Что такое управляемая учетная запись?
Управляемый счет - это инвестиционный счет, который принадлежит одному инвестору, либо институциональному инвестору, либо физическому или розничному инвестору. Профессиональный финансовый менеджер, нанятый инвестором, наблюдает за счетом. Обладая осмотрительными полномочиями в отношении учетной записи, этот специальный менеджер активно принимает инвестиционные решения, относящиеся к конкретному лицу, с учетом потребностей и целей клиента, толерантности к риску и размера активов.
Управляемые счета имеют много преимуществ для инвестора с высоким собственным капиталом.
Ключевые вынос
- Управляемый счет - это инвестиционный счет, принадлежащий одному инвестору и контролируемый профессиональным финансовым менеджером, нанятым этим инвестором. Управляющие деньгами часто требуют минимальных вложений в шесть цифр для управления счетами и получают вознаграждение в виде вознаграждения, установленного процента активов под управлением. (AUM). Взаимный фонд - это тип управляемого счета, но он открыт для всех, у кого есть возможность купить его акции, а не для конкретного инвестора.
Как работает управляемая учетная запись
Управляемая учетная запись может содержать финансовые активы, денежные средства или права собственности. Управляющий деньгами или инвестициями имеет право покупать и продавать активы без предварительного согласия клиента, если они действуют в соответствии с целями клиента. Поскольку управляемая учетная запись включает в себя фидуциарную обязанность, менеджер должен действовать в интересах клиента или, возможно, подвергнуться гражданскому или уголовному наказанию. Менеджер по инвестициям обычно предоставляет клиенту регулярные отчеты о работе счета и его активах.
Денежные менеджеры часто имеют минимальные суммы в долларах на счетах, которыми они будут управлять. То есть клиент должен иметь определенную сумму средств для инвестирования. Многие минимумы начинаются с 250 000 долларов, хотя некоторые менеджеры принимают 100 000 и даже 50 000 долларов.
Чтобы компенсировать менеджер за его усилия, они обычно взимают ежегодную плату, рассчитанную как процент от активов под управлением (AUM). Размер компенсационных выплат значительно варьируется, но в среднем составляет от 1% до 2% от AUM. Многие менеджеры предоставляют скидки в зависимости от размера активов учетной записи, поэтому чем больше портфель, тем меньше процентный сбор. Эти сборы могут быть освобождены от налогов, как инвестиционные расходы.
Управляемые счета против взаимных фондов
Управляемые счета и взаимные фонды представляют собой активно управляемые портфели или денежные пулы, которые инвестируют в различные активы - или классы активов. Технически, взаимный фонд - это тип управляемого счета. Компания фонда нанимает управляющего деньгами, чтобы следить за инвестициями в портфель фонда. Этот менеджер может изменять авуары фонда в соответствии с целями фонда. Когда взаимные фонды начали продаваться всерьез в 1950-х годах, их рекламировали как способ «маленького парня», то есть мелкого розничного инвестора, получить опыт и извлечь выгоду из профессионального управления капиталом. Ранее услуга была доступна только для состоятельных людей.
Pros
-
Индивидуальные управляемые учетные записи отвечают потребностям владельца учетной записи; Паевые инвестиционные фонды инвестируют в соответствии с целями фонда.
-
Сделки с управляемым счетом могут быть рассчитаны на минимизацию налоговых обязательств; инвесторы взаимных фондов не контролируют, когда фонд реализует налогооблагаемую прибыль от прироста капитала.
-
Владельцы управляемых счетов имеют максимальную прозрачность и контроль над активами; Владельцы взаимных фондов не владеют активами фонда, а составляют лишь часть стоимости активов фонда.
Cons
-
Управляемые счета часто требуют минимум шесть цифр в фондах; Паевые инвестиционные фонды требуют гораздо меньших начальных инвестиций.
-
Это может занять несколько дней, чтобы инвестировать или лишить активы управляемого счета; акции взаимных фондов более ликвидны и могут быть куплены или проданы ежедневно.
-
Компенсация для менеджеров управляемых учетных записей осуществляется за счет ежегодных сборов, которые могут повлиять на общую прибыль; Плата за взаимные фонды, как правило, ниже.
Вопросы управления
Как управляемые счета, так и взаимные фонды имеют профессиональных менеджеров. Управляемые счета - это персонализированные инвестиционные портфели, адаптированные к конкретным рискам, целям и потребностям владельца счета. Управление паевым инвестиционным фондом осуществляется от имени многих владельцев паевых инвестиционных фондов и осуществляется для достижения целей фонда в отношении инвестиций и возврата.
С помощью управляемого счета инвестор распределяет средства, а менеджер покупает и размещает физические доли ценных бумаг в портфеле счета. Владелец счета владеет ценными бумагами и может поручить менеджеру торговать ими по желанию. Напротив, взаимные фонды классифицируются по толерантности инвесторов к риску и инвестиционным целям фондов, а не по индивидуальным предпочтениям. Кроме того, инвесторы, покупающие акции взаимного фонда, владеют процентом от стоимости фонда, а не самого фонда или фактических активов в фонде.
Транзакционные соображения
На транзакционной стороне события могут двигаться медленнее в управляемой учетной записи. Могут пройти дни, прежде чем менеджер полностью вложит деньги. Кроме того, в зависимости от выбранных холдингов, менеджеры могут ликвидировать ценные бумаги только в определенное время. И наоборот, акции взаимных фондов обычно могут быть куплены и выкуплены по желанию, ежедневно. Тем не менее, некоторые паевые инвестиционные фонды могут нести штрафы в случае их погашения до их удержания в течение определенного периода
Профессионал, управляющий управляемой учетной записью, может попытаться компенсировать прибыли и убытки, покупая и продавая активы, когда это наиболее выгодный налог для владельца учетной записи. При этом это может привести к незначительным или нулевым налоговым обязательствам в отношении значительной прибыли для физического лица. Напротив, акционеры взаимных фондов не контролируют, когда портфельные управляющие продают базовые ценные бумаги, так что они могут столкнуться с налоговыми льготами прироста капитала.
Пример управляемого аккаунта в реальном мире
В июле 2016 года управляемые фонды были в новостях, так как несколько институциональных инвесторов одновременно выбрали их для хедж-фондов, которые обрабатывали часть своих портфелей. Инвесторы хотели иметь более широкие платформы, индивидуальные стратегии, полный контроль над отдельными счетами, ежедневную оценку, значительно более низкие сборы и полную прозрачность, когда речь шла об этих сборах, а также о характере самих холдингов.
Как сообщает "FinAlternatives.com", управляемая государством корпорация Alaska Permanent Fund Corp. в Джуно выкупила 2 млрд долларов США хедж-фондами для инвестирования в управляемый счет, чтобы инвестиционные решения принимались собственными силами. Другим примером является система пенсионного обеспечения государственных служащих штата Айова, которая оценивается в 28, 2 млрд. Долларов США, которая в 2016 году разработала планы по переводу инвестиций в размере 700 млн. Долларов США на управляемые счета в семи компаниях .
