Мастер ТОО - определение МЛП

Что такое Мастер Ограниченное Партнерство (MLP)?

Основное товарищество с ограниченной ответственностью (MLP) - это коммерческое предприятие, которое существует в форме публичного акционерного общества с ограниченной ответственностью. Они объединяют налоговые льготы частного партнерства - прибыль облагается налогом только тогда, когда инвесторы получают распределения, - с ликвидностью публичной компании (PTP).

Мастер товарищество с ограниченной ответственностью торгует на национальных биржах. МЛП расположены таким образом, чтобы использовать преимущества движения денежных средств, поскольку они необходимы для распределения всех имеющихся денежных средств среди инвесторов. Они также могут помочь снизить стоимость капитала в капиталоемких предприятиях, таких как энергетический сектор.

Первый MLP был организован в 1981 году. Однако к 1987 году Конгресс фактически ограничил их использование секторами недвижимости и природных ресурсов. Эти ограничения были введены из-за опасений по поводу слишком большого потерянного дохода от корпоративного налога, поскольку MLP не платят федеральные подоходные налоги.

Мастер Лимитед Партнершип (МЛП)

Понимание Мастер Ограниченное Партнерство

MLP является уникальной гибридной правовой структурой, которая сочетает в себе элементы партнерства с элементами корпорации. Прежде всего, он считается совокупностью своих партнеров, а не отдельным юридическим лицом, как в случае с корпорацией. Во-вторых, у него технически нет сотрудников. Генеральные партнеры несут ответственность за предоставление всех необходимых эксплуатационных услуг. Генеральные партнеры, как правило, владеют 2% акций предприятия и имеют возможность увеличить свою долю участия.

Как и партнерство, MLP выпускает единицы вместо акций. Однако эти единицы часто торгуются на национальных биржах. Наличие бирж предлагает значительную ликвидность, которую не предлагают традиционные партнерства. Поскольку эти акции, торгуемые на бирже, не являются акциями, тех, кто инвестирует в MLP, обычно называют неитолдерами, а не акционерами. Тех, кто покупает в MLP, также называют партнерами с ограниченной ответственностью. Этим правообладателям распределяется доля доходов, отчислений, убытков и кредитов MLP.

У MLP есть два класса партнеров:

1. Партнеры с ограниченной ответственностью - это инвесторы, которые приобретают акции MLP и предоставляют капитал для операций предприятия. Они получают периодические распределения от MLP, как правило, каждый квартал. Партнеры с ограниченной ответственностью также известны как молчаливые партнеры. Общие партнеры - это владельцы, которые несут ответственность за управление повседневной деятельностью MLP. Они получают компенсацию на основании результатов деятельности партнерства.

Ключевые вынос

• Основное товарищество с ограниченной ответственностью (MLP) - это компания, организованная как публично торгуемое партнерство. МЛП объединяют налоговые преимущества частного партнерства с ликвидностью акций. МЛП имеют двух типов партнеров: генеральных управляющих и ограниченных инвесторов. Инвесторы получают налог -предохранительные распределения от MLP.MLP считаются долгосрочными инвестициями с низким уровнем риска, обеспечивающими медленный, но устойчивый поток дохода. MLP ограничиваются секторами природных ресурсов и недвижимости.

Налоговый режим с ограниченной ответственностью «Мастер»

MLP рассматривается как товарищество с ограниченной ответственностью для целей налогообложения. Товарищество с ограниченной ответственностью имеет сквозную или сквозную налоговую структуру. Этот метод налогообложения означает, что все прибыли и убытки передаются партнерам с ограниченной ответственностью. Другими словами, само MLP не несет ответственности за корпоративные налоги на свои доходы, как и большинство инкорпорированных предприятий. Вместо этого владельцы или инвесторы, не являющиеся владельцами, несут личную ответственность за уплату подоходного налога только с части своей прибыли MLP.

Эта налоговая схема предлагает значительные налоговые преимущества для MLP. Прибыль не подлежит двойному налогообложению с подоходного налога с предприятий и других стран. Стандартные корпорации платят корпоративный налог, а затем акционеры также должны платить личные налоги на доход от своих владений. Кроме того, такие отчисления, как амортизация и истощение, также распространяются на партнеров с ограниченной ответственностью. Партнеры с ограниченной ответственностью могут использовать эти вычеты для уменьшения своего налогооблагаемого дохода.

Чтобы сохранить свой транзитный статус, не менее 90% дохода MLP должно быть соответствующим доходом. Соответствующий доход включает доход, полученный от разведки, добычи или транспортировки природных ресурсов или недвижимости. Другими словами, чтобы претендовать на звание основного товарищества с ограниченной ответственностью, компания должна иметь все, кроме 10% своих доходов, от товаров, природных ресурсов или операций с недвижимостью. Такое определение квалифицируемого дохода сокращает секторы, в которых могут работать MLP.

Квартальные выплаты от MLP мало чем отличаются от квартальных дивидендов по акциям. Но они рассматриваются как возврат капитала (ROC), а не доход от дивидендов. Таким образом, unitholder не платит подоходный налог с доходов. Большая часть доходов откладывается до тех пор, пока владелец не продаст свою долю. Затем доходы получают более низкую ставку налога на прирост капитала, а не более высокую ставку личного дохода. Эта классификация предлагает значительные дополнительные налоговые льготы.

Преимущества и недостатки MLP

Как и любые инвестиции, у MLP есть свои плюсы и минусы. MLP могут работать не для всех инвесторов. Кроме того, инвестор должен компенсировать недостатки по сравнению с любыми преимуществами владения единицами MLP, прежде чем они будут инвестировать.

Перевернутые стороны MLPs

MLP известны тем, что предлагают медленные инвестиционные возможности. Низкая доходность обусловлена ​​тем фактом, что MLP часто используются в медленно растущих отраслях, таких как строительство трубопроводов. Этот медленный и устойчивый рост означает, что МЛП имеют низкий риск. Они зарабатывают стабильный доход часто на основе долгосрочных контрактов на обслуживание. MLP предлагают стабильные денежные потоки и последовательное распределение денежных средств.

Распределение денежных средств основного товарищества с ограниченной ответственностью обычно растет немного быстрее, чем инфляция. Для партнеров с ограниченной ответственностью 80% -90% распределений часто отсрочены по налогам. В целом, это позволяет MLP предлагать привлекательную доходность, часто значительно превышающую среднюю дивидендную доходность акций. Кроме того, благодаря статусу объекта сквозного потока и избежанию двойного налогообложения, это приводит к увеличению капитала для будущих проектов. Наличие капитала обеспечивает конкурентоспособность фирмы MLP в своей отрасли.

Кроме того, для партнера с ограниченной ответственностью совокупное распределение денежных средств обычно превышает налоги на прирост капитала, начисленные после продажи всех единиц.

Есть также преимущества использования MLP для планирования недвижимости. Когда лица, не владеющие имуществом, дарят или передают единицы MLP бенефициарам, оба будут избегать уплаты налогов во время передачи. Стоимость базы будет скорректирована на основе рыночной цены во время передачи. Если унаследователь умирает и инвестиции переходят к наследникам, их справедливая рыночная стоимость определяется как стоимость на дату смерти. Кроме того, более ранние дистрибутивы не облагаются налогом.

Pros

• Стабильный доход

• Низкий риск

• Льготное налогообложение

• жидкость

Cons

• Комплексная налоговая декларация

• Ограниченная оценка

• Ограничено двумя отраслями

Недостатки MLPs

Возможно, самой большой проблемой для партнера с ограниченной ответственностью MLP является то, что вам придется подать пресловутую форму K-1 Налогового управления внутренних доходов (IRS). K-1 является сложной формой и может потребовать услуг бухгалтера, даже если вы не продали ни одной единицы. Кроме того, формы K-1 печально известны тем, что они опаздывают после того, как многие налоговые инспекторы подумали, что они выполнили свои налоги. Также, как дополнительная проблема, некоторые MLP работают в нескольких состояниях. Полученный доход может потребовать налоговых деклараций, поданных в нескольких штатах, что увеличит ваши расходы.

Еще один минус, связанный с налогами, заключается в том, что вы не можете использовать чистый убыток - больше убытков, чем прибыль - для компенсации другого дохода. Тем не менее, чистые убытки могут быть перенесены на следующий год. Когда вы в конечном итоге продаете все свои единицы, чистый убыток может быть использован в качестве вычета в отношении других доходов.

Последним негативом является ограниченный потенциал роста - исторически - но этого следует ожидать от инвестиций, которые будут производить постепенный, но надежный поток доходов в течение нескольких лет.

Реальные примеры мастерских партнерств

Большинство MLP в настоящее время работают в энергетической отрасли. Товарищество с ограниченной ответственностью «Основной энергетик» (EMLP), как правило, будет предоставлять ресурсы и управлять ими для других существующих энергетических предприятий. Примерами могут быть фирмы, предоставляющие нефтепроводные услуги, услуги по переработке, а также услуги по снабжению и логистике для нефтяных компаний.

Многие нефтегазовые фирмы будут выпускать MLP вместо акций. Благодаря этой структуре они могут привлекать капитал от инвесторов, сохраняя при этом долю участия в операциях. Некоторые корпорации могут иметь значительную долю в своих MLP. Также создаются отдельные компании, выпускающие акции, и их единственным интересом является владение подразделениями MLP корпорации. Эта структура позволяет перераспределить пассивный доход через корпорацию в качестве регулярного дивиденда.

Хорошим примером такой структуры была Linn Energy Inc., которая имела как MLP (LINE), так и корпорацию, которая владела долей в MLP (LNCO). Инвесторы имели возможность выбрать - для целей налогообложения - как они хотели бы получать доход, полученный компанией.

Фирма была распущена в 2017 году после объявления о банкротстве в 2016 году. Она была реорганизована в 2018 году как две новые компании Riviera Resources и Roan Resources. Инвесторам в LINE было предоставлено предложение об обмене их акций на акции новых предприятий.