Что такое номинальная стоимость?
Номинальная стоимость ценной бумаги, часто называемая номинальной или номинальной стоимостью, является ценой ее погашения и обычно указывается на лицевой стороне этой ценной бумаги. Что касается облигаций и акций, то это заявленная стоимость выпущенной ценной бумаги, а не ее рыночная стоимость. В экономике номинальные значения относятся к нескорректированному курсу или текущей цене, без учета инфляции или других факторов, в отличие от реальных значений, где корректируются общие изменения уровня цен во времени.
Номинальная стоимость
Понимание номинальной стоимости
Номинальная стоимость является критическим компонентом многих расчетов по облигациям и привилегированным акциям, включая выплаты процентов, рыночную стоимость, скидки, премии и доходность. Номинальная стоимость обыкновенных акций обычно будет намного ниже их рыночной стоимости из-за соображений спроса / предложения, тогда как номинальная стоимость привилегированных акций должна в большей степени соответствовать ее рыночной стоимости. Номинальная стоимость облигации будет отличаться от ее рыночной стоимости на основе рыночных процентных ставок.
Номинальные и реальные значения также играют жизненно важную роль в экономике, независимо от того, учитывает ли она номинальный ВВП в сравнении с реальным ВВП или номинальные процентные ставки в сравнении с реальными процентными ставками. Реальные значения влияют на изменение покупательной способности. Хотя номинальная норма доходности отражает доход инвестора в процентах от его первоначальных инвестиций, реальная норма доходности учитывает инфляцию и фактическую покупательную способность доходов инвестора.
Ключевые вынос
- Номинальная стоимость ценной бумаги, часто называемая номинальной или номинальной стоимостью, является ценой ее погашения и обычно указывается на лицевой стороне этой ценной бумаги. Для облигаций номинальная стоимость является номинальной стоимостью и будет отличаться от ее рыночной стоимости на основе рыночные процентные ставки. Номинальная (номинальная) стоимость привилегированных акций важна тем, что она используется для расчета дивидендов, тогда как номинальная стоимость обыкновенных акций представляет собой произвольную стоимость, назначаемую для целей баланса. В экономике номинальная стоимость относится к текущей денежная стоимость и не учитывает влияние инфляции.
Номинальная стоимость облигаций
Для облигаций номинальной стоимостью является номинальная стоимость, которая является суммой, погашаемой держателем облигаций при погашении. Корпоративные, муниципальные и государственные облигации обычно имеют номинальную стоимость 1000, 5000 и 10000 долларов соответственно.
Если доходность облигации к погашению (YTM) выше ее номинальной процентной ставки (купонной ставки), тогда реальная стоимость облигации будет ниже ее номинальной (номинальной) стоимости, и считается, что облигация продается с дисконтом к номиналу, или ниже пар. И наоборот, если доходность к погашению ниже номинальной процентной ставки, то реальная стоимость облигации выше ее номинальной стоимости, и считается, что она продается с премией к номиналу или выше номинала, и если они совпадают, то облигация продается по номинальной или номинальной стоимости. Облигации с нулевым купоном всегда продаются с дисконтом к номинальной стоимости, потому что инвестор не получает проценты до тех пор, пока не наступит срок погашения облигации. Формула для расчета рыночной стоимости облигаций:
Цена облигации = SUM (купонные выплаты) / (1 + рыночная доходность) ^ i + номинальная стоимость / (1 + рыночная доходность) ^ n
Где: купонные выплаты = номинальная стоимость * ставка купона; я = каждый год; n = общее количество лет
Например, 3-летний выпуск корпоративных облигаций с номинальной стоимостью 1000 долларов США и ставкой купона 10%. Годовые купонные выплаты составят 100 долларов США (1000 долларов США * 10%). Если рыночная ставка (YTM) выше ставки купона, скажем, 12%, то рыночная стоимость облигации будет продаваться с дисконтом к номиналу (менее 1000 долларов США).
Цена облигации = $ 100 / (1 + 12%) + $ 100 / (1 + 12%) 2 + $ 100 / (1 + 12%) 3 + $ 1000 / (1 + 12%) 3
Цена облигации = 89, 29 долл. США + 79, 72 долл. США + 71, 18 долл. США + 711, 79 долл. США = 951, 98 долл. США
Номинальная стоимость акций
Номинальная стоимость акций компании или номинальная стоимость - это произвольная стоимость, назначаемая для целей баланса, когда компания выпускает акционерный капитал, и обычно составляет 1 доллар или меньше. Это не имеет никакого отношения к рыночной цене акций. Например, если компания получает разрешение на получение 5 миллионов долларов США, а ее акции имеют номинальную стоимость 1 доллар США, она может выпустить и продать до 5 миллионов акций. Разница между номинальной стоимостью и ценой продажи акций называется эмиссионным доходом и может быть значительной, но технически она не включена в уставный капитал и не ограничена пределами уставного капитала. Таким образом, если акции продаются за 10 долларов, 5 миллионов долларов будут учитываться как оплаченный акционерный капитал, а 45 миллионов долларов будут рассматриваться как дополнительный оплаченный капитал.
Привилегированные акции представляют собой гибридные активы, которые выплачивают дивиденды и могут быть конвертированы в обыкновенные акции. Номинальная (номинальная) стоимость здесь очень важна, поскольку именно эта сумма используется для расчета дивидендов. Например, компания, выпускающая 5% привилегированные акции с номинальной (номинальной) стоимостью 50 долл. США, будет выплачивать дивиденды в размере 2, 50 долл. США (5% * 50 долл. США) на акцию ежегодно. Цена привилегированной акции будет зависеть от оценки рынка предлагаемого процента дивидендов, в данном случае 5%. Если рынок удовлетворен 5%, то акции будут торговаться вокруг своей номинальной (номинальной) стоимости. Если процент дивидендов выше или ниже рыночных ожиданий, цена привилегированной акции будет торговаться по более высокой или более низкой цене, чем ее номинальная стоимость.
Номинальная стоимость в экономике
В экономике номинальная стоимость относится к текущей денежной стоимости и не учитывает влияние инфляции. Это делает номинальное значение немного бесполезным при сравнении значений во времени. Именно по этой причине инвесторы предпочитают реальные значения, которые влияют на инфляцию, для сравнительного сравнения, которое является более точным и понятным. Реальная ставка - это номинальная ставка за вычетом уровня инфляции.
Реальный курс = Номинальный уровень - Уровень инфляции
Например, если номинальный темп роста валового внутреннего продукта (ВВП) составляет 5, 5% для данного года, а соответствующий годовой уровень инфляции составляет 2%, то реальный темп роста ВВП за год составляет 3, 5%.
Номинальный и реальный обменный курс
Номинальный обменный курс - это количество единиц национальной валюты, которые могут приобрести единицу данной иностранной валюты. Реальный обменный курс определяется как отношение уровня иностранных цен к уровню внутренних цен, где уровень иностранных цен переводится в единицы национальной валюты по текущему номинальному обменному курсу. В отличие от номинального обменного курса, реальный обменный курс всегда плавающий, потому что даже в режимах с фиксированным обменным курсом реальный обменный курс изменяется по мере изменения инфляции.
При взгляде на конкурентоспособность экспорта страны имеет значение реальный обменный курс. Номинальный эффективный обменный курс (NEER), нескорректированный средневзвешенный курс, по которому валюта одной страны обменивается на корзину с несколькими иностранными валютами, является показателем международной конкурентоспособности страны с точки зрения валютного рынка. Но NEER может быть скорректирована таким образом, чтобы компенсировать уровень инфляции в стране проживания относительно уровня инфляции ее торговых партнеров, что приводит к реальному эффективному обменному курсу (REER).
