Могу поспорить, вы не знали, что некоторые креветки могут кипятить воду. В триггере от кипящей креветки, креветка богомола может качать свой коготь так быстро, что кипит вокруг него вода и даже создает вспышку света! Это круто. Когда применяется достаточная инерция, вещи становятся горячими.
На рынке вещи становятся горячими, когда они растягиваются до крайностей. Я предупреждал, что рынок скоро будет перекуплен на несколько недель. Покупка больших денег была вне чартов. Чтобы упростить покупку больших денег, именно тогда акции выходят за пределы своего диапазона на большом объеме. Как будто несколько недель назад огромные записки разосланы профессиональным управляющим деньгами: «Не пропустите! Все в лодке!»
Этот уровень недавних покупок практически не продавался, чтобы компенсировать это. Это привело к росту индекса Big Money Index (BMI). Это просто скользящая средняя от покупки за продажу. Чтение более 50% означает больше покупок, чем продаж, а наоборот. Когда вещи сильно перепроданы (например, в четвертом квартале 2018 года: показание ниже 25% означает, что покупали только 25% всех сигналов за последние 25 дней), рынок обычно возвращается назад с местью, часто в течение нескольких дней. Это время, чтобы добавить риск: когда мы перепроданы. Осуждение высокое.
С другой стороны, когда покупки составляют 80% или более всех сигналов за 25 дней, рынок становится перекупленным. Интуитивно понятно, что вскоре после этого рынок начнет падать. Это было бы правильно, но как сказал Джон Кейнс: рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы можете оставаться платежеспособным. Это означает, что мы можем оставаться перекупленными в течение длительных периодов времени.
Причина, по которой я об этом говорю, в том, что даже в период медленной рождественской недели рынок перекуплен. На прошлой неделе я увидел 155 крупных покупок против только 14 продаж. За четырехдневную неделю 90% всех сигналов были покупками. Этого было достаточно, чтобы подтолкнуть 25-дневную скользящую среднюю более чем на 80%. Это ИМТ, и теперь он говорит, что мы официально перекуплены согласно данным Mapsignals.
Что это значит идти вперед? Что мы можем ожидать? Короче говоря, вы можете ожидать умеренного отката на рынке в ближайшие недели. Я все еще подозреваю, что после январского эффекта от менеджеров, вкладывающих деньги в работу, это подтолкнет нас дальше на территорию перекупленности, и, начиная с третьей недели 2020 года, я ожидаю, что рынок развернется.
Я пришел к такому выводу, просматривая показания ИМТ за последние 30 лет. Чтобы было легче видеть, я хотел нарисовать их визуально с точки зрения интенсивности. Итак, когда вы видите красную полосу, это означает отрезок, на котором рынок был перекуплен. Зеленый бар означает, что мы были перепроданы. Желтый - круиз-контроль, рынок, где покупка и продажа не являются экстремальными в обоих направлениях. Это может, однако, двигаться к нему. Я представлял это позже.
Давайте пройдемся по нескольким диаграммам вместе. Это 30 лет покупок и продаж данных:
www.mapsignals.com
Обратите внимание, что случаев перепроданности (зеленый) намного меньше, чем перекупленности (красный). Но также обратите внимание, как эти зеленые линии соответствуют впадинам. Когда он зеленый, пора хватать обеими руками. Это может быть немного трудно увидеть в течение трех десятилетий, поэтому давайте посмотрим на следующий график:
www.mapsignals.com
Это вдвое меньше (15 лет), что также включает в себя самый противный медвежий рынок в последнее время - с 2008 по 2009 год. Мы начинаем более четко видеть, что зеленая перепроданность совпадает с локальными минимумами на рынке. Красная перекупленность обычно предшествует как минимум периоду «охлаждения».
Следующий график просто увеличивает масштаб. Сбор этих данных начался в 2012 году. Итак, этот график начинается с этого:
www.mapsignals.com
Опять же, эти зеленые столбики совпадают с впадинами. То, что мы можем видеть с периодами перекупленности, это то, что они обычно предшествуют спадам. Это периоды, когда рынок плоский или слегка снижается. Время от времени красные совпадают с локальными пиками, как в 2012, 2016, 2018 годах и, в частности, в начале этого года.
Финальный график просто разделяет активность покупки и продажи на пять категорий. Это позволяет нам видеть, когда покупки замедляются в нейтральной зоне и приближаются к перепроданности или ускорению к перекупленности. Это дает нам лучшее представление о том, где мы находимся на нейтральном рынке.
www.mapsignals.com
Например, желтый период - это когда покупки и продажи достаточно сбалансированы: сигналы покупки от 40% до 60%. Если мы опустимся ниже 40% на пути к 25%, мы получим светло-зеленый. То есть "Эй! Мы приближаемся к перепроданности!" Когда он становится ярко-зеленым, "Эй! Мы перепроданы!" То же самое касается оранжевого и красного для перекупленности, что вы можете увидеть прямо сейчас. Естественно, мы измерили эти данные, чего ожидать. Так выглядит с 2012 года:
www.mapsignals.com
Суть заключается в следующем: когда рынок становится перекупленным, средняя доходность через три-семь недель становится отрицательной. Рынок восстанавливается примерно через два месяца и движется вверх по бычьему циклу.
Все это говорит вам не о том, чтобы попасть в недавнюю бычью лихорадку. Расслабься, потому что сейчас не время покупать. Настало время урезать, застраховать и подготовить списки покупок, когда неизбежно наступит откат. Мои данные говорят, что это не за горами. Так что будьте готовы. И это не плохо. Дензел Вашингтон сказал: «Я говорю, что удача - это когда появляется возможность, и вы к ней готовы».
Суть
Мы (Mapsignals) продолжаем быть оптимистичными в отношении акций США в долгосрочной перспективе, и мы рассматриваем любой откат как возможность покупки. Слабые рынки могут предлагать продажи акций, если инвестор терпелив.
