильные платежи через шесть месяцев ссуды, автомобиль стоит всего 22 000 долларов, но заемщик все еще должен 28 000 долларов.
Кредитор повторно приобретает автомобиль и ликвидирует его по полной рыночной стоимости, оставляя дефицитный баланс в размере 6000 долларов. Большинство автокредитов являются ссудами с правом регресса, это означает, что кредитор может привлечь заемщика для покрытия дефицита в размере 6000 долларов. В случае, если это кредит без права регресса, кредитор лишается этой суммы.
Особые соображения
Долг без права регресса характеризуется высокими капитальными затратами, длительными ссудами и неопределенными потоками доходов. Андеррайтинг этих кредитов требует навыков финансового моделирования и глубоких знаний базовой технической области. Кредиторы устанавливают более высокие стандарты кредитования заемщиков, чтобы минимизировать вероятность дефолта. Кредиты без права регресса ввиду их более высокого риска имеют более высокие процентные ставки, чем кредиты с правом регресса.
