Корпорация Microsoft (NASDAQ: MSFT) - крупная компания-разработчик программного обеспечения, известная своей операционной системой Windows и набором продуктов Microsoft Office. Структура капитала компании в большей степени зависит от акционерного капитала, чем долга для финансирования, хотя долг играет все более важную роль. В этом анализе структуры капитала Microsoft мы рассмотрим акционерный капитал компании, заемный капитал, финансовый леверидж и стоимость предприятия.
Ключевые вынос
- При анализе структуры капитала Microsoft мы можем рассмотреть четыре фактора: собственный капитал, заемный капитал, финансовый леверидж и стоимость предприятия. Собственный капитал Microsoft вырос с 68, 8 млрд долларов в 2016 году до 106, 1 млрд долларов в 2019 году. Долгосрочный долг Microsoft вырос с 27, 8 долларов США. в 2015 финансовом году до 66, 7 млрд долларов на конец 2019 финансового года. Стоимость предприятия Microsoft выросла с 602 млрд долларов в ноябре 2017 года до почти 1, 1 трлн долларов на ноябрь 2019 года.
Microsoft Equity Capital
Акционерный капитал относится к финансированию, которое бизнес получает от продажи капитала, и к чистой прибыли, относящейся к акционерам. Он может включать статьи баланса, такие как обыкновенные акции по номинальной стоимости, нераспределенная прибыль, дополнительный оплаченный капитал и накопленный прочий совокупный доход. По состоянию на 30 сентября 2019 года ежеквартальный акционерный капитал Microsoft составлял приблизительно 106, 1 млрд долларов США, состоящий из 78, 9 млрд долларов США обыкновенных акций и оплаченного капитала по номинальной стоимости 0, 00000625 долларов США на акцию, и нераспределенной прибыли в размере 27, 2 млрд долларов США.
Собственный капитал Microsoft составлял 92, 1 млрд долларов США на 31 декабря 2018 года, 78, 4 млрд долларов США на 31 декабря 2017 года и 68, 8 млрд долларов США на 31 декабря 2016 года. Увеличение акционерного капитала Microsoft обусловлено, главным образом, увеличением нераспределенной прибыли. Несмотря на то, что за эти годы Microsoft приносила положительную чистую прибыль, акционерам были возвращены значительные суммы капитала в виде дивидендов наличными и выкупа акций.
В 2017 финансовом году компания потратила 10, 2 млрд долларов на выкуп акций и выплатила 12 млрд долларов дивидендов. В 2018 финансовом году компания выкупила 8, 6 млрд. Долларов США обыкновенных акций и выплатила 12, 9 млрд. Долларов США в виде дивидендов. В 2019 финансовом году Microsoft потратила 16, 8 млрд долларов на выкуп акций и выплатила 14, 1 млрд долларов на дивиденды.
Microsoft Долговой капитал
Заемный капитал включает краткосрочные и долгосрочные займы, такие как облигации, необеспеченные векселя и срочные займы. За последние три года Microsoft значительно сократила объем краткосрочной задолженности. В своем годовом отчете за 2017 год компания перечислила 9, 07 млрд долларов США в виде краткосрочной задолженности. В 2018 и 2019 годах компания не сообщала о краткосрочных обязательствах.
В конце 2015 финансового года долгосрочный долг Microsoft составлял 27, 8 млрд долларов. С тех пор компания значительно увеличила объем долгосрочной задолженности, некоторые из которых можно отнести к приобретению LinkedIn за 26, 2 млрд долларов в 2016 году. В своем годовом отчете за 2017 год компания перечислила долгосрочный долг в размере 76 млрд долларов. У компании был долгосрочный долг в размере 72, 2 млрд. Долларов на конец 2018 финансового года и 66, 7 млрд. Долларов на конец 2019 финансового года.
Microsoft Financial Leverage
Для анализа суммы долга в структуре капитала компании необходимо использовать коэффициент финансового рычага, такой как отношение общего долга к капиталу. Это позволяет инвесторам отслеживать долг относительно собственного капитала с течением времени и по сравнению с другими фирмами. Соотношение долга к капиталу Microsoft по состоянию на июнь 2019 года составило 7, 8% по сравнению с 10, 4% на конец финансового года, июнь 2018 года, и 15, 2% в июне 2017 года. Сокращение использования левереджа в компании указывает на то, что руководство сокращает использование долга. столица.
Microsoft Enterprise Value
Стоимость предприятия (EV) - это оценка общей стоимости фирмы, основанная на рыночной стоимости капитала и долга, за вычетом денежных средств и инвестиций. По состоянию на ноябрь 2019 года у Microsoft было почти 1, 1 триллиона долларов. EV компании выросло с 797 миллиардов долларов в ноябре 2018 года и 602 миллиардов долларов в ноябре 2017 года. Рост EV для Microsoft был обусловлен повышением рыночной стоимости акций.
