Что такое мини-варианты Доу?
Опцион Dow миниатюрного (или «мини», или «E-mini») представляет собой тип контракта с опционами на индекс, для которого базовыми активами являются фьючерсные контракты на Dow Jones Industrial Average (DJIA) компании E-mini. Базовый E-mini Dow оценивается в 5 раз выше стоимости DJIA. Опцион торгуется в электронном виде через систему Globex Чикагской товарной биржи (CME).
Миниатюрные контракты на фьючерсы и опционы также существуют для широкого спектра других индексов, таких как Nasdaq 100, S & P 500, S & P MidCap 400 и Russell 2000, а также для таких товаров, как золото и валюты, такие как евро.
Понимание мини-вариантов Dow
Мини-фьючерсные и опционные контракты позволяют инвесторам точно настраивать свои позиции и размеры позиций, потому что эти мини-продукты стоят дешевле, чем стандартные фьючерсные контракты. Каждое движение на один пункт в фьючерсном контракте E-mini Dow равняется 5 долларам. Опционные трейдеры помнят об этом в отношении дельты своей позиции. Дельта -1 для опциона пут или +1 для опциона колл указывает, что этот параметр будет перемещать точку за точкой с базовым индексом. Поскольку дельта движется к нулю, даже если базовый фьючерсный контракт движется на 5 долларов за пункт, опционный контракт может не сработать.
Каждая мини-опция Dow контролирует один базовый фьючерсный контракт на E-mini Dow.
Опционы E-mini в индексе Dow Jones Industrial Average - это опционы в американском стиле, означающие, что их можно использовать в любой момент до истечения срока их действия. Реализация опциона приводит к «физической» поставке соответствующей позиции в базовом фьючерсном контракте E-mini с денежным расчетом.
По состоянию на 2019 год контракты E-mini Dow Jones являются третьими по популярности мини-контрактами на Globex, уступая E-minis Nasdaq 100 на втором месте и E-mini S & P 500 как наиболее популярными по объему. Начиная с 2019 года, дневной объем в опциях E-mini Dow ограничен.
Мини-опционы dow торгуются под символом OYM. У них есть истечения в марте, июне, сентябре и декабре.
Торговля опционами прекращается в 9:30 по восточному времени в третью пятницу контрактного месяца.
Ключевые вынос
- Опция Dow миниатюрного размера контролирует один базовый фьючерсный контракт на Dow E-mini. Базовый фьючерсный контракт движется с шагом в один пункт и стоит по 5 долларов каждый. Премия за покупку мини-опциона Доу - это цена опциона, умноженная на множитель 5 долларов.
E-Mini Dow Варианты ценообразования
Цена опциона Dow миниатюрного размера - это котируемая цена, умноженная на множитель. Следовательно, если указанная цена опциона равна 300, опцион стоит 300 х 5 или 1500 долларов США. Это премия, выплачиваемая за опцион. Оплаченная премия является наиболее вероятной покупателем опциона (колл или пут). Человек, покупающий базовые фьючерсы, сталкивается с потерями в 5 долларов за пункт, которые могут составить значительно больше, чем фиксированная потеря опционной премии.
Прибыль получается по опциону E-mini Dow, если цена базового индекса выше цены исполнения плюс цена опциона. Например, если цена исполнения опциона составляет 26 000, а цена опциона - 800, трейдер будет зарабатывать деньги, если базовый индекс поднимется выше 26 800.
В случае опциона пут, используя те же цифры, трейдер начинает зарабатывать деньги, как только индекс падает ниже страйка за вычетом премии. В этом случае 26 000 - 800 или 25 200.
Пример торговли опционом мини-Dow
Предположим, базовый фьючерс на Dow E-mini, истекающий в июне, торгуется на уровне 25 648. Сейчас середина мая, трейдер считает, что в течение следующего месяца базовый фьючерс на E-mini Dow будет двигаться значительно выше.
Они покупают опционный контракт на базовый с ценой исполнения 25 650. Цена опциона 400, умноженная на 5 долларов, на общую сумму 2000 долларов плюс комиссионные.
Чтобы достичь безубыточности в торговле, базовый актив должен повыситься до 26 050 (25 650 + 400).
Если в июне истечет срок действия базового фьючерсного контракта ниже 25 650 (цена исполнения), опцион колл истечет бесполезно, и трейдер потеряет 2000 долларов, которые он заплатил за опцион (но не больше).
Если базовый актив находится между 25 650 и 26 050 по истечении срока действия, опцион будет в деньгах, но сделка все равно приведет к общим убыткам. Чем ближе базовый к 25 650, тем больше их 2000 долларов они потеряют. Если срок действия базового актива составляет 26 050, срок безубыточности.
Каждый пункт выше 26 050 трейдер зарабатывает по 5 долларов за пункт. Если базовый актив составляет 27 000 по истечении срока действия, покупатель опционного колла составляет 4750 долларов США ((27 000 - 26 050) х 5 долларов США).
Рассчитанный другим способом, вычтите значение по истечении срока действия за вычетом цены исполнения, умножьте на 5 долларов и затем вычтите стоимость опциона.
27 000 - 25 650 = 1 350 x 5 долл. США = 6 750 долл. США - 2 000 долл. США = 4 750 долл. США.
