Что такое заемные резервы?
Непогашенные резервы - это банковские резервы, то есть средства, которые финансовое учреждение хранит в наличных деньгах, которые являются собственными, а не деньги, взятые в долг у центрального банка.
Ключевые вынос
- Непогашенные резервы - это денежные средства, которые финансовое учреждение хранит; средства являются собственными, а не ссудой у центрального банка. На практике подавляющее большинство резервов в США не заимствовано; Получение кредитов от Федеральной резервной системы относительно дорого и несет в себе стигму. Непогашенные резервы банка частично совпадают, но не совпадают с его избыточными или свободными резервами.
Понимание не заемных резервов
В рамках банковской системы с частичным резервированием депозитарные финансовые учреждения (о которых большинство из нас думают как банки) хранят только ограниченную сумму своих средств в ликвидной форме в любой момент времени. Вместо этого они инвестируют или ссужают большинство депозитов, которые они получают от клиентов.
Однако, чтобы повысить финансовую стабильность, например, препятствуя работе банков, центральные банки вводят резервные требования, вынуждая эти учреждения хранить определенную часть своих средств либо в виде наличных в хранилище, либо на депозитах на счетах в центральном банке.
Чтобы удовлетворить эти резервные требования, банки могут брать кредиты у центрального банка, если им требуется денежное вливание. В США этот центральный банк является Федеральным резервом. ФРС, или, точнее, один из 12 банков Федеральной резервной системы, предоставляет кредиты овернайт коммерческим банкам по учетной ставке. Кредитная линия центрального банка, предназначенная для оказания помощи коммерческим банкам в управлении краткосрочными потребностями в ликвидности, называется дисконтным окном.
Резервы, которые являются собственностью банка, а не ссудными, являются заемными. Не заемные резервные фонды рассчитываются каждую неделю.
На практике подавляющее большинство резервов в США не заимствовано, поскольку займы с дисконтным окном относительно дороги и носят клеймо. Это означает, что с банком не все в порядке, что позволяет ему попасть в кризис с наличными.
Непогашенные резервы против избыточных резервов против свободных резервов
Непогашенные резервы банка перекрываются, но не совпадают с его избыточными или свободными резервами.
Избыточные резервы относятся к любым резервам, которые есть у банка, которые превышают требования к резервам ФРС, независимо от того, заимствованы они или нет. Вычитание заемных резервов из избыточных резервов дает свободные резервы банка, которые доступны для выдачи (причина, по которой их называют «свободными»). Другими словами, свободные резервы состоят из денежных средств, которые банк держит сверх обязательных резервов, за вычетом любых денег, заимствованных у центрального банка.
Традиционно банковские резервы уменьшаются в периоды экономического роста и увеличиваются в периоды рецессии.
После финансового кризиса 2008–2009 годов ФРС выплачивала проценты по избыточным резервам. В сочетании с почти нулевой ставкой по федеральным фондам эта политика привела к тому, что уровень избыточных резервов достиг беспрецедентного уровня в последующее десятилетие, а это означает, что лишь немногим учреждениям необходимо было заимствовать средства для покрытия дефицита.
Больше свободных резервов означает больше доступных банковских кредитов, что теоретически снижает стоимость заимствований и в конечном итоге приводит к инфляционному давлению. Однако на этот раз этого не произошло из-за преобладающей дефляционной среды.
