Что такое эффект понедельника?
Эффект понедельника - это теория, согласно которой доходности на фондовом рынке по понедельникам будут следовать преобладающей тенденции предыдущей пятницы. Поэтому, если рынок в пятницу вырос, он должен продолжаться до конца недели и, если наступит понедельник, возобновить рост. Эффект понедельника также известен как «эффект выходных».
Ключевые вынос
- Эффект понедельника относится к теории, согласно которой доходность фондового рынка в понедельник соответствует доходам предыдущей пятницы. Об этом впервые сообщил Фрэнк Кросс в статье 1973 года под названием «Поведение цен на акции по пятницам и понедельникам».
Понимание эффекта понедельника
Некоторые исследования показали похожую корреляцию, но ни одна теория не смогла точно объяснить существование эффекта понедельника. Обоснование или причина существования Эффект понедельника не совсем понятны Однако при рассмотрении с точки зрения еженедельной торговли в любой конкретный понедельник на рынках акций наблюдаются результаты открытия, отражающие результаты закрытия пятницы.
Например, рассмотрим закрытие индекса Доу-Джонса в пятницу на отметке 20 000, и оно неуклонно росло в течение последнего часа торгов. Согласно эффекту понедельника, после того, как Dow Jones вновь откроется утром следующего понедельника, восходящая производительность продолжится в течение первого часа или около того торгов. С 20 000 Dow Jones может вырасти в первые часы торгов.
История эффекта понедельника
Фрэнк Кросс впервые сообщил об аномалии эффекта понедельника в статье 1973 года, озаглавленной «Поведение цен на акции по пятницам и понедельникам», опубликованной в журнале Financial Analyst Journal. В этой статье он продемонстрировал, что средняя доходность по пятницам превышала среднюю доходность по понедельникам, и что существуют различия в моделях изменения цен в течение дня. Обычно это приводит к периодическому минимуму или отрицательной средней доходности с пятницы по понедельник на фондовом рынке.
Некоторые теории говорят, что эффект понедельника во многом связан с тенденцией компаний публиковать плохие новости в пятницу после закрытия рынков, что затем снижает цены на акции в понедельник. Другие считают, что эффект понедельника может быть связан с короткими продажами, что повлияет на акции с высокими позициями по коротким процентам. В качестве альтернативы, эффект может быть просто результатом угасания оптимизма трейдеров между пятницей и понедельником.
Эффект выходного дня был основной аномалией биржевой торговли в течение многих лет. Согласно исследованию Федеральной резервной системы, до 1987 года в выходные дни статистически значимая отрицательная доходность была. Тем не менее, в исследовании упоминалось, что это отрицательное возвращение исчезло в период между 1987 и 1998 годами. С 1998 года волатильность в выходные дни снова возросла, и феномен эффекта понедельника остается широко обсуждаемой темой.
