Что такое Гамма Нейтральный
Достижение гамма-нейтральной позиции - это метод управления риском в торговле опционами путем создания портфеля активов, дельта-скорость изменения которого равна нулю. Гамма-нейтральный портфель хеджируется от временной цены второго порядка. Гамма является одним из «вариантов греков» наряду с дельтой, ро, тэтой и вегой. Они используются для оценки различных видов риска в портфелях опционов. Уровень риска портфеля опционов также может управляться с помощью дельта-нейтральной, тета-нейтральной и вегетеральтральной стратегий, которые используются для хеджирования от рисков чувствительности к цене, чувствительности ко времени и подразумеваемой волатильности.
НАРУШЕНИЕ ГАММА НЕЙТРАЛЬНОГО
Гамма-нейтральный портфель можно создать, занимая позиции со смещением дельт. Это помогает уменьшить колебания из-за изменения рыночных цен и условий. Однако гамма-нейтральный портфель все еще подвержен риску. Например, если предположения, использованные для определения портфеля, оказываются неверными, позиция, которая должна быть нейтральной, может оказаться рискованной. Кроме того, позиция должна быть перебалансирована по мере изменения цен и времени.
Значение гаммы позиции опциона, по сути, отражает волатильность этой позиции. Поэтому имеет смысл создать гамма-нейтральную позицию, если вы хотите подвергнуться как можно меньшей изменчивости. Гамма-нейтральные опционные стратегии могут использоваться для создания новых позиций безопасности или для корректировки существующей. Цель состоит в том, чтобы использовать комбинацию параметров, оставляя общее значение гаммы как можно ближе к нулю. При значении, близком к нулю, значение дельты не должно двигаться, когда цена базовой ценной бумаги движется.
Запечатывание прибыли - популярное использование для гамма-нейтральных позиций. Если ожидается период высокой волатильности и позиция по торговле опционами принесла хорошую прибыль на сегодняшний день, вместо фиксации прибыли путем продажи позиции, что не принесет дальнейших выгод, дельта-нейтральное гамма-нейтральное хеджирование может эффективно закрепиться в прибыль.
